比特币:干货 | Staking Economy 运营专家完全手册_BTC

编者按：本文来自链闻，作者：链闻xWetez，星球日报经授权发布。随着采用PoS共识的区块链项目陆续正式上线，以及StakingEconomy的兴起，市场上出现了越来越多可以提供专业staking服务的服务商，同时，一些拥有大量PoS代币的投资机构也在考虑如何切入staking服务的跑道。在系统性地介绍了StakingEconomy的发展前景和可能影响之后，我们希望提供一篇「指南」文章，介绍staking经济机制的基本元素，以及如何利用基本元素设计出相关运营活动或产品，以及如何更有效率找到有用资料。希望这篇文章可以让那些刚刚了解staking的读者系统地了解staking运营框架和后续如何持续跟新知识的方法，而对于已经有认识的朋友，可以作为参考，便于开放更多基于staking的有趣运营活动及产品。搞懂staking商业中的五个基本元素

看懂这五个基本元素，就能读懂大多数PoS区块链的经济体系。1.PoS共识项目的通胀率通常大家所言的「通胀」，值得就是增发，也是staking收益的根本来源。如同每年央行都会加印钞票，多印的钞票就是通胀增发。一个经济体持续正增长，需要更多的货币作为润滑剂，增发的代币作为每一条区块链上的媒介，也有类似润滑、促进生态发展的功能。一般来说，新的PoS共识项目都选择了通胀作为代币经济的模型，因为市场普遍认为通胀更符合现实的经济情况，另一方面，通胀增发的代币可以很直观的作为奖励给到参与者。案例每个项目的通胀或增发模型都不尽相同，有如EOS及Tezos这样固定的年增发模型，这些项目目前增发率大约是5%，可以通过社区治理而调整；也有如Cosmos及Livepeer随staking比率调整的增发模型，这些项目中，影响通胀的一个参数是持币人参与staking的比率。固定增发的通胀模型较为简单，白皮书上通常会写下关于通胀的经济模型的具体信息，比如每一年的通胀率是多少。后一种随staking参与比率调整的模型需要人为去计算，通常在每个项目的代码中都会有关于staking的计算公式和模型，可以请工程师协助计算。2.所有代币的Staking比率请一定记住：虽然持币人的收益来自于这些增发的代币，但通胀率不等于持币人收益率。为什么？Staking是要去用户参与并且自己操作的动作，不执行staking就不能享有相应的权益，所以每条区块链通胀增发后的代币只会按权重分给有进行staking的持币人。正确持币人的收益率计算公式应该是：收益率=通胀率/所有代币参与的staking比例案例Cosmos目前的通胀率是5.1%左右，但持币人收益率却为10.2%左右，因为参与Staking的持币用户只有50%，也就是，说所有增发的Cosmos代币只会分给这50%的人，这些人的收益率就是5.1%/50%=10.2%，而不仅仅是5.1%。3.手续费率手续费是持币人使用委托服务的代价。如果持币人没有时间与精力运营节点获取staking收益，可以通过将代币Staking委托给节点，由节点替用户运行并获得链上通胀奖励，同时，这些节点会收取一部分手续费用来弥补服务器及人工成本。市场信息根据我们的了解，目前市场上staking手续费平均位于5%-20%之间：4.锁定期多数采用PoS共识的项目都会有锁定期。锁定期是指，当持币人的代币参与staking之后，如果决定不再参与staking，比如想到二级市场卖出时，需要经过一段时间才能解锁自由流动。设定锁定期简单理解是为了避免出块节点作恶而设定的一个保障措施。每个项目锁定期时间的长短不尽相同，一般来说在20天左右。为什么需要锁定期？设定锁定期有三个方面的考虑：安全性：锁定时间可以用来防止PoS理论研究提出的「长程攻击」问题，同时，锁定的代币可以作为节点恶意攻击时的惩罚，锁定期给了系统发现或是社区举报恶意行为的时间；项目方希望将代币锁定，因为锁定可以增加系统安全寻根，同时减少代币流通量，减少二级市场价格波动。减少系统计算量，系统会根据staking的情况来分配出块，也就是分配奖励，如果stake的数量随时变化，系统计算量将呈指数级增长，通过锁定期，实现在一段的时间内不变化，对系统的要求也会大大降低。5.影响持币人风险的因素有哪些？Staking中最常遇到的风险主要有两个：Miss出块：节点少出一个区块对应的就是奖励的减少，节点收益率下降，因此持币人收益率也会下降；Slash惩罚：最常见的Slash是节点不当运行或是作恶，进行DoubleSign时，系统会没收staking时一部分的抵押金。一些例外Loom与WanChain目前没有通胀的代币模型，而是通过在总量中预留一部分代币作为staking奖励，ChainX则采用了「充值即挖矿」与「投票即挖矿」的形式开始PoS的初始分发，后续分发也是依照「每天充值+投票」的总权重，平分每天系统产生的代币。对于这些项目，除了通胀元素不适用外，其它元素都是可以参考的，且所有PoS项目的核心就是，staking权益与持币人的staking量是正相关的。最需要思考的七个产品设计技巧

隐私区块链Namada计划向OSMO投资者空投NAM代币:金色财经报道，专注于多链隐私的新区块链 Namada 的建设者寻求通过共同资助软件“公共产品”并将其计划中的 NAM 代币空投给 OSMO 投资者，与 Osmosis 协议建立更紧密的联系。Namada 联合创始人 Christopher Goes表示，计划中的赠款计划将支持一系列以隐私为中心的研发项目，这些项目有利于基于Cosmos的Osmosis和尚未启动的Namada，Namada 将为这项工作提供资金。Namada 还寻求推出其在 Osmosis 上保护资产隐私的方法。

确切的时间表和金额尚未确定，部分原因是 Osmosis 的社区尚未权衡，Goes表示，他正在寻求社区的意见以及他们对推进该提案的许可，该提案将由OSMO治理投票。[2023/5/23 15:19:34]

了解了上述五个基本元素之后，就可以考虑可能设计可能的运营方案。我们有几个想法，供抛砖引玉。1.手续费定价策略Staking手续费和交易所的交易手续费非常类似，运营人员可以以此制定计划，可以考虑的策略包括：前几个周期免费，先吸引用户后续再调高；中间几个周期配合节日促销；对某些周期进行抽奖，刺激单个周期staking量；与交易所平台币搭配，例如，持有平台币可以享受staking手续费折扣；依据用户委托量而进行减免，根据委托量与手续费的函数进行计算；依据用户委托时间长度有不同手续费，这是一种变相的会员制度，吸引长期staking委托者。2.锁定期策略该策略主要针对中心化机构，因为交易所和钱包里的代币是需要一定流动性的，换句话说，交易所不能将全部的币投入staking，会有锁定时间限制，一旦投入staking，当用户临时需要代币就会造成流动性风险。设计案例在想使用用户的币进行staking又想维持交易所流动性的情况下，交易所必须衡量有多少用户的币会是闲置的、闲置多久？在保持一定流动性的前提下，交易所或钱包可以将闲置代币进行staking。交易所可以选择的策略是，设计一个staking产品并与用户签订协议，比如用户愿意锁定30天，手续费就可以降低。交易所有了这个协议，就明确知道这些比例的代币可以不需要担心流动性风险，可以直接用于staking产生收益。再回到Loom的例子，Loom本身有锁定时间加成奖励设置，所以要是交易所想提供用户关于Loom代币的Staking奖励，就必须向用户提供选择锁定时间的产品及协议。3.风险保证策略简单来说这是一种收益承诺。对用户而言，拿到手的staking奖励取决于团队运行节点的表现及手续费，当团队运营节点状况不佳导致收益下降时，一些保险措施就会起到作用。案例目前已经有团队提供的服务是，向持币人保证自己技术优秀，不会发生丢失区块或双重签名被惩罚的情况，如果发生类似情况，团队会承担损失，持币人可以拿到团队正常发挥水准的理论收益。这其实就是一种收益保证。通过选择这样可以提供staking收益保证的团队，持币人只需要考虑手续费多少即可。精细运营的staking服务商，还可以让持币人选择需要保险范围。从另一个维度，保险也可以用于平衡币价风险对冲的部分。许多用户不知道如何正确使用期货及期权来对冲风险，通过专业的团队代为操作，加上这样的保险协议，用户只需要付出部分服务费用，即可平衡staking期间的币价波动风险。当然，有可能这样的操作无法全部对冲风险，但通过购买BTC及主流代币的金融衍生产品，至少可以对冲掉大方向上的币价风险。对机构而言，如何利用已有的衍生产品，这也是最值得开发的产品方向。4.流动性策略Staking奖励从发放到取出需要一定锁定时间，自然形成了提供流动性的空间。前文我们提到了交易所的流动性需求，在这里，我们还可以关注用户的流动性需求：交易所可以充当当铺的角色。案例当用户资金紧张，需要借贷时，交易所可以先用自己余额，即有流动性的代币或稳定币，发放給用户。这个借贷利率如果相当于用户代币staking的年化利率，那风险是相对低的，因为用户始终有资产及未来奖励掌握在交易所手中。这个借贷其实是预支了用户未来才会得到的staking奖励,这样的服务可以搭配折现值来设计，预支时间越长，未来拿到的现值奖励就越少。5.特殊权益策略特殊权益指的是staking收益以外的权益，比如像EOS可以租赁资源，代币就具备利用价值，又比如NuCypher的Wordlock方案，通过充值ETH进入智能合约中，用户可以获得新分配的NU。案例中心化团队可以通过与用户签订协议，来使用用户闲置的代币，通过主动操作，去获得这些特殊权益。比如，签订协议后，持有EOS就可以定期获得利息收入；签订协议后，中心化团队也可以使用ETH参与获得有价值项目的特殊权益。另一个方面，像NuCypher这种通过用户主动参与而获得代币的模式，在中心化团队协助用户下，说不定会有助于提高项目的去中心化程度，当然前提是，持币人事先同意让交易所或其他服务商用自己的ETH主动去参与获取NU。相信会有更多属于特殊权益的例子。6.一篮子staking收益率商品一篮子商品是一个投资组合，用户可以节省大量时间，投资于相对分散风险的组合。目前中心化交易所已经推出了将排名靠前的几大加密货币通过一定的比例打包为指数的产品。案例对于PoS项目，也可以开发同样的指数商品，因为具备staking奖励的特性，指数商品更可以细分到只买固定收益或是买「代币投资收益+Staking奖励」部分等不同类型。7.一篮子优秀节点套餐顾名思义，这类产品可以将代币设定一定的比例，一次委托给多个节点。目前一个持币用户的是staking过程是可以选择多个不同的节点，但用户通常为了便利，只会选择一个节点，这样的模式将导致强者更强。尤其是如果交易所也成为staking节点，交易所不可避免会在未来成为大且容易被诟病的中心化节点。实际上，EOS区块链社区中关于火币角色的争议可以作为一个参考。案例我们相信未来会出现一种工具，让持币人能够通过一个按键或是通过一个协议，方便地一次性把手中代币委托给多个优秀节点，其过程中会依照持币人事先设定好的比例。这样的功能不仅能提高工具提供方地声望、促进区块链的去中心化，用户也能平衡把代币交给单一节点的风险。如果注意Polkadot的设计，可以发现其NPoS中做了相应的设计。去哪里寻找staking相关信息？

科技初创公司Auradine宣布完成8100万美元的A轮融资:金色财经报道，科技初创公司 Auradine 宣布完成 8100 万美元的 A 轮融资，风险投资公司 Celesta Capital 和 Mayfield 领投，Cota Capital、DCVC 和斯坦福大学参投。作为投资的一部分，Celesta 的 Sriram Viswanathan 和 Mayfield 的 Navin Chaddha 将加入 Auradine 董事会。

此外，比特币矿业公司 Marathon Digital Holdings (MARA) 也是支持者之一，Marathon 在其第三季度财务报告中透露，截至 9 月，它拥有价值 3550 万美元的 Auradine 优先股。Auradine 的一位发言人证实，这个数字包括在 8100 万美元的总额中。据公司网站称，Marathon Digital 首席执行官 Fred Thiel 也是这家初创公司的董事会成员。[2023/5/16 15:06:51]

以上是几个是产品及运营方案可能的走向。不过，要想设计好的产品、设定有效的运营规则，必须从每条区块链staking的本质规则出发。StakingEconomy的兴起有可能让代币大量沉淀在中心化交易所，并且一旦沉淀，就意味着不容易有机会再流动到其它交易所。对提供staking服务的运营人员来说，必须要考虑如何通过差异化，吸引用户的代币流向自己交易所、钱包或staking服务节点。此外，staking服务的运营人员也需要构建扎实的关于staking和PoS的知识。我们也希望提供一些关于staking和PoS基本信息的渠道：1.项目白皮书想获得具体项目有关代币经济设置的信息，比如代币总量、初始分配、通胀规则，最好的方式是查阅项目白皮书。可以直接看目录或是使用Ctrl+F搜寻关键字，不用浪费时间看整份白皮书。2.区块浏览器区块浏览器的英文多以「XXXScan」命名，通常可以在项目官网找到其对应的区块浏览器。每种区块浏览器上展示的内容都不尽相同，可以看到的基本信息有整个网络中有几个节点、整个网络的staking权重、每一个节点的名字、地址、出块情况等。另外，某些区块链可以清楚看到每一个区块的出块奖励的链上记录，这对运营人员验证staking奖励公式、锁定时间、计算staking权重开始时间非常有帮助。浏览器还可以看到社区投票信息，可以看到哪些地址投了什么结果、提案内容有什么、起始及结束时间等。3.MediumMedium的平台有不少作者分享如何计算stkaing收益、如何进行staking等相关的信息。一般来说，如果白皮书过于复杂或是找不到相关验证数据，可以考虑先搜寻「项目名称+Medium」，看有没有国外相关团队写过类似信息，增进理解。4.官方论坛目前Cosmos及Tezos都有官方论坛，论坛里对各种讨论议题做了非常清晰的分类。5.Reddit还可以尝试在关键字后加上reddit进行搜索，会发现许多有意思的在线讨论。6.浏览代码实在找不到staking的经济机制细节时，可以询问工程师朋友。不要担心读代码很困难，其实关于staking收益率或是相关参数，在代码里就像是一个定义一样简单，会有很清楚的名字，等号后面是一个参数，或是一个公式。比如这个：但其实翻译过来就这么简单：7.值得推荐的信息源-Staked.us出品的「SeekingYield」周报https://staked.substack.com/-ChorusOne出品的「StakingEconomy」系列https://blog.chorus.one/tag/staking-economy/-Cryptium出品的关于白话PoS共识项目技术、staking教程、风险提示等介绍）https://medium.com/cryptium-Diar.co出品的关于staking的相关报告https://diar.co-StakeWith.us出品的「StakerDigest」系列周报https://stakewith.us/中文-Block123.com出品的关于StakingEconomy的专题https://www.block123.com/zh-hans/feature/proof-of-stake-Wetez公众号「Wetez_Wallet」出品的关于StakingEconomy深度分析，以及「寻找圣杯」周报中的PoS的部分高能预警一个希望提供关于PoS生态和StakingEconomy一站式中文资讯的周报产品「ProofofStake」目前正在内测之中，未来将是一个去中心化的社区产品。「ProofofStake」中文周报内测中有兴趣的朋友可以访问如下网站注册该周报，并参与产品测试：https://proofofstake.substack.com总之，这是一篇指南性的文章。可以遇见，未来staking机制会越来越复杂，当明星项目推出创新性的设计，其它项目也会迅速模仿。当然对于用户来说，按照道理不需要明白太多复杂机制，这中间认知成本应该由区块链从业人员来填补。不过，对从业者，以及严肃的投资人来说，掌握更多信息，肯定意味着掌握更多的机会。本文由链闻与PoS委托代理服务机构Wetez联合发布。Wetez是目前中国最大的Tezos烘培节点，并提供PoS委托代理服务，开发基于PoS设计的节点奖励去中心化钱包，已经获得ContinueCapital的投资。

澳大利亚央行利用万事达卡和其他银行来测试CBDC用例:金色财经报道，澳大利亚储备银行透露了一系列项目，这些项目将在目前正在进行的测试阶段为数字美元eAUD开发用例。澳大利亚央行于当地时间周四上午宣布，这些项目将研究从线下支付到债券结算再到证券交易等各种用例。澳洲联储助理行长BradJones在一份声明中表示，试点项目的参与者包括范围广泛的行业代表，从“小型金融科技公司到大型金融机构”。

澳大利亚央行希望在2023年年中之前完成其去年8月启动的中央银行数字货币试点。该试点项目合作伙伴包括澳大利亚和新西兰银行集团有限公司(ANZ)、万事达卡、Monoova、澳大利亚债券交易所、DigiCash、联邦银行等。[2023/3/2 12:37:45]

数据：1月主要交易所现货交易量环比上涨57.8%:金色财经报道，据统计，1月份主要交易所的现货交易量环比上涨57.8%，涨幅最大的三个分别是Upbit（166%）、BitMart（110%）和KuCoin（90%）。

1月份主要交易所的衍生品交易量环比增长47.6%，涨幅最大的三个分别是Phemex（190%）、Bybit（98%）和Gate（85%）。

1月份主要交易所网站的访问量环比增长4.5%，涨幅最大的三个是Upbit（35%）、Deribit（22%）和Coinbase（13%）。[2023/2/13 12:03:35]

Security Token Market启动Web3众筹融资，已获得500万美元投资承诺:金色财经报道，加密数据分析公司 Security Token Market 宣布发起首次 Web3 众筹融资，此次融资是根据美国证券交易委员会的监管众筹 (CF) 豁免进行的。Security Token Market 透露，在“融资试水期间”，1,226 名潜在个人投资者表示他们有兴趣投资，目前投资承诺总额已超过 500 万美元，是 Security Token Market 最初融资目标的五倍。Security Token Market 是全球领先的代币化资产数据和新闻来源，跟踪来自全球 11 个不同实时市场的 200 种代币化证券，为投资者提供用于交易数字资产证券研究工具。（雅虎财经）[2022/7/6 1:56:04]

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