链资讯 链资讯
Ctrl+D收藏链资讯
首页 > XLM > 正文

BLOCK:“大案牍术”告诉你,加密货币对冲基金的真相_稳定币和加密货币的区别

作者:

时间:

过去两年因为加密货币增长迅速,催生了大量加密货币的对冲基金。请注意是对冲基金,对冲基金是主动管理型基金,收取高额管理费用,寻找超出大盘的高额收益。主动管理型基金是和被动型基金相对应的,被动型基金因为不需要主动研究市场、寻找机会,只需要按照对应比例进行资产配置,所以费用极低,指数基金是典型的被动型基金。本文分析了市场上大量对冲基金的回报,发现大量收取高额费用的对冲基金,实际上不能提供超额收益,他们提供的收益和比特币回报高度相关,相关性甚至高达0.98。但实际上可能也并非难以理解,相比自己购买、保存比特币而言,把资产交给基金进行打理是更为简单方便的操作,但如果只想持有比特币,购买费用便宜的被动型基金是比较好的选择。作者:AndreaLeccese译者:爱乐牛由于加密货币盈利大增,在过去两年中,许多加密对冲基金被陆续推出。虽然其中一些基金有着对冲基金经验丰富的团队,但其中不少基金实际上是靠在炒作期间快速获利。在本文中,我将告诉你:为什么大多数所谓的加密对冲基金实际上不是对冲基金,而只是一篮子加密货币中的被动投资者,其方式与共同基金类似。尽管如此,他们中的许多人仍然收取对冲基金世界典型的2/20管理和绩效费用。加密对冲基金统计数据

元宇宙开放平台“大有”完成数千万元新一轮融资:12月23日消息,元宇宙开放平台“大有”近期完成数千万元新一轮融资。此前,“大有”已完成数千万元种子轮、天使轮融资,由小米联合创始人投资。在此轮融资中,新投资人加入阵容,原股东小米联创投资人全部加码。

据悉,“大有”成立于2021年7月,定位为元宇宙开放平台,为个人、企业品牌打造元宇宙场景空间与各类应用场景。以“大有”推出的“以梦为马 抵达繁星”的元宇宙演唱会为例,由大有联手虚拟偶像默默酱呈现,并支持App端、VR端、PC端多端进入演唱会。(36氪)[2022/12/23 22:03:15]

一个加密对冲基金是由多个投资者投资的,加密货币对冲基金属于主动管理产品,其目的是产生与加密市场方向不相关的高风险调整回报。这与加密指数基金形成对比,加密指数基金是被动管理的产品,目的是仅提供加密资产类beta收益。图1显示了加密基金发布的数量以及比特币的价格。从图中可以看出,两个测量值之间存在高度相关性。这应该是预料之中的,因为较高的比特币价格表明人们对加密领域产生了更大的兴趣,并且可能提高了加密基金的体量,从而产生了更大的经济激励。图1加密对冲基金发布数量与比特币价格比较图2显示了加密对冲基金随着时间的推移而管理的资产,以及与比特币的价格相比。值得注意的是,尽管2018年是熊市,加密对冲基金仍然设法吸引资金。这可能是由于对加密领域的普遍兴趣,投资者可能希望长期投资。图2加密对冲基金AUM与比特币价格图3显示了加密对冲基金的AUM分布。正如它所证明的那样,加密基金比传统的对冲基金体量要小得多,其中大部分基金的资产管理规模不到1000万美元,只有5%超过1亿美元大关。图3加密对冲基金的AUM分配图4显示了按城市划分的加密对冲基金的分布情况。从中可以看出,它们遍布全球,在旧金山,纽约,伦敦和新加坡等主要金融和技术中心都很普遍。图4加密对冲基金的城市分配加密对冲基金的绩效归属

“大空头”Michael Burry:消费衰退和收益问题即将到来:金色财经报道,对冲基金经理迈克尔·伯里(Michael Burry)警告说,消费者衰退和更多的盈利问题即将到来。他列举了美国个人储蓄下降和创纪录的循环信用卡债务,尽管有数万亿美元的刺激资金。Burry 周五在 Twitter 上解释说:美国个人储蓄下降到 2013 年的水平,储蓄率下降到 2008 年的水平——而循环信用卡债务以创纪录的速度增长,回到了疫情前的峰值。(news.bitcoin)[2022/5/30 3:50:28]

我们现在分析加密对冲基金行业的整体表现,看看它们是否能够向市场提供不相关的回报,或者他们是否只能提供被动加密货币的回报。在此分析中,我们用EurekahedgeCryptocurrency对冲基金指数来表示典型的加密对冲基金,用比特币来表示加密货币市场的表现。分析周期为2013年6月至2019年4月。图5显示了加密对冲基金与比特币相比的表现。从中可以看出,两个系列看起来非常相似,使人怀疑加密对冲基金作为alpha产品的有效性。图5加密对冲基金与比特币的表现表1显示了加密对冲基金与比特币相比的表现统计数据。如表所示,这两种产品具有非常相似的特征,具有相似的回报和波动性。表1加密对冲基金与比特币的表现统计数据图6显示了比特币收益与加密对冲基金之间的关系,而表2则使用线性回归分析对其进行了量化。从表中可以看出,加密对冲基金实际上是beta提供者,而不是本应有的alpha产品。他们的beta实际上是0.9,与beta相比,alpha相当小,与加密市场的相关性为0.98。这是共同基金或加密指数基金应该预期的,它向投资者提供某种加密市场。这些产品通常比对冲基金便宜,因为它们不需要花费昂贵的资源来积极管理基金。图6加密对冲基金与比特币回报的相关关系表2加密对冲基金绩效归因在下一节中,我们分析了一个假设的系统长/短加密投资策略,一个可能的加密对冲基金策略的性能,并看看它是否提供了与之前的分析相反的预期alpha。系统长/短加密投资策略的绩效归因

巴拉圭议员:关于BTC的“大日子”终于到来了:巴拉圭议员 Carlos Rejala发推表示,关于BTC的“大日子”终于到来了,未来就是现在。

此前消息,巴拉圭议员 Carlos Rejala 宣布与参议员 Fernando Silva Facetti 合作,将于 7 月 14 日提交巴拉圭与比特币监管相关的法案。[2021/7/14 0:52:36]

图7显示了将“假设系统长短加密投资策略”应用于交易量排名前14的加密货币中时,其交易成本的后验性能净值。将该策略与比特币的被动买入持有投资进行了比较。从图中可以看出,与比特币相比,该策略性能更好,与比特币在牛市和熊市中的表现也是一致的。这是对冲基金策略应该预期的结果,换言之,无论市场条件如何,都能提供不相关的正回报。图7假设系统长/短加密投资策略与比特币性能对比表3显示了假设的系统长/短加密策略的性能度量,并将其与比特币的被动投资进行了比较。如表所示,系统性多头/空头将超过被动比特币投资。在回报方面,它的年平均回报率为224%,几乎是比特币的两倍。在风险方面,它的波动性略高于比特币。由于在相同数量的风险下提供更好的回报,该策略将实现更好的夏普比率1.96,而比特币为1.18。表3长/短加密投资策略与比特币表4显示了假设的系统长/短加密策略与比特币相比的性能归因统计。从结果中可以看出,该策略将带来真正的正α。表4假设系统长/短加密投资策略与比特币绩效归因总之,基于之前的结果,假设的系统长/短加密投资策略将提供alpha而不是beta,因此是适当的加密对冲基金策略的良好候选者。结论根据之前的分析,我们可以得出以下关键要点:1)过去两年推出的许多加密对冲基金:由于加密货币价格的上涨,许多加密货币基金在2017年和2018年推出。尽管是熊市,但它们还是在2018年设法增加了它们的资产管理规模。2)加密对冲基金提供beta而不是alpha:加密货币对冲基金的表现几乎与比特币的价格相同,其beta接近1,alpha接近0,相关性接近1。这表明加密对冲基金实际上是在提供beta而不是alpha。-END-翻译:爱乐牛,区块链研习社特约作者。声明:本文为作者独立观点,不代表区块链研习社立场,亦不构成任何投资意见或建议。来源:https://www.blueskycapitalmanagement.com/crypto-hedge-funds-dont-pay-alpha-for-beta/

天线宝宝本周或发布比特币相关“大消息”:3月31日,天线宝宝(Teletubbies)官方推特发布了一条附加“比特币”标签的推文。推文称:“天线宝宝可能向我们隐瞒什么?请继续关注本周的大事#Bitcoin”。[2021/4/1 19:34:52]

康奈尔大学区块链研究人员预测:EOS的脆弱性将导致“大规模的交易所攻击”:据CCN消息,康奈尔大学的教授Emin Gün Sirer发推称,“明年将会有一场大规模利用EOS漏洞的黑客攻击,如果EOS使用其仲裁人来逆转黑客攻击,其危机将蔓延至下游。将会有涉及开发人员和区块生产商的诉讼威胁。”Emin Gün Sirer还补充到,“考虑到开发人员处理关键安全问题的方式,出现这一攻击将很可能是不可避免的。”[2018/6/19]

标签:BLOCKLOC加密货币ALPBlocktymeLOCG稳定币和加密货币的区别alpine币介绍

XLM热门资讯
比特币:有人说,比特币未来能涨到千万美金_TOM

本文观点来源于TomLee。由Cobo研究院原创编译,不代表Cobo观点针对比特币的价格预测一直以来都层出不穷,其中,华尔街分析师TomLee的预测总是能引发热议.

数字货币:巨头发币,央行慌了,比特币或成最大赢家_LIBRA

Facebook发币一事起先在币圈激起水花,随着讨论的蔓延,全球各国的央行都不淡定了,对Libra这个新生儿的态度都是一边倒,不是高举监管大旗就是大谈违规叫停.

ACK:Blockstack花了200万美金让SEC批准其发行首例合规代币_DAOstack

据《华尔街日报》7月11日报道称,美国证券交易委员会已批准去中心化互联网协议公司Blockstack根据RegA+规则出售价值2800万美元的代币.

区块链:星球日报 | 美国监管机构或将对加密货币出台新规定;超三分之一的美国投资者会考虑投资比特币_CEB

头条 扎克伯格:将致力于与监管方合作,妥善解决关于Libra的问题7月25日,扎克伯格于个人Facebook发文称:Libra协会将独立于Facebook或任何其他成员.

LGO:7.11日报:大跌背后——事出反常必有妖_unshETH

产业解读 昨晚又是一个币圈不眠夜。相信很多炒现货的人,现在还心有余悸吧,特别是持有EOS、BCH的朋友。大饼还算凑合,跌10%,EOS直接砍了20%,BCH跌了18%.

TOKEN:从荷兰式拍卖看IEO未来走向_CEB

最近很多唱衰IEO的文章,说IEO走到了尽头。对此,笔者持相反态度。在国内区块链项目的融资窘境下,将导致IEO在较长的一段时间内实现可持续发展.