EFI:加密货币的黑色星期四：好、坏与丑陋_Rise of Defenders

编者按：本文来自头等仓区块链研究院，作者：EmilioFrangella，翻译：Tracey_头等仓，Odaily星球日报经授权转载。过去一周，DeFi承受巨大压力。全球流行病新冠肺炎造成局势动荡，不确定的经济政策，大国严格的隔离政策，致使全球金融市场暴跌，加密市场也未幸免。3月12日至3月13日，所有加密资产暴跌50%~60%。尤其ETH，24小时从193美元一路狂跌至95美元。

3月12日至13日，ETH价格下跌，来源：glassnode突然的价格下跌如多米骨诺牌般，带来一连串效应，以太坊网络迅速被堵塞。燃料价格瞬间飙升至200+gwei，许多投资者从熟称避风港的稳定币撤资。尤其在DeFi领域，去中心化协议涌现前所未有的交易量。一边是Uniswap和Kyber均创下历史新高，一边是贷款协议难以跟上清算的步伐，预言机运营商使出浑身解数推动一个堵塞的网络更新资产价格。

3月13日，燃料价格升至400gwei，来源：glassnodeDeFi从未经历如此大场面，DeFi的组合性被推至意外测试之下。一场异乎关键的测试展开了，尤其对于Aave而言。Aave仅运行了两个月，在如此短的时间内又出现了爆炸性增长，给应急程序带来的压力可想而知。压力测试的结果如何？可以吸取什么教训？利好

中心化交易所上的加密货币余额已降至2018年11月以来的最低水平:11月15日消息，据CryptoQuant数据，中心化交易所（CEX）上的加密货币余额已降至 2018 年 11 月以来的最低水平。彭博社昨晚报道，FTX 惨败引发交易所数十亿美元资金流出。在 11 月 6 日至 11 月 13 日的一周内，用户净提取了价值 37 亿美元的比特币和 25 亿美元的以太币。 超过 20 亿美元的稳定币也从中心化交易所撤出。[2022/11/15 13:08:59]

DeFi方面DeFi存活下来是一个巨大奇迹。纵观全局，我们见证了协议对一连串事件的迅速反应，适应了由区块空间原始需求引致的结算层极端情况。其实，用户愿意支付高达400+gwei燃料费提交交易，这是利好。也就说，即使缴纳高额的手续费，交易依然有正收益。也就意味着，DeFi是一个有着极大需求的生态系统，它将一直存续下去。Aave方面Aave在这次币价危机中，异军突起。由于及时地与DefiSaver整合，所以能支持MakerVault所有者自我清算或自动去杠杆化头寸，于是闪电贷出现了爆炸式增长。随着用户使用DefiSaver功能去杠杆化CDPs，短短几小时，ETH的闪电贷总量从270ETH飙升至12500ETH。

美国洛杉矶夏令营对儿童进行加密货币相关教育:位于美国洛杉矶的夏令营Crypto Kids Camp对5至17岁的儿童进行了有关加密货币的教育，包括如何思考、购买加密货币，甚至怎样挖矿。据悉，Crypto Kids Camp为期五天，内容涵盖了加密货币以及其他新兴技术。诸如区块链、人工智能、网络安全、虚拟现实技术和无人机等。Crypto Kids Camp计划吸引了来自美国各地的儿童，其中一些来自德克萨斯州和新泽西州。（Beincrypto）[2021/6/27 0:09:36]

闪电贷插针闪电贷的迅速增长带来了一个正面的结果：24小时内，储户的收益增加了8.5倍。也就是说，储户在Aave储存ETH获得了年化12%的收益率。虽然这种极端闪电贷交易量由市场来决定，很难一直持续，但Aave还是为整个DeFi领域的ETH储户带来了最高的收益率。由于闪电贷的出现，Aave目前拥有ETH市场最高的储户收益率此次危机产生的另一个正面结果是，Aave保住了锁定在平台上的大部分资产。与其他协议相比，Aave可以由多种资产作担保品，使得Aave协议不易受DAI问题的影响。由于关闭MakerVault的用户，对DAI产生了很高需求，所以许多其他借贷协议的TVL币价持续下跌。因为流动资金所有者取出加密资产，Uniswap也流失了大笔流动资金。最终，Aave挤进DeFiPulse排名的第四位。

分析 | 加密货币期货交易或将增多:entrepreneur刊文称，尽管加密货币市场目前处于熊市，但区块链行业并未停止基础设施建设。事实上，包括高盛，巴克莱，瑞银和沃尔玛等越来越多的大公司和金融机构纷纷进入该行业。除此之外，加密领域中还有另一个市场悄然增长，即期货交易。芝加哥期权交易所（CBOE）于2017年12月11日推出比特币期货交易，芝加哥商品交易所（CME）在一周后推出比特币期货合约。据悉，CME日交易量在2018年第二季度增长了93%。而同期，加密货币交易所BitMEX在2018年7月24日突破了100万枚BTC交易量，创下了交易所和行业纪录，24小时内交易超过80亿美元。文章最后指出，虽然目前很少有加密货币交易所提供期货交易，但考虑到万亿美元产业的规模和现有期货交易所的成功，这种情况可能会发生变化，但是期货交易可能只是推动加密货币进入主流的催化剂。[2018/10/24]

DeFiPulse排名另一个正面的结果是，协议获得迄今为止最高的手续费，仅24小时内就达到了114ETH，相当于14,500美元。一部分原因是闪电贷的出现，另一部分原因是用户为避免清算，偿还了他们的头寸。即便用户紧急偿还了贷款，但协议中的贷款总额仍在不断上升。

以隐私为中心的加密货币今日价格上涨:据coindesk消息，在Pornhub宣布接受XVG令牌付款后不久，以隐私为中心的加密货币今天实现了稳固的收益。根据CoinMarketcap的数据，全球市值第11大的加密货币Monero（XMR），今天早些时候的价格为232美元，达到了四周以来的高点，现价为227美元，过去24小时内上涨14％。其他以隐私为重点的加密货币如DASH（DASH），zcash（ZEC）和PIVX（PIVX），以及不太出名的Zcoin（XZC）和NavCoin（NAV）也在出价。[2018/4/19]

今日的Aave借款和还款弊

DeFi方面这次币价危机，反应了对于目前的结算层来说，DeFi当前的生态过于庞大。我们需要以太坊来扩容，因为当底层被堵住了，DeFi协议就难以正常工作，并且随着DeFi增长，协议会越来越复杂。举例，分析预言机问题。对DeFi来说，最重要的是报出正确的最新价格。这样用户能够及时触发清算，避免资金损失。由于燃料价格突然上涨，预言机运营商很难维护最新价格。特别是，一边MakerDAO预言机在多个小时内报告的都是无效的ETH/USD价格，一边预言机运营商要解决由于网络需求突增，导致交易混乱的情况。这给系统的多个参与者造成了很大的混乱，最终导致Maker在0竞价拍卖中损失了400多万美元的抵押品。

加密货币市场行情回暖后企稳:根据火币全球专业站数据显示，比特币在经过3月18日一轮暴跌后，昨日强势反弹近15%，加密货币市场也随之回暖，今日行情则逐渐企稳，截至目前比特币报价为8500美元，跌幅0.5%，过去一周累计下跌缩小至11%。以太币上涨近1%，交投于550美元附近。[2018/3/20]

DeFi储户承受巨大压力第二个负面影响是，许多用户由于拥堵，无法调整仓位，众所周知，管理CDPs很困难，即便是最谨慎的用户也会因为价格的突然下跌而措手不及。结果导致，即使理论上能够保住仓位的用户，最终也被清盘，这种情况最好永远杜绝。所以我们需要设计更精致的工具，避免网络拥堵的情况，让用户安心地用自己的抵押品做交易。Aave方面下跌期间，Aave经历了大量的清算。

3月13日星期四的黑天鹅事件，清算资金达55万美元在这次加密危机当中，Chainlink预言机的基础设施运作顺畅。由于运营商无法推进交易，交易一开始，Chainlink参考数据合约的价格就被卡停。运营商不得不取消之前支付正常燃料价格的交易，并启动紧急交易，保持费用更新，费用维持在极高的水平。节点卡了大约两个小时，手续费才缓慢降下来。

黑天鹅事件中Chainlink节点支付的燃料费这不怪Chainlink，是以太坊网络内部机制导致，同时这也是一个亟待解决的难题。和往常一样，Chainlink团队高度专业，整晚赶工，系统逐步恢复正常。总之，在使用DeFi协议的预言机网络中，Chainlink预言机基础设施性能更出色。但这还不够，我们需要努力建立一个即使在极端情况下，也能高度稳定的预言机网络。我们还未达到这个标准，但肯定的是，Chainlink会为市场提供最佳的预言机体验。丑闻

DeFi方面这次加密危机，爆发了许多“丑闻”。第一个丑闻，由于Maker拍卖系统设计缺陷，Maker损失逾400万抵押品。综合因素加上管理员可以从0开始拍卖抵押品，允许管理员报价0清算某些Vault，最终导致免费获得抵押品，系统损失惨重。

MakerDAO上的0标价拍卖于是引发了MakerDAO的一系列反应，首先是拍卖挖出的MKR，弥补协议负债。做出应急计划，Maker系统挖掘MKR，在公开市场上出售，弥补坏账。还导致许多Vault所有者冲进市场，抢夺DAI以平仓。导致DAI价格飙升，一度接近1.1美元。为此，Maker立即将DSR从4%降至0%，将稳定费从4%降至0.5%，刺激DAI的铸造。然而，这还远远不够。由于Maker的不确定性，用户没有足够的动力去开新的Vault、铸造DAI。因此，Maker被迫紧急将USDC作为抵押品。虽然是为了帮助Maker稳定代币汇率，而采取的紧急方案，但由于增加了中心化风险，在DeFi社区引起了多方关注。第二个丑闻是多个DeFi协议引发疯狂清算。

3月13日，1000多万美元债务被以Compound和DyDx的形式清算尽管这不是DeFi的差错，但作为构建者，我们需要提升系统，帮助用户避免损失。Maker并非唯一一个遭受亏损的平台。由于价格的突然下跌，DDEX和Nuo都遭受了少量损失，损失由各自的保险基金承担。

尽管它不是一个DeFi平台，但中心化交易所BitMex也出现了亏损。

Aave方面Aave方面的情况如何？Aave协议也遭受了一些损失。具体是，目前有3个无抵押债务头寸，总计7001美元。损失如下：0x47c25e17ad64ddc7900013cd4a6d94a90eecc94e：丢失4071USDC。0x82962092794a317531fea79e70951dc04a81ae80：丢失2423TUSD0xa6cf7545af8caaea4ad27ed90e3017b3f6ac93ce：丢失500USDC。损失是如何造成的？原因是3月12日至13日第二次价格突然下跌期间，清算人的流动性不足。当ETH价格达到95美元时，平台上没有足够的活跃清算人清算所有头寸。于是，这三个头寸被遗留，它们的健康值低于担保不足的阈值，从某种程度上说，也就是抵押品的价值不足以覆盖借款金额加上清算奖金，所以清算人没有清算的动机。我们开始手动清算，但由于清算系统的工作方式是，将未覆盖的清算奖金都当作平台的债务。既然是我们在清算担保不足的贷款，我们可以用清算的担保品和剩余的清算奖励去覆盖坏账，所以没有出现实际亏损。况且，清算系统本身确实完全按照设计运作。造成名义损失的原因是缺乏清算人，或者更具体地说，“清算人”生态系统还不够庞大，无法完全克服这次危机。如何防止这种情况再次发生？

这次加密危机给我们上了很好的一课。总体而言，我们对DeFi协议的执行情况十分满意，但减轻此类极端事件，还有上升空间。接下来的几周，我们会通过以下方法来改善清算人的生态系统：发布清算用户界面。虽然正常情况下，用户无法通过用户界面清算，但在网络极度拥挤的情况下，用户界面可以将非技术用户纳入到清算人的网络中来。AndreCronje发布了一个用户界面，允许Aave使用闪电贷清算。

发布Aave集成清算教程。教程会既丰富又简约。发布一个开源清算机器人，满足更多人清算。

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