DEFI:ETH为什么在DeFi狂欢中沉默？_Yearn Compounding veCRV yVault

编者按：本文来自蓝狐笔记，Odaily星球日报经授权转载。最近一段时间以来，基本上都是DeFi的盛宴，从Kyber到Compound，一系列的DeFi项目此起彼伏，不断突破新高，DeFi整体市值超越55亿美元。这种突破不仅是其市值的突破，同时业务量也在不断地提升。

比如Compound的锁定资产量在一个星期前不到1亿美元，而现在已经超过5亿美元，超越Maker成为DeFi锁定资产量最多的项目。

ETH盈利地址数量创近8个月新高:金色财经报道，据Glassnode数据显示，以太坊（ETH）盈利地址数量（7日均值）占比达到62.084%，为近8个月以来最高值。[2023/2/5 11:48:08]

这样的发展速度有些魔幻。要知道，DeFi一直以来，要超过10亿美元的总资产锁定量都是花费九牛二虎之力，之前突破10亿美元基本上靠的是ETH的上涨，而这次轻而易举就突破了。不过，在DeFi狂欢之时，作为DeFi构建其上的公链，ETH却陷入了沉默。最近有不少蓝狐笔记的读者小伙伴们在问：ETH怎么了？稳定币拉动VsETH众筹拉动2017年的项目众筹代币是ETH，这极大刺激了对ETH的需求。而2018年之后，爱西欧模式基本失败，转而走向VC模式。这种模式对于多数的早期参与者来说，无法参与其中。例如，Compound从VC那里融资超过3000万美元，距离上一轮2500万美元融资不到1年，如今它们持有的代币价值超过5亿美元，不到一年的时间回报超过17倍。这真的是比爱西欧更好的模式？对VC来说，是的。因为早期只有它们才能参与。而2020年这一轮迄今为止使用最多的是稳定币，而不是ETH。在以太坊上流动着数十亿美元的稳定币，最近两天Curve的稳定币交易量居高不下，它在7天内交易总量达到1.15亿美元，逼近Uniswap的2.24亿美元，发展迅猛，远超其他DEX。

以太坊网络ETH销毁总价值突破70亿美元 创历史新高:金色财经报道，据最新数据显示，以太坊网络ETH销毁总价值已突破70亿美元 创历史新高，本文撰写时为7,233,230,298.47美元，销毁量为2063583.1ETH。此外，当前以太坊网络Base fee为54.8GWei，区块利用率为50.9%。[2022/4/4 14:03:17]

Compound上获益最大的挖矿代币是USDT和USDC，占据了绝大多数的份额。

以太坊ETH销毁量突破30万枚:金色财经报道，以太坊ETH销毁量已突破30万枚，创下历史新高，本文撰写时为301183.2 ETH，价值约合1,077,633,435.81美元。目前区块利用率为51%，Base Fee达到80.1 GWei。[2021/9/16 23:28:13]

从上图可以看出，在Compound的流动性挖矿中，目前为止居主导位置的是稳定币，而不是ETH。这跟2017年的众筹呈现出完全不同的特色。ETH的机会在Phase0的到来目前距离ETH2.0的phase0阶段全面推出还需要一段时间，不知道是8月底，还是年底之前，不管如何，它还在测试当中，所以暂时的蛰伏可以理解。一旦phase0的到来，PoS的抵押到来，以及后续的EIP1559的到来，对ETH的需求有可能会远超当初爱西欧的需求。后续的盛宴或许不会亚于如今的DeFi。两大引擎还在积蓄力量蓝狐笔记上次聊到过的周期关系《加密周期与价值流向》，目前处于小周期阶段，大周期需要大引擎的推动力，目前加密世界的两大引擎是比特币和以太坊。比特币的引擎在减半效应的累积和宏观经济的变局，以太坊的引擎在ETH2.0的推出和DeFi的持续演变。这两大引擎正在积蓄力量。一旦两大引擎完成准备，它的动力之大之强，不是如今的DeFi能比较的。当然，未来的DeFi另当别论。从如今公链捕获的费用看，除了以太坊和比特币，其他公链的费用几乎可以忽略不计。还需要注意的是，以太坊的费用现在不仅超过比特币，且是远超比特币。如果未来以太坊的马路扩宽，它能捕获的费用只会更多。从这个角度，以太坊引擎在未来不会亚于比特币，超越比特币也并非没有可能。

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