比特币:比特币衍生品“认知鸿沟”：撼山易，撼价格难_MetaPlanetZone

2019作为衍生品交易元年，实现了月交易量从几十亿到上百亿美元的规模跨越，于是人们开始认为衍生品将会主宰现货市场走势。那么，比特币衍生品撼动价格真的易如反掌？假设这是真的，那么将会发生以下不可思议的现象。首先，比特币价格将成为衍生品市场操控下的傀儡。其次，加密货币市场将不再会出现单边行情，因为对于衍生品市场而言，只要波动就能赚钱。最后，以上规律将适用于传统金融市场，例如股市期货将对现货产生决定性影响。当然，以上只是耸人听闻结果的一部分，最极端的结果则是比特币价格一潭死水，微弱的价格差与数百倍杠杆成为市场博弈的唯一动力，掌握核心数据的几家头部衍生品交易所成为最终决定比特币价格走势的关键因素。但是，到目前为止，以上所有假设还只存在于人们想象中。不过，人们也许会反问，比特币价格操纵早已有之，即便现在衍生品不会对比特币价格产生决定性影响，未来也会。那么这样的担心到底是否有可能发生？撼山易，撼价格难！

首先摆明观点，衍生品市场不可能决定现货价格走势。引用《宋史岳飞传》里面的经典“撼山易，撼岳家军难”，对衍生品市场而言，则是“撼山易，撼价格难”！事实确实如此，如果有人下了一份远期合约，“一年后能搬走西山的，给1000万美金”，只要搬走这座大山的所有花费小于900万美金，想必就有投资者愿意来承接这份合约，因为我们的机械成本支出、人力支出、石料土方等等都是可以预估的。

德克萨斯州证券委员会揭露虚假加密货币投资计划CryptoFacts:德克萨斯州证券委员会（Texas Securities Commission）宣布，已向CryptoFacts Facebook主页管理者Nickolas Steele发布停止经营命令及立案通知，罪名是Nickolas正在通过在一个虚假的加密货币计划招揽投资进行。据悉，Nickolas Steele利用CryptoFacts主页吸引加密投资者，称其可通过加密货币投资赚取大量利润，其本人将收取20%的“交易咨询利润”费用，并承诺在12个月的“锁定期”结束后将本金及利润返还给投资者。（FinanceMagnates）[2020/5/16]

但如果有人针对比特币下了一份远期合约，“一个月后能把比特币价格砸到8000美金的，给1000万美金，如果没做到，罚款500万美金”，想必不会有人愿意来承接这份合约，因为你永远不知道对手是谁。因此，在金融市场，很难真正绝对控制市场，根本原因在于，你不知道对手是谁，在哪里，以及是怎么想的。那么，为什么会有投资者认为衍生品会决定比特币价格？为什么会产生这种错觉？

动态 | 英国税务海关总署寻求购买加密分析工具以揭露加密货币网络罪犯:金色财经报道，英国税务海关总署（HMRC）正寻求投资于加密分析技术，以帮助其识别和调查交易比特币和其他虚拟货币的罪犯分子。尽管免费在线工具和对原始区块链数据的人工分析可以揭示这些交易，但该机构认为，投资于商业产品将使其调查人员能够填补“情报空白”。该机构正在寻求提供一种工具，将支持情报收集方法，以识别和将加密资产交易归类为关联交易，并识别与加密资产服务提供商关联的交易。该产品必须使用“聚类分析”将交易归于公司或服务提供商，尤其是那些已知经营服务、暗网运营或加密货币“混合”局的公司或服务提供商。HMRC需要至少可以跟踪ETH、ETC、BTC、BCH、XRP、USDT和LTC的交易和价值波动的工具。该机构还希望产品能开发出能够跟踪Monero、Zcash和Dash的产品。该机构的预算为10万英镑，可用于支付所选工具一年的许可费用。潜在供应商提交建议书的截止日期为1月31日，早于预计的合同开始日期2月17日。[2020/1/20]

首先，“比特币就是庄家操纵的市场”反复被强化，投资者默认接受这样的结果。强化这个观点的不是别人，正是美国证券交易委员会SEC，在该机构历次拒绝比特币ETF时，总会列出一系列理由，每次理由都会产生些许改动，但有一条永远不变：比特币容易受到市场操纵。SEC作为权威机构，其对比特币的这种负面评价早已深入人心，当然，强化这类观点的也不乏币圈阴谋论分析师、对行业人士不清的投资者以及媒体。其次，投资者认为迅速发展的衍生品交易会对现货价格产生影响。投资者会认为，既然比特币容易受操纵，那么在衍生品加持下，操纵币价势必会更加易如反掌。衍生品发展迅速是事实，根据TokenInsight《2019年衍生品交易报告》，2019年衍生品年度交易量为3万亿美元，远高于2018年。日均衍生品交易量85亿美元，全年衍生品交易量占比全年现货交易量的20%。但如果认为衍生品市场成交量上涨就能决定比特币价格，这种认识简直不要错的太多。以传统金融市场为例，正常来说，在传统金融市场，衍生品市场的交易量要远远大于现货市场，可能是现货交易量的7倍以上，但这并没有影响标普、纳指的十年单边牛市行情。我们以标普500指数为例，虽然市场不乏“标普当月连续”这样的做多做空工具，但这并没有影响到标普500指数的从2008年以来的单边牛市，十年间，标普500指数从800附近上涨至最高3400附近，涨幅高达4倍。

动态 | 比特儿新型木马揭露：\"断网防封助手\"实为远控木马:据降维安全实验室（johnwick.io)报道，有大量用户遭到电报群内新型木马。者声称可利用gate平台充值码漏洞实现1个BTC充值后变成2个，并通过社交通讯工具给用户发送一个名叫“gate断网防封助手”的木马文件。该文件实际上是远程木马下载器，可下载远程木马监视并窃取用户数字资产。降维安全实验室在此建议用户保持警惕，切勿点击陌生文件及链接，谨防上当受。[2019/5/7]

美股价格显然不是由衍生品市场决定的，是由美国财政政策与美联储货币政策影响，并最终由美国各大高科技公司高管回购股票导致的。也就是说，美股走势最终是由“供需关系”决定，当股票发行量少于回购数量时，美股价格自然而然上涨。如果“比特币衍生品能够决定现货价格”这个逻辑是成立的，那么是不是可以认为美国股市的价格走势完全是由衍生品市场决定？显然不能这样认为。最后，在币圈大V的带动下，不少投资者认为币价最终会受到衍生品市场左右，例如，近期宝二爷就曾公开评论，认为比特币价格已经被衍生品绑架。关于这个问题的更多讨论。那么，比特币价格到底会不会受到衍生品影响？

动态 | Blockchain Terminal主导者真正身份被揭露曾因欺诈入狱:据theblockcrypto消息，Blockchain Terminal（BCT）由一位名叫Shaun MacDonald的男子主导的ICO项目，然而根据The Block在过去两个月进行的几次采访调查发现，Shaun MacDonald实际上是一位名为Boaz Manor的前对冲基金经理，他于2012年以欺诈手段运营一家价值8亿美元的对冲基金而被判入狱。据悉，拥有5000亿美元管理资产的AllianceBernstein（联博资产管理基金）的前任首席信息官Bob Bonomo曾于2017年底加入了BCT，他在今年夏天悄然离开了这个项目。几个内部人士说，Bonomo没有真正的权力。CNBC主持人Ran NeuNer声称是该公司最初投资者。两位知情人士表示，他投资了130万美元，但目前NeuNer还没有对此消息回复评论。[2018/12/11]

在最近发布的一系列推文中，知名加密分析师PlanB也持有相同的观点，即衍生品并不会影响比特币价格走势。在他看来，衍生品并不是导致比特币价格表现异常的“罪魁祸首”。根据stock-to-flow模型，即使在2017年12月芝加哥商品交易所首批合约产品上市之后，比特币价格表现也是符合预期的。针对一些认为衍生品的存在会左右比特币价格走势的论点，PlanB对此观点进行了反击，他在推特上表示：“以我的观点，比特币价格不受衍生品操纵。芝加哥商品交易所于2017年12月推出了比特币衍生品合约产品，当时许多人认为比特币衍生品的推出将会压制现货价格，但结果比特币现货价格在2017年12月创下了历史新高。按照我之前所预期的，其实有没有比特币衍生品，比特币价格在2017年底价格飙升都会发生，没什么特别。”

比特币现金两大平台涨幅超20%:目前在Bitfinex平台BCH达到2855.2美元，最近24小时涨幅高达21.2%。在币安平台目前价格为2880美元，涨幅高达22.85%。[2018/1/11]

PlanB还认为，即便比特币达到历史新高的20000美元后迈入熊市，衍生品也不会让后市变得更糟，他说道：“2017年10月，比特币价格为7,000美元，芝商所随后宣布上市比特币衍生品合约产品，很多人认为此举会给加密行业带来希望，因为衍生品的推出有可能吸引机构投资者入场，当时甚至有人喊道：牛群来了。然后，比特币在2017年12月翻了三倍，达到2万美元高位。但牛群并没有如期而至，结果比特币价格再次下跌到7,000美元，接着进入到长达两年半时间的熊市。”言下之意，PlanB认为，即使是像2017年到2018年的牛熊转换中，衍生品市场的存在也没有对比特币现货价格产生影响。一两家交易所就能影响市场走势？不会的。

有人也许会认为，曾经币圈最大衍生品交易所的宕机对价格的影响，这难道不算是衍生品影响价格走势？事实上，虽然该交易所每次宕机都会令整个市场抖三抖，但这种影响也只可能是小范围短时间的，不可能对比特币价格趋势造成决定性影响。在经历过币圈312行情之后，比特币价格依然顽强谷底重生，这恰恰体现了比特币系统的自我修复能力。比特币价格更像是一年四季的自然规律，秋天不会因为你开了空调就提前到来。价格走势就像“自然规律”，不受期望值影响

衍生品与比特币现货的关系，就好像球场外球的徒与场内踢球的球队，球者的注基本上不会对比赛结果产生影响。例如，场外球的徒们，怎么可能影响到一场曼城球队与利物浦球队的输赢呢。再例如，无论我们人类是否将冥王星视为太阳系的内行星之一，都不会影响到冥王星在2021，乃至此后100与1万年的轨道轨迹与自转方式。

换句话说，比特币价格走势就像人类情绪的“大自然化”一样，什么叫大自然化？就是全世界四千多万的比特币投资者的买卖行为，构成了比特币走势的春夏秋冬，这个情绪被大自然化后就变成了比特币的高潮低谷与一年四季。当牛市到来时，那是秋风秋雨呐喊的结果，当熊市降临时，那是冬雪皑皑呼唤的终局。总而言之，大量不专业的散户投资者想当然地认为一些衍生品鲸鱼在提前布局，利用现货砸盘，进而通过价差赚到更多比特币。而且，币圈充斥着水平参差不齐的所谓分析师，人云亦云，通过散发各种阴谋论吸引投资者关注，导致“衍生品会决定现货价格走势”这样的论调盛行。但这些声音最终会随时间消失，不变的是比特币价格内在规律。

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