以太坊:一文解读稳定币AMPL_TRD-DeFi

Overview概述观点一：Ampleforth在目前看来，其愿景实现可能接近于零，仅仅在以太坊上通过智能合约部署一个只靠一篇论文构建起来的稳定货币算法，想要履行作为一般等价物的货币职能，无异于是一种狂野的自杀行为。观点二：其治理由公司逐渐转为社群，以及创始人对项目的「实验」态度，以及币价的高波动性，无一不在暗示这与其他失败的去中心化无抵押算法稳定币无任何区别。Report报告市场前景

Ampleforth选择的市场标的是整个加密货币市场。迄今为止，加密货币市场依旧以比特币为主，截至8月7日，比特币总市值为$218,375,259,683，在最理想的情况下，Ampleforth的市场前景可以达到与比特币总市值相同。但是，随着加密货币市场的资产化和合规化，Ampleforth可以作为一种加密资产进入到任何一个市场的投资组合中，正式成为传统世界AlternativeInvestment的一份子。根据另类投资行业数据提供商Preqin的最新研究，到2023年，AlternativeInvestment行业预计将增长59%，五年内资产规模将达到14万亿美元。Preqin的数据显示，截至2017年底，该行业管理着8.8万亿美元的资产。该公司表示，投资者对收益率的需求、另类资产的强劲历史记录以及上市公司数量的减少将推动该行业的增长。目前为止，传统投资组合中约有10%的资金用于AlternativeInvestment，若Ampleforth能占据资金中的10%，则将占据8800亿美元的市场。

市场份额

以太坊L2扩容解决方案Arbitrum链上交易量突破5000万笔:金色财经报道，据 Dune Analytics 数据显示，以太坊 Layer2 扩容解决方案 Arbitrum 链上交易量已突破5000万笔，本文撰写时达到5034.4万笔，链上锁定的ERC20数字资产总规模达到33.18亿美元。此外，Arbitrum当前跨链桥接存储总价值已达到1,929,938枚 ETH，按照当前 ETH 价格计算超过 30亿美元。[2022/10/31 11:59:59]

截止至8月7日，AMPL的总市值为39,058,360美元，占加密货币总市值的0.066394%市场定位

短期市场定位：AMPL试图成为跟其他加密货币相关性不高的资产，从而分散加密货币投资组合的风险中期市场定位：AMPL试图成为DeFi基础组件之一，比如像MakerDao一样，成为去中心化的加密抵押品，或者是成为去中心化银行的储备抵押物终极市场定位：终极目标是成为更好的比特币，可以同时兼具价值存储、计价单位和交换媒介的特性，且具有加密原生的特色，没有通胀、弹性供应、无须信任、不可稀释等。经营情况

产品介绍

Ampleforth的产品核心是提出了解决货币市场的供求关系这一困境的办法，由于其逻辑相对简单，而且还是透明的，其发行量和价格波动都是清晰可见，这导致它有可能通过市场的博弈机制达成某种平衡。因为它可以在保持价值的同时调整其供给以满足需求。这可以用Ampleforth白皮书中给出的例子来解释，它是这样的：A君的钱包里有一个AMPL，价值1美元。但某一天AMPL的需求突然上升，导致其的市场价格跃升至2美元每个。这时Ampleforth协议就会开始调整供应，调整过后，A君的钱包里AMPL变成了两个，每个价值1美元。由于AMPL它是非稀释性的，这意味着当Ampleforth的总供给发生变化时，A君的钱包里仍然有相同比例的AMPL。Ampleforth是少数几个在技术层面上比在概念层面上更容易理解的DeFi项目之一。简而言之，Ampleforth的供应是在每天的北京时间上午十点使用智能合约(rebase)进行调整。该智能合约使用了甲骨文公司和Ampleforthoracle公司的链环价格，从KuCoin和Bitfinex获取价格数据，以检查每AMPL的市场价格是否在0.96-1.06元范围内。这就是所谓的均衡范围，在1美元的5%之内。供应更新值的计算基于24小时的量加权平均价格。此外，价格在重新调整之前会被公开记录下来，因此所有参与者都能大致了解供应是否会发生变化，以及以何种方式变化。Ampleforth协议指的是对2019年美元价格的调整。这意味着不同于其他与美元挂钩的货币，由于美元每年的通货膨胀率约为2-3%，每个AMPL代币的价格将在未来随美元的贬值而上升。如果Ampleforth将其代币价格与“当前”美元挂钩，那么它的购买力每年将损失2-3%，与美元一样。如果AMPL的价格大于1.06美元，供给会增加，如果低于0.96美元，供给会减少。这两种状态分别称为扩张和收缩。扩张或收缩会持续到市场价格每AMPL代币稳定在均衡范围内。

以太坊生态系统支持计划第三季度提供240万美元资助:金色财经报道，据以太坊博客消息，以太坊生态系统支持计划（ESP）团队发布了2020年第三季度更新。该计划第三季度为BlockchainsForSchools、Hubble、Zkopru(zk-optimistic-rollup)、DarkForest等团队总计提供了240万美元的资助。[2020/11/26 22:09:17]

Ampleforth这套概念并不新鲜，但种类归属于人造商品货币。人造商品货币有点像法定货币，没有制定商品货币标准的成本劣势，又具有绝对稀缺性，不受原材料发现或技术创新造成的供应激增的影响，而且与真正的商品货币一样，人造商品货币的供给量不受动机的影响。但事实上，这种货币的吸引力仅存在于「概念性」，或者说是走了布雷顿森林时期美元的老路子。这种人造商品货币是一种脱离财政体系的尝试。但是，在实际运行中货币体系与财政体系不可分割，且相辅相成。另外，现实中的「货币」最重要的并不是其一般等价物的属性，而是作为流通手段以及作为金融媒介的属性。AMPL的流通不便，支付手段单一且不说，其不与现实中的身份和权益挂钩的事实，那么在涉及金融手段时，信用贷款中的信用评估，资产评估，抵押物评估该如何在没有国家信用的保证下取信于贷款方，难道靠链上数据吗？即使算法稳定币引入部分资产作为抵押品，就发行机制而言，即要有合适的规则让交易多方有稳定的预期，也要能够根据特殊情况随机应变。要实现这些，需要的不仅仅是数据，也需要人类的智慧和经验的积累。各国的中央银行和商业银行通过指标收集反馈和预测模型，帮助制定最适合当前经济情况的货币政策。制定一个经济体的货币政策，不亚于驾驶一架由无数精密零件与人类智慧结晶组成的机械结构的飞机在空中飞行，我们所需要的是长时间的驾驶训练，丰富的理论知识，以及塔台与后勤保养的通力协作。仅仅在以太坊上通过智能合约部署一个只靠一篇论文构建起来的稳定货币算法，无异于是一种狂野的自杀行为。融资情况

以太坊期权未平仓合约本周二创历史新高:金色财经报道，Skew数据显示，以太坊期权的未平仓合约在本周二升至历史新高，达到1.94亿美元，超过了6月23日创下的1.734亿美元历史高点。Deribit平台以太坊期权未平仓合约占总额的近94％。此外，12月到期的以太坊期权的未平仓合约数量最多，共240237份，名义价值达5900万美元。[2020/7/23]

AMPL通过两次ICO和一次IEO筹集了近1000万美元。这两个ICO分别在2018年初和年末举行，分别筹集了300万美元和175万美元。IEO于2019年6月在Bitfinex交易所举行，所有AMPL代币在11秒内售罄，价格高达490万美元。三次公开募资中，AMPL销售的总量在1600万左右，第一次ICO以0.32美元的价格销售了925万AMPL，第二次ICO以1.06美元的价格销售了165万AMPL，IEO以0.98美元的价格销售了500万枚AMPL。有关代币生态，AMPL官方组成了一个旨在发展伙伴关系和促进社区增长的基金。此项目种子投资者包括PanteraCapital和BrianArmstrong（coinbaseco-founder)等公司。A轮投资者包括火币资本(HuobiCapital)等。融资日期Mar19,2018融资数额3,000,000USD投资人BrianArmstrong投资人DHVC投资人FBGCapital投资人FounderCollective投资人PanteraCapital投资人TazPatel投资人TrueVentures融资日期Dec10,2018融资数额1,800,000USD投资人BrianArmstrong投资人ArringtonXRPCapital投资人FBGCapital投资人NimaCapital投资人PanteraCapital投资人SlowVentures投资人TrueVentures投资人TheSpartanGroup代币情况

以太坊开发人员决定推迟柏林硬分叉:金色财经报道，许多用户仍依赖于以太坊客户端Geth，因此如果出现漏洞，则可能会使网络暂时冻结。有鉴于此，以太坊核心开发者上周五决定将柏林（Berlin）硬分叉的开发工作至少推迟到八月，以使其他客户端有机会增加其网络份额。根据Ether Nodes的说法，Geth只是11个客户端规范的其中之一，但是有79％的以太坊节点在Geth上面运行。自12月以来，该百分比上升了5％。[2020/7/1]

代币名称AMPL合约地址0xd46ba6d942050d489dbd938a2c909a5d5039a161代币类型ERC20代币网络以太坊AMPL创建时的总供应量是5000万。这些代币的分配如下:生态系统基金(23.2%)、种子投资者(18.5%)、A轮投资者(3.3%)、IEO(10%)、团队和顾问(25%)和资金池(20%)。

生态系统(23.2%):生态系统基金将用于投资其他项目，鼓励开发商社区，创建奖励计划，推动营销和发展商业伙伴关系种子投资者(18.5%):种子投资者包括True、Pantera、FoundersCollective、FBG、BrianArmstrong和SlowVentures。A轮投资者(3.3%):A轮投资者包括HuobiCapital、NimaCapital、Skunk、Slow和Spartan等公司。IEO(10.0%):IEO分配分为两轮——机构轮和散户轮团队和顾问(25.0%):团队和顾问池包括已经分配的代币和未分配的代币，这些代币将用于未来的员工和顾问。资金池(20.0%):AMPL的资金将用于维持基金会，最终目标是在生态系统中以合理的方式向尽可能多的用户分配资金。竞争对手分析

研究：以太坊天价手续费转账地址或与庞氏局PlusToken有关:对于“以太坊天价手续费转账事件”，加密货币研究员FrankTopbottom表示，其中两笔交易都连接到一个发件人的地址，动机也很可能也是一致的。第二笔交易发送者通过大量的一次性随机地址向Upbit热钱包送资金，这可能与加密货币混合器（mixer）有关，并且牵扯到韩国个人或实体交易所。在有关该混合器的交易追踪期间，发现了与庞氏局PlusToken的联系。PlusToken的ETH转账过程可能被错误标记为交易所的地址，其实是通过混合器从各个PlusToken钱包中收取了资金，为了混淆对该地址的调查，还发布了一个未知的WOR代币，此代币随后从混合器地址中分发，分发结束后，该代币不再使用。两次交易的地址可能是一个僵尸程序，而僵尸程序的大部分交易是到多家韩国交易所的取款和存款。据此前报道，PeckShield分析称以太坊天价手续费转账与韩国庞氏局交易所GoodCycle有关。[2020/6/19]

同属去中心化无抵押算法稳定币类的Terra、BASIS和CARBON与AMPL的概念十分相似，都是通过算法检测并且每24小时调整一次代币供应量。项目名称市值CARBON＄86,349.25LUNA＄133,753,301AMPL＄239,058,360BASIS已关闭按照币价表现来看，Terra的代币LUNA无疑是表现最好，但是AMPL的代币价格刚刚经历一波跳水。而其余竞争对手也仍旧处于半死不活的状态，BASIS因其法律风险原因，已经被迫关闭。而去中心化无抵押算法稳定币这一类的币种平均价值并不高，说明其市场认可度一般。相关风险

团队风险

Ampleforth对于自己的管理团队公布非常吝啬，在官网并没有看到其管理团队，仅仅是各种工程师以及部门负责人的信息。目前为止，抛头露面的都是BrandonIles和EvanKuo两位工程师。但其中有一个不得不说的风险：BrandonIles和EvanKuo都强调，目前Ampleforth实际上是一个经济实验——他们只是想看看会发生什么。这种随意的态度无疑为整个项目蒙上了一层阴霾。经营风险

经营方面，Ampleforth主要存在以下两种风险：团队退出：首先，Ampleforth项目整体转为社区治理以及两位工程师BrandonIles和EvanKuo的态度都表明他们正在对这个项目逐渐放手，这其中存在一种团队退出Ampleforth可能。波动性风险：虽然Ampleforth机制在于锚定1USD，但是实际上，AMPL的涨跌幅度远远超出了模型内的范围，特别是Uniswap的流动性挖矿更加剧了AMPL的波动性，使其出现一天跌60%，一天涨60%此类的波动。这种与其初衷相悖的波动性增加了项目崩盘的可能。法律风险

中国人民银行等七部委于2017年9月4日发布《关于防范代币发行融资风险的公告》。94公告将比特币定性为不具法偿性和强制性的非法币商品，并认为：“代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通，向投资者筹集比特币、以太币等所谓“虚拟货币”。这本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融、等违法犯罪活动。”并要求“任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动”。另外，94公告将境内的ICO定性为涉嫌非法活动，等于否定了发行Token代币的融资行为。不论AMPL的概念如何，其利用比特币与以太坊以及IEO进行融资的行为，其随之而来的法律风险也是必须要考虑的因素之一。社群治理

社交平台热度

随着DeFi的热度不断升高，ampleforth的热度也不断上升，但下降趋势已经开始显现，其「昙花一现」的可能性正在不断上升。

按照地理位置划分，搜索热度最高的范围主要在英国，其参与人数有限，市场潜力有限。

项目履约情况

Ampleforth没有一个明确定义的路线图。尽管Ampleforth在ICOdrops上的简介中包含了一张路线图的图片，但这张图片似乎不在Ampleforth的网站上，也不在他的论坛Ampltalk上。这张图的时效性已经严重滞后。但根据roadmap来看，此项目将转为社区治理项目。

活跃用户变化情况

社交平台注册人数活跃人数Discord2067297Twitter12000/Telegram126041456

总人数虽多，但注册用户活跃度并不高，在线人数约为总注册人数15%左右。

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