ROB:Robinhood：当「罗宾汉」不再为散户们说话_STO

编者按：本文来自区块律动BlockBeats，Odaily星球日报经授权转载。华尔街是犯罪现场；危机是资本主义的局；99%为1%服务……

这只是10年前「占领华尔街」运动中众多口号的冰山一角。2011年9月，上千名示威者曾聚集到纽约市的曼哈顿，试图占领华尔街，这场抗议华尔街权钱交易和社会不公正浪潮很快席卷到了华盛顿、波士顿和丹佛等几十个城市，甚至海外。十年后，类似的场景再次上演，只不过新的「战场」转移到了线上。今年年初，因为GameStop等多支个股多空引发争议，众多散户投资者强烈抗议华尔街大机构打压散户、蓄意修改规则以确保自身利益。Robinhood是这场对决的话题中心之一。这个创立于2013年，试图「打破华尔街垄断」的美股交易平台，是一大批Z时代投资者的聚集地，凭借着零佣金、无门槛投资的玩法，Robinhood让股票投资行为前所未有的下沉，同时也伴随着不少争议。「零佣金」革命

如果你问炒美股的留学生起床第一个会打开的软件是什么？不是微信，可能会是Robinhood。彭博数据显示，今年1月初，包括Robinhood在内App上的散户交易量超过纽交所和纳斯达克等地的机构交易量，这是自2008年来的首次。在苹果的AppStore免费App排行榜中，GME事件最高潮的时候，Robinhood的下载量排在全美第一位。

图片来源：苹果AppStore毫无疑问，散户已然成为当下金融市场一股不可忽视的力量。更直观地看，今年早些时候GameStop、服装零售商ExpressInc和美国连锁电影院线AMC等股票大涨，都是散户们抱团的「作品」。这种以下克上潮流的背后，Robinhood扮演着举足轻重的角色。一方面，Robinhood极低的准入机制让大量散户投资者得以进入股票市场；另一方面，Z时代下年轻投资者对独立观点、新鲜事物的追捧，让Instagram和Reddit等社交平台上的网红们，在树立「股神」人设后，只要公开发表他们对某一只股票的看法，成千上万的拥趸者就会跟风买入，而Robinhood是他们的首选「战场」。Robinhood之所以被年轻投资者喜爱，除了免佣金的机制，还在于它的开发团队注重设计感。它的App是首款获得「苹果设计大奖」的金融类应用，显著的买入卖出操作按钮，加上注册即送股票等「游戏化」的产品设计，极大迎合了年轻投资者兴趣，拉高了他们交易的频次。

Robinhood上投资者年轻化已成常态符合Z时代年轻人口味的Robinhood，让它在过去8年时间里，不仅颠覆了传统券商及其他网上券商盈利模式，还让TDAmeritrade、MerrillEdge等老牌劲旅不得不加入零佣金队伍。虽然主打「免佣金」，Robinhood有它的生财之道。它的营收一方面基于用户留存现金开展的同业业务，另外，Robinhood也能从分销给其他交易金融机构的订单中获得相应分成。此外，客户开通保证金账户服务的会员费用以及股票借贷等费用共同组成了Robinhood的营收来源。据TheBlock统计，过去一年，Robinhood仅在订单流中的收入总和就超过了6亿美金。

图片来源：TheBlock迅猛发展的Robinhood同样被资本市场追捧。尤其近几个月，Robinhood完成融资的消息持续在科技媒体的头条中出现，最近一次在今年2月2日，Robinhood完成34亿美金融资，领投方是投资过Coinbase的RibbitCapital。而在它此前十余次的融资名单中，不乏GoogleVentures、红杉资本和a16z等顶级投资机构，甚至著名说唱歌手SnoopDogg和摇滚乐队林肯公园等个人投资者也在其中。2020年，金融市场在各国政府大放水中复苏，硅谷科技公司也掀起了一股上市热潮，Robinhood也没有例外。早些时候传出消息，Robinhood计划在今年Q2由高盛牵头上市，估值或超200亿美金，不过受GameStop事件影响暂且搁置。因为在美国散户抱团「大战」华尔街空头之际，Robinhood单向暂停了GameStop股票的买入操作，它因此被认为站到了散户的对立面。而在Robinhood创立之初，它的使命是使金融系统更加民主化，「均势(equalizingforce)」。Robinhood往事

2011年，针对华尔街精英阶层的「占领华尔街」运动席卷美国各大城市，刚从斯坦福毕业不久的VladTenev和舍友BaijuBhatt正在纽约创业，他们主要是为对冲基金开发交易软件。两人也受到了该运动思想的影响，VladTenev和BaijuBhatt很清楚，投资者只要通过券商平台进行交易，就要为每笔交易缴纳不菲的佣金，但实际上，这些平台的交易成本微乎其微，改进的空间极大；另外，开户有最低限额的规定也极大限制了新玩家的入场。

Robinhood联合创始人BaijuBhatt与VladTenev在纽约奋斗两年后，两人前往硅谷创立Robinhood，这个名字取自英国民间传说中的人物罗宾汉，他嫉恶如仇、劫富济贫，是一位行侠仗义的绿林好汉。因为有金融行业的创业经验，两人仅凭想法就拿到了300万美金融资，最开始，Robinhood只有网站版，上面只有一句话「Youknowthisiscoming,waitandsee」，并告诉大家这是一个免佣金的股票交易软件。虽然真正的手机软件还未开发出来，但申请注册的用户已经达到了1百万，名副其实的万众期待。随后的几年，Robinhood的用户量呈指数上升，完爆传统的投资交易服务商CharlesSchwab和E-Trade等。美国市场顺利拓展，Robinhood也曾尝试过进入中国市场。2016年6月，Robinhood取中文名「罗宾侠」，凭借着「0手续费美股交易」的创新体验，加上前Evernote中国区CEO谷懿的撮合，只用了不到1个月的时间，罗宾侠就敲定了与百度的合作：整合至百度旗下的「百度股市通」App，用户只需创建账号后即可进行美股交易，同样无需佣金。

谷懿和Robinhood两位创始人不过仅半年后，随着高调杀入互金领域的百度股市通传出调整消息，由于研发团队流失日益严重，罗宾侠也暂停了在中国区的业务，随后退出了中国市场。即便如此，Robinhood在海外极速扩张的脚步并没有受到影响。截至目前，Robinhoood共计推出了股票基金业务、期权业务、理财金账户、现金管理、加密货币和新闻推送等6种主要产品业务。2020年12月底，Robinhood已经积累约2000万用户，是当下硅谷估值最高的初创公司之一。散户集散地

面对加密货币这个潜力市场，Robinhood并非没有布局。早在2018年2月，Robinhood就宣布新增加密货币交易业务，用户可将存储在账户的资金及买卖股票所得直接投资比特币等多种加密货币，和股票交易一样，无需任何佣金。对于Robinhood上线加密货币交易服务的价值，其联合创始人认为是「扩大客户群，更好地为现有的客户服务。」类似Robinhood这样的平台向用户开放加密货币投资服务，被很多人解读为对加密货币的利好，作为美国小白用户入股市的不二之选，Robinhood有其坚实的股民基础，这部分人群得以更便捷地转向加密市场。而在Robinhood业务稳步扩张的同时，它也走到了一个微妙的位置，因此备受争议。比如用户交易准入的问题。美国金融市场相关法律有规定「不得让新手投资者参与期权交易」，但在Robinhood上，通过App上简单的按钮，用户轻易就能绕开这种限制，顺利动用高倍杠杆进行投资。虽然确实是用户做出的操作，但平台显然也到了「推波助澜」的作用。比如去年5月，一名20岁的美国内布拉斯加大学生AlexanderKearns因为对衍生品不甚了解，以为自己亏损超过了70万美金，无法承受而在家中自杀，Robinhood也因此被质疑。愈来愈多的人希望从一路飙升的股市中获利，但大量涌入的用户也让Robinhood的技术负载加重，问题频出。去年3月，受COVID-19蔓延等因素影响，美股接连几日大幅度震荡，而Robinhood却连续两个交易日全站宕机，导致数百万用户无法交易，推特上一片鬼哭狼嚎。加上近期发生的宕机事件，给投资者带来的间接损失难以估量。更让人意想不到的是，刚刚过去不久的GameStop暴涨事件，当散户们大获全胜之际，以Robinhood为代表的各大券商交易平台直接暂停了暴涨股票的交易，GameStop、AMC和黑莓等股票代币一度凭空消失，随后直线跳水。直接把牌桌掀翻的Robinhood等平台，也成了众矢之的。

图片来源于网络有人跑到维基百科上修改了Robinhood的介绍，称这个平台已经被权贵势力所掌控，强制关闭交易的做法完全是站在了美国普通人们的对立面，号召大家共同抵制。不过，词条很快被修正，编辑功能也被暂时关闭。还有自称员工在Reddit上「爆料」称，Robinhood是在接到红杉资本和来自白宫的电话后才立刻限制了交易，意指这一做法是权贵阶级的联合收割和利益置换。就连游戏直播平台Twitch联合创始人JustinKan都在发推质疑。虽然真实性无法考证，但讽刺的是，当年Robinhood创立之时，正是打着「金融系统更加民主化」的名义；而在美国大学生自杀事件引发质疑后，Robinhood在表示改进平台功能的同时，还为硅谷总部大门装上了防弹玻璃。2016年，创立3年的Robinhood在社交媒体上写下了自己的愿景，「让所有人都有交易的权力！」

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