CEL:币圈掀起雷曼风暴：钱包将成为Web3资产存放与管理的完美解决方案？_APP

报告速览

加密货币交易平台FTX.com掀起币圈雷曼风暴，比特币、以太坊等应声大跌，加密货币圈受到重创，引发了市场恐慌，熊市必将延期，目前还难以判断何时才会触底。否极必将泰来，R3PO始终相信牛市就在前方，在漫长的寒冬里，在何处积蓄何种力量，是春天能否勃发生机关键，有远见的资本正在加大在基础设施建设相关的赛道的投入。R3PO认为，是时候重新思考如何以更安全的方式管理我们的资产了，Web3钱包也应该从危机中发现自己的机会，弱者在恐惧，强者已经在行动，Cobo已经计划在使用MPC更安全地管理资产，更多的加密技术才会让我们的资产保持安全，这也是回归去中心化历程的成人礼。R3PO深度调研了当前的Web3钱包赛道，不仅从行业研究者的角度对钱包市场进行仰观俯察，也回归到用户角度来关注钱包本身的使用体验。以下的关键词和洞见，是R3PO在调研中窥见的一些规律，供读者参考，更多的详细数据与分析见报告正文。趋势：走向智能合约多链多签钱包，钱包成为流量和应用的主要集散地智能：智能合约解决方案会分为AA和EOA+合约两条技术路线安全：安全多方解决方案会成为多签、共管、社交恢复的技术方案易用：Web2的无感化、无私钥、可恢复结合Web3的数据自有、隐私保护一体：钱包+跨链+Dapp，可以构建完全摆脱CEX的去中心化链上DeFi生态丰富：DappStore、服务、B/C端、Swap会成为各类钱包的利润来源方式报告正文

你掌控私钥，才是你的资产。这句话在FTX暴雷后显得无比珍贵，在去中心化的历程中，安全从未被提升到如此高度，币安在戳破泡泡后，占据了现货市场的70%份额，但这就是我们想要的加密货币的未来吗？R3PO认为，是时候重新思考如何管理我们的资产了，Web3钱包也应该从危机中发现自己的机会，弱者在恐惧，强者已经在行动，Cobo已经计划在使用MPC更安全的管理资产，更多的加密技术才会让我们的资产保持安全，这也是回归去中心化历程的成人礼。钱包本身的发展史已经被各机构、各种视角详细叙述过多次，而在本次Binance对战FTX，我们发现钱包和链上数据是我们得以窥探谁是匹诺曹的唯一途径，不要看他在说什么，而要看他钱包到底存有多少币。从钱包本身去解构钱包的发展史和技术路线，可以深刻理解钱包的各项要义，但这只是产品的一部分，用户使用视角则是圆环的另外一半。R3PO认为用户对钱包分类的纷繁复杂、技术路线的多种多样关注度较低，他们更关注钱包的直观体验，我们将其归纳为安全、易用和功能丰富。安全在于能否对标银行级的资产安全；易用在于能否对标支付宝、信用卡的无缝体验；功能在于满足用户在Web3各项实际需求，如资产沉淀、DeFi、NFT展示等；在本报告中，将会删减已经过时的信息，如纸钱包是什么，也会去掉“冗余”的信息，比如非龙头项目。全力降低噪声，集中在钱包的现有格局以及未来发展趋势上，不论技术还是产品，终究是要为用户服务的。本报告分为钱包起源和分类、现有钱包的功能及扩展、钱包的发展方向、现有钱包整体市场规模四个部分。钱包的起源和分类

Bibox 量化产品负责人 David：币圈在“生产工具”层面正在发生着变化:6月10日，Bibox 量化产品负责人 David在直播AMA中，与社群用户共话“AI量化交易——震荡行情下新的盈利点”。他表示：随着币圈的不断发展，玩家的专业性也会越来越高，目前币圈在“生产工具”层面正在发生着变化。Bibox的量化产品，将会提供以CTA、网格、跨市场套利为主要产品的工具矩阵。

据透露，除已经上线的定投理财、跨市场套利、网格交易之外，趋势交易（CTA）、合约网格以及其他的量化工具也将在近期面世。[2020/6/10]

钱包的1.0状态可归类为“地址即钱包”、“硬盘即钱包”，在比特币初现的关口，基本上不存在专门管理资产的产品类型，比如中本聪认为为保持匿名性，应该每次交易都使用不同的钱包地址。在ASIC矿机出现前，个人电脑即可参与“挖矿”，硬盘本身便可存储比特币，因此硬盘也可视为最早的硬件钱包雏形。钱包的2.0是跟随比特币的挖矿产业化而出现的，矿工需要存储比特币以跟矿池分润，以及待价而售，挖矿和售卖的时差造就了钱包的实际需求从2009-2013，此时的钱包只有单链、存储和提存等最基本的功能，代表性产品有BitcoinCore，在2011年由开发者建立的全节点、高安全性钱包，使用私钥来管理钱包。但是本质上这跟目前的钱包不是一类产物，其更接近于比特币的节点同步软件，过重的产品形态也导致其无法成为主流选择。钱包的3.0是随着以太坊生态的出现。从2014年开始，伴随以太坊的出现，多链、智能合约钱包开始成为主流，前者代表有币信、imToken等国产钱包，后者有主打资管的Gnosis-Safe，开始探索智能合约以及B端资管类型。而从2018年开始，DeFi、NFT以及更为丰富的Dapp成为主流趋势，钱包在资产管理之外的最主要功能在于便是跟Dapp进行交互，比如MetaMask，以及WalletConnect等元钱包的出现。钱包的4.0关键词是智能合约、多链、多签，随着以太坊账户抽象的进展，去掉EOA账户，单独保留智能合约账户类型已经成为可能，多链是经由EVM兼容和跨链桥而逐步实现，而红火的MPC模式导致的功能是账户多签的实用化，从而使社交恢复、安全性等得到极大提升，主要代表产品有Zengo、Bitizen、M-Safe等主要产品。我们目前正处于钱包3.0向钱包4.0状态的演化，面向C端的MetaMask，以及面向B端的G-Safe成为主要的“超越”对象。关于钱包的分类，从用户视角出发，只有产品和功能的不同，比如MPC说提供安全和多签的技术，G-Safe是给予DAO、机构使用的专业工具，而日常接触的钱包更多是头部产品，比如imToken等，可以理解为面向C端的、软件类型的、去中心化的、多链钱包。

币姥爷：?币圈市值越低行情越独立，下半年会有行情:3月27日，“Bibox兔子小姐直播间&大咖来了”AMA中，资深行情分析师币姥爷表示：币圈、美股并非完全联动，币圈市值越低，与美股的关联程度越低，操纵容易程度越高，走出独立行情的概率越高。目前BTC 6000美金是一个相对的低位，减半后现有的供求关系打破，可能会来一波行情。币圈即便入熊，每隔大半年来一次行情也算正常的周期性运动。如果央行大放水引发全球通货膨胀，BTC可以作为对冲法币贬值的避险资产来看待。黄金也可以考虑配置一些，用于抵御金融危机后可能发生的通货膨胀风险。[2020/3/28]

图片说明：钱包的抽象分类图片来源：R3PO而从钱包身去划分，则划分维度更为多样，比如冷热、介质等等，但是多数钱包可暴力划分为设备和托管类型两个角度即可。现有钱包的功能及扩展

从宏观视角而言，钱包功能可抽象成三种类型：1.流量/资金入口在加密世界中，交易所是最大的流量集散地和代币交易场景，在NFT勃兴后，NFT交易平台有望成为第二个CEX角色。从数据来看，头部公链上每天有250万个钱包处于活跃状态，BNBChain、Solana、Polygon和Ethereum占80%以上。但是从CEX的总账户数量来看，目前交易所积攒了9000万个活跃地址，是链上地址的36倍，而进一步将口径放大至Web2世界，Visa、MasterCard、ApplePay等主要账号类型均上十亿、甚至数十亿。高情商的说法是链上钱包正在发展初期，低情商的说法是去中心化仍旧遥遥无期。

图片说明：Web3月活图片来源：Dune2.DappStore/Connect/Swap目前的钱包主要功能并非在于“资产管理”，至少资管只针对机构、DAO才有实际意义，个人用户使用钱包的目的在于“交互”Dapp。从这个角度又可细分为连接和竞价排名两种模式，链接模式以Metamask为最典型代表，其产品模式可概括为激活、交互、签名三步，至于链接的是何种类型的Dapp、公链均支持用户自定义，从这个角度而言，Metamask也是一种多链钱包，比如其支持BNBChain等用户自定义链。而DappStore展示、排名模式，以Bitkeep最为典型，其直接在产品内进行Dapp展示及推广，以及直接的上币、上NFT等重运营模式，意在将“用户行为变现”，这是在Web3时代无法数据变现后的变通之举，流量生意永不眠，只是路径发生改变。Swap功能是目前钱包最直接的流量变现模式，相较于Dapp展示更为直接，更为贴近用户侧，比如Metamask唯一的直接利润来源便是内置的MetamaskSwap功能，但是这建立在其3000万活跃用户的基础上，很难被其他钱包所仿效。3.钱包功能的扩展在以上功能的基础上，钱包在2021年开始逐渐和更多功能模式进行结合，典型如DID、SBT、NFT展示等更为与个人特征相关的功能拓展上。本质上而言，钱包是账户的“容器”，而去中心化很难进行前端的KYC、AML等复杂措施，非托管C端钱包在技术上也无法真正控制用户类型，而地址行为数据便成为勾勒该用户的触手。当然，在目前阶段，此类功能仍较为前沿，落地较为困难，但是钱包确实个链上身份识别的好入口，尤其是在隐私保护日渐重要的当下。钱包的发展方向

香港理工大学陈宜飚：香港监管措施有望使链圈与币圈健康共行:金色财经消息，香港理工大学会计与金融学院博士陈宜飚发文《对中国发展数字货币与区块链的一点思考》称，香港把以数字货币为代表的虚拟资产管理业务纳入监管范围，并不意味着消除或降低风险——沙盒监管本身就是一种风险防范举措。作为投资者，仍然需要敬畏投资风险！但香港监管机构采取的这种做法，无疑会令国际资本对中国的区块链项目和数字货币项目的投资更有信心，也更积极。由于香港资本市场与受监管的合规平台的存在，“币圈”与“链圈”未必需要分离而各自发展。所以，未来最可能的结果是：因为香港，币圈和链圈不必脱钩，而是携手共进。（清华金融评论）[2020/3/16]

我们将钱包的发展方向置于市场之前，是出于用户体验变更会改变当下市场格局的整体考虑，当下钱包市场处于又一次变革的关口，也是后来者入局的好时机。首先从破除技术迷信开始，每当新一轮的叙事模型开始出现，对技术的宣传成为固定套路，比如Move语言的技术优势，MPC对钱包安全的重要性，ZK技术的普适化等等，但这不是故事的全部，技术只是功能的构件，而功能才会导致市场格局发生变化。我们在前文提到过智能合约多链多签钱包，可以将其解构为如下的等式：智能合约多链多签钱包=易用+安全??(1)易用+安全=AA+MPC+EVM多链??(2)AA指账户抽象，主要在以太坊上进行探索，但得益于EVM兼容链以及跨链桥的存在，我们可以将其视为未来的发展趋势。而从更复杂的功能实现角度而言，钱包未来的形态是个多变量的演化过程，如何在MPC等技术、易用和安全等体验积累中实现智能合约多链多签钱包，是个非常困难的过程。

图片说明：钱包技术和产品关系图片来源：R3PO单纯谈论MPC并不困难，但从技术原理到市场竞争还存在一个漫长的产品迭代过程，就好比，我们都知道有以太坊的Layer2一定是在ZK系列中诞生，但究竟是哪款产品取得最终胜利，并不是一个当下就可断言的过程。安全多方计算的主要是针对在无可信第三方的情况下，如何安全地计算一个约定函数的问题。安全多方计算通常缩写为SMPC或者MPC。基于安全多方计算的多方签名技术，从始至终，单点私钥都未出现。通过多个私钥分片，不同参与方在签名时通过MPC协议计算出最终签名，且此签名能通过对应的单个公钥的验签。主要产品有面向B端用户的Fireblocks、面向C端用户的ZenGo、以及将为Metamask提供安全服务的中间件安全鹭。FireblocksFireblocks为1300家大型机构提供数字资产托管平台，包括MPC钱包、代币发行/管理，以及对DeFi的访问。它的客户包括银行、交易所、借贷机构、对冲基金、做市商和其他机构。可提供私钥，完成退出机制。Fireblocks的客户之一Revolut(估值55亿美元，是最大的金融科技公司之一)正在使用Fireblocks的MPC为全球1300万零售客户引入加密服务。该基础设施用于为数字资产转账提供安全的支付轨道。通过MPC钱包，Revolut可以增加涉及加密货币的产品线和面向零售的功能。ZenGoZengo是一款相对成熟的、基于MPC技术、无私钥、EOA账户钱包产品，最新一轮融资2000万美元，投资方有InsightPartners和三星等。曾获得三星的领投让Zengo有机会获得三星手机的巨大渠道优势。创建账户时，ZenGo创建两个密钥份额，一个存储在你的移动设备上，另一个存储在ZenGo服务器上。关于钱包退出机制，其解决方案是设计了对应了私钥恢复程序，委托给可信第三方保管，一旦Zengo产品无法继续提供服务，第三方会核实后公开私钥恢复程序，用户在客户端即可创建出私钥，进行导出备份。Safeheron已经和Metamask达成合作，将为其提供整体MPC解决方案，目前产品套件包含:MPCWalletAPP，客户内部可以多人协同管理数字资产；MPCWalletAPI,支持客户编写程序实现自动化的签署交易，无需担忧私钥泄露；MPCWeb3浏览器插件，支持客户通过多人审核的方式访问Web3协议。从这个角度而言，技术的大致勾勒，而产品的快速迭代，以及响应市场的需求速度才是解决问题的关键，这是个运营大于技术的持续过程。但这并不说技术本身不重要，而是在强调技术是第一步，市场才是检验技术适用性的最终裁判。而从智能合约账户角度去看待钱包的发展形态，最明显的变化趋势就是以太坊账户的合并，从EOA和智能合约账户两种合并成为一种“账户抽象”，需要注意的是，此处的账户抽象可理解为智能合约账户，但同时具备EOA的功能。智能合约钱包主要特性如下:Seedless合约钱包账户不存在私钥，不需要备份私钥分片，通过链上代码绑定特定用户信息(如设备信息、电子邮件账号等个人信息)，实现账户所有权，避免用户丢失助记词而导致丢失加密资产，真正实现了无私钥存储;多签方案CA账户支持进一步编程，能够更方便的实现多签机制。如M-safe，通过创建基于不同地址创建多签钱包，实现组织资产共同管理，达到转账控制、交易审核、交易记录等资产管理服务需求。GaslessCA账户可指定gas代付，避免用户因为缺少手续费影响转账进行，优化用户使用体验，但在极端行情，网络拥堵时可能会导致手续费支出急剧增长，尤其是智能钱包的逻辑较EOA钱包复杂，因此创建钱包和每一笔操作的gas都会更贵，需要考虑产品功能长期良性发展模式，Argent钱包在极端行情时支付了五十多个ETH手续费。考虑到这个问题，Unipass采用方案如下:通过项目方代付gas解决新用户转账问题，后续计划发展手续费抵扣功能，吸引用户、提升用户体验的同时保证功能持续运作，节约运营成本。在其最终完成后，智能合约账户会促进钱包的无私钥进程，以及支持无Gas交互等更为复杂的DeFi产品形态。但在目前的局面下，真正实现AA级账户的钱包并未推出实际产品形态，最为接近的是G-Safe和M-Safe，前者是基于EVM层的智能合约钱包，后者是Move语言原生智能合约钱包，从技术原理上而言比G-Safe更为接近底层，但其目前正在推广阶段，并且和EVM兼容性也值得怀疑。总之，MPC可以让无私钥变得更为安全，AA可以实现真正复杂的智能交互。现有钱包整体市场规模

徐明星：币圈李丰拖欠1500比特币玩失踪 将不惜一切代价加入讨债大军:今日，ok集团徐明星发朋友圈表示：“本人从来不撕逼，这次怒了。币圈李丰（非IDG李丰），英文Frank Lee , 在危难之际，找了我一个校友胡志彬担保，向本人个人借款1500比特币，愈期很久，多次沟通不还，现在直接玩失联。有合同为证，签合同时还录有视频。农夫与蛇的现实版，我从未见过如此无耻的人渣。据说此人在硅谷住几百万美金的豪宅，投项目一出手就6000ETH. 虽然现在欠钱的都是大爷，1500比特币对本人可以忽略不计，本人将不惜一切代价加入讨债大军：1、公布借款合同2、中美两地法院起诉，申请财产保全，冻结其所有股份3、请各界催债人士帮忙4、如果有其他朋友欠李丰钱或者接受李丰投资，欢迎找我债务股权转移。此事纯属本人私事，与OK集团无关。”此外，NEO王振飞在该朋友圈评论到：“我追了他三年才要回来一部分钱，这个人绝对的垃圾无赖。”[2018/6/20]

根据美国市场研究和咨询公司GrandViewResearch的一份新报告，到2030年，全球加密钱包市场规模预计将达到482.7亿美元，在预测期内的复合年增长率为24.4%。根据Triple-A的一份报告，截至2022年，估计全球将有超过3.2亿的加密货币用户，而截至2022年8月，全球加密货币钱包用户数量达到8402万，而2021年8月为7632万用户。至少在币圈之内，仍旧存在用户转化的可能，目前的钱包并未完全获得认可，多数人仍旧主要使用交易所来管理资产。在这个过程中，包括萨尔瓦多开启的比特币法币化进程、DeFi、NFT的火热是最主要的因素，在2021年9月后，已经有270万萨尔瓦多人成为Chivo钱包用户，其上可直接使用闪电网络进行转账等操作。从区块链外部世界而言，DeFi的主流化，NFT的出圈化，以及Web3、元宇宙等概念成为各国新的经济增长点等多重利好因素，共同促进了钱包用户的增加。细分而言，可以解构为如下趋势：支持商家的增加：比如闪电网络支付服务商Strike在拉美地区持续获客，以及根据BitPay的研究，用加密货币支付的消费者中有40.0%是新加入的商家，他们的购买金额是信用卡购买金额的两倍。C端用户贡献用户量，B端用户贡献利润：个人用户在2021年占收入份额超过62.0%，并且北美主导了钱包市场，占收入份额超过30.0%。易用性的胜利：热钱包部分在2021年占收入份额超过55.0%，安卓系统部分在2021年占收入份额的45.0%，说到底还是低收入群体和简易操作性更为重要，这也是强调用户体验的重要数据支撑。Swap仍旧是重要收入来源：Swap在2021年产生了超过40.0%的收入份额。

京东金融研究院院长孟昭莉：区块链不等于币圈:据华夏时报报道，京东金融研究院院长孟昭莉在接受华夏时报采访时指出，她个人认为在可靠的企业，区块链应用的东西还是有它发展的理由的。比如ABS业务方面，事实上它已经在实际商业应用中开始运作了。可能现在有很多人其实是分不太清楚区块链和数字货币之间的关联，数字货币里面的各种欺诈还是非常非常多。孟昭莉说：“区块链不等于币圈。技术是中性的，关键看应用的领域和场景。”[2018/4/8]

图片说明：钱包分类图片来源：R3PO总结

在加密货币市场再次来到赛点时刻，CEX叠加不透明的管理措施的伤害仍在持续，用户资金只有在链上流转才能真正确保所有权，否则只能继续遭遇一次次的挪用，没有人会在利益面前坚守原则。监管不能解决所有的问题，尤其是在Web3即将到来的转折点，行业应该有勇气提供更为完美的解决方案，而钱包是完美的个人资产存放、机构资产管理的解决方案，是时候承担起历史的重任了，天予弗取，反受其咎。版权声明：如需转载欢迎加小助理微信沟通，未经允许转载、洗稿、我方将保留追究法律责任的权利。免责声明：市场有风险，投资需谨慎。请读者在考虑本文中的任何意见、观点或结论时严格遵守所在地法律法规，以上内容不构成任何投资建议。

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