TRA:基于抵押池与多流动性池，合成资产协议Coinversation如何满足用户多元交易需求_Emocoin

2020年，流动性挖矿带来的Defi热潮加快了加密货币的金融化演进，合成资产也应运而生，带来了全新的链上金融衍生品形态。更有加密世界创业者兴奋地称合成资产将会为Defi带来狂野的未来，创造出传统金融世界无法实现的新东西。

确实，合成资产不仅放大了链上资产的可组合性，同时为DeFi生态搭建了一座可以通向百万亿级规模传统金融市场的桥梁，极大地丰富了DeFi用户的投资选择，因此受到越来越多DeFi用户的看好。

当下的加密世界，合成资产的应用场景主要有三类，第一类是法币或稳定币的复制或镜像，即本身资产存在，但链上化或者在另一条链进行复制，比如：USDT、Maker的DAI；第二类是现实世界合成资产，比如合成黄金、合成原油、合成标普500指数等，主要解决跨平台可用性的问题，如股票的可接触性、跨链资产的需求等；第三类是直接创造一种以往不存在的资产，提供有市场需求、但是还没有被满足的回报/风险暴露，并将这种暴露直接代币化，例如合成的指数、现金流的资产化。

韩国游戏公司Wemade Nile推出基于NFT的DeFi服务NFTFi:金色财经报道，韩国游戏公司WeMade旗下基于WeMix 3.0的DAO和NFT平台NILE于22日推出NFTFi服务。NFTFi是一种基于NFT的DeFi服务。将首先提供使用NFT的借/贷功能，稍后将通过添加交换来扩展该服务。NFTFi支持Nile市场上销售的所有NFT，包括3月份推出的NEITH Station的NFT。[2023/6/22 21:53:55]

在以太坊生态，Synthetix已经成功验证合成资产的业务模式，将大宗商品、法币汇率等的交易引入链上。

随着越来越多合成资产应用场景的拓展，Coinversation等新生合成资产协议相继出现。针对当下的合成资产仍然存在的不足，比如交易成本高、流动性低、用户被清算风险大等问题，CoinversationProtocol的抵押池与多流动性池相结合的模型，或许为合成资产的形态演进带来新思路。

时尚品牌Scotch&Soda推出基于NFT的客户忠诚度计划“Club Soda3.0”:9月20日消息，时尚品牌Scotch&Soda宣布推出支持NFT的忠诚度俱乐部计划“Club Soda3.0”并将在Polygon区块链上铸造1,000枚Founder's Pass NFT。NFT持有者将会获得Scotch&Soda独家体验、活动和优惠等福利。（Theindustry.fashion）[2022/9/21 7:09:24]

Coinversation是波卡生态上第一个合成资产项目，2020年8月正式发布，团队核心成员来自阿里巴巴、蚂蚁金服、Google等一线科技公司，其中包括具有十几年开发经验的技术人员和以太坊早期开发者。

欧盟采用基于区块链和其他分布式账本技术的市场基础设施试点制度:金色财经报道，2022年6月2日，关于基于分布式账本技术的市场基础设施试点制度的 (EU) 2022/858 条例（条例）在欧盟官方公报上发布。该法规旨在消除以加密资产形式发行、交易和交易后金融工具的监管障碍，并确保欧盟监管机构在多边交易设施和分布式账本技术（DLT）应用方面获得经验，结算系统。这是欧盟委员会于 2020年9月24日通过的数字金融一揽子计划中宣布的三项立法举措的第一个实施。?

该条例强调，欧盟在促进金融部门采用变革性技术方面具有政策利益。就此而言，该条例的序言明确指出，虽然许多加密资产可能不属于当前欧盟金融服务立法的范围，但许多其他加密资产确实符合欧盟法律规定的金融工具的条件。因此，一整套欧盟金融服务立法现在已经适用于开展与此类加密资产相关活动的发行人和公司。

为了促进其发展，以及总体上 DLT 的发展，同时保持对投资者、市场完整性、金融稳定性和透明度的高水平保护，欧洲机构已采用该条例，为基于 DLT 的市场基础设施建立试点制度。[2022/7/12 2:08:04]

通过Coinversation，用户可以用项目发行的CTO和波卡DOT作为抵押，通过智能合约和预言机来合成出任何加密货币或者股票、债券、黄金等链下资产。据了解，Coinversation主要具有抵押池与多流动性池两大特点。

V神：基于Matic Network生态的Polymarket可用于信用卡直接购买USDC:ETH创始人Vitalik在推特表示：Polymarket的独特之处在于直接存在以太坊侧链Matic网络中。它有一个直接可以使用信用卡购买USDC的界面，该界面吸引普通用户优化使用。Polymarket是一个搭建在Matic Network上的信息市场平台，在该平台上，任何人可通过稳定币 USDC针对有争议性的话题下注，如果判断正确，即可获得收益。Matic Network是一个使用侧链的链下运算的区块链第二层拓展解决方案， 同时运用Plasma和PoS机制来确保资产的安全性。Matic Network致力于让开发者在该平台上创建真正可用的Dapp。目前Matic可在币安等交易所进行交易。[2020/11/4 11:38:58]

第一，Coinversation通过抵押池的方式铸造合成资产，可以做到不需要交易对手和不考虑交易深度，其原理是和自动做市商是完全不一样。

所谓的抵押池是指用户抵押进去Coinversation的代币CTO或者波卡DOT之后，就会产生一定的cUSD，即CoinversationProtocol当中的稳定币。其币价固定为1美元，整个系统的合成资产都以cUSD来计价。

当抵押CTO或DOT的用户想要退出系统或减少债务并解锁抵押的CTO或DOT时，必须首先偿还债务。比如用户通过抵押CTO铸造了$100的cUSD，那么就需要销毁$100的cUSD才能解锁被锁定的CTO。

需要注意的是，系统中全部用户各自的债务比例，由抵押CTO或DOT铸造cUSD的时候确定，且和转换之后的其他合成资产的价格无关。只有在用户铸造或销毁cUSD时，债务比例才会改变。所有用户债务的总和即抵押池，因为资产价格的变动，会造成债务的变动，通过不变的债务比例，可以计算每个用户的盈利。

第二，Coinversation将传统的单一流动性池拓展为多流动性池，为业务提供了更多机会和无限组合的可能性，也将吸引更多元更广泛的用户群体。

对于散户和一般交易用户，多流动性池对比单一流动性池，更难被中心化操纵。多个流动性池的资产也可以相互转化，所以当一个中心化大户操作价格调整单一流动性池的时候，其他流动性池的创建者可以通过套利的方式对抗大户中心化做庄。这样，散户会更容易躲开被庄家割韭菜，降低用户被割的风险。

对于项目方团队或者机构，用户可以自己创建流动性池来做IDO。团队自己控制所有的资产，可以更加有效的帮助团队来进行资产配置和管理。

对于很多市场的Kol，或者专业二级市场交易员，可以通过多流动性池创建ETF，比如Polka上的NFT开放式基金，或者Polka官方Grant基金的平均基金，给到普通用户来投资。散户可以按照一个Index的方式买一个ETF基金的token，来间接投资一系列特定的代币组合。

未来Coinversation的发展主要瞄准三个方面：

第一，将目前由项目方或者社区治理决定的合成资产种类升级到不同投资者可以自主在本系统上签订任意类型的合约。

第二，当未来有类似于以太坊ERC-20的标准化代币时，Coinversation的所有合成资产都可以以标准化代币的形式在系统外部流通，甚至进入其他交易所。

第三，实现去中心化的虚拟资产发行平台和合约交易平台，长期不仅可替换各大中心化交易所的永续/期货合约功能，甚至可以实现在该协议上发行任意类型的资产，在传统金融市场占有一席之地。

由此看出，Coinversation的目标不仅仅是对标现有的合成资产平台，更是希望成为综合性的衍生品交易平台，满足用户的多元化交易需求。

随着加密市场的成熟，以及未来可以预见的波卡公链对以太坊地位的挑战，Coinversation的底层经济模型的设计优势也将逐渐显现出来，并在合成资产行业乃至DeFi行业占据重要位置。

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