EFI:入门科普：DeFi 与 CeFi 有何异同，如何在日益强烈的竞争环境组合创新_DeFinomics

本文来源于Kine。

我们推出的入门科普系列已经简单介绍了现货市场和衍生品市场的区别，下一个专题的内容是加密世界中必不可少的一个话题，即中心化金融和去中心化金融。与DeFi相关的议题在加密世界中被讨论的如火如荼，我们已经清楚DeFi和传统金融是有所区别的，那么与CeFi与这两个概念有区别吗，与DeFi的关系又是怎样的呢？

CeFi是「CentralizedFinance」的缩写，是与DeFi相对的一个概念，指由专门的中心化团队运营来为区块链世界提供金融服务的组织。CeFi和DeFi有别于传统金融服务，都是基于区块链、分布式计算架构的共识来提供加密金融服务，CeFi相对来说可能更高效，注重用户的体验，而DeFi在底层上更加地安全、且成本更低。

“比特币是如何制造出来的”排名微博热搜榜第29位:微博热搜显示，“比特币是如何制造出来的”排名微博热搜榜第29位。[2021/5/21 22:28:16]

CeFi

灵活性

在CeFi中管理资金的是人，具有一定的灵活性，不会像代码一样对严苛，CeFi服务商一般提供整体解决方案，可以根据客户的需求直接处理用户的资金。

流动性

加密货币正处于发展的初期，需要中心化的交易场所为用户提供法币和加密货币兑换的媒介，大多数DeFi服务不提供法币渠道，因此CeFi作为兑换的入口，能实现更大的交易量也就能带来更好的流动性。

Curve社区讨论如何分配Synthetix跨资产交易费:根据YFI创始人Andre Cronje此前发布的链接，在Curve用900万USDT兑换895.3万枚sUSD，随后利用这些sUSD在Synthetix交易所完成交易，获得6689.94枚sETH。有社区成员指出，26859美元的费用收入将分配给Synthetix（SNX）质押者。

Curve团队成员向社区征求意见，Curve跨资产互换将Synthetix作为桥梁，Synthetix将小部分交易费返给Curve，如何分配这些费用？其中列出四个选项：veCRV持有者、LP、两者都分配、两者都不分配。[2021/1/21 16:41:10]

用户体验

布鲁金斯学会：全球监管机构之间没有就如何处理加密货币达成协议:据福布斯消息，布鲁金斯学会昨日发布关于央行和加密货币的研究报告。报告指出，世界各地的银行监管机构并未采取统一的方式来规范加密货币。该报告还指出，目前的大型经济体中，没有任何一个国家的央行认真考虑是否推出自己的加密货币。然而，美联储、日本央行、加拿大央行、英国央行和欧洲央行均表示正在评估央行加密货币的利与弊。研究表明，央行领导人目前主要对于加密货币潜在的逃税和可能表示担心。[2018/4/18]

由于有专门的团队管理，CeFi提供的加密服务往往可以给用户良好的加密服务，像Coinbase和币安等中心化交易所在基础的交易之外，还提供借贷、融资、保证金交易、场外交易等服务，使得用户在使用一个账户时即可享受类型不同、功能齐全的金融服务。对于传统用户来说，DeFi的各种功能或许还有一定的学习门槛，那么CeFi的各种功能和操作都会相对简易很多，对于新手用户来说更加友好。

动态 | Coinbase为入门级加密用户推出新信号工具:据coindesk报道，Coinbase为入门级加密用户推出新信号工具，顶级持有人的活动将汇总在整个交易所的所有个人Coinbase账户中 （不包括机构账户）。[2019/7/18]

高效

在CeFi服务中，中心化交易所的链下撮合往往比DeFi中DEX的效率更高，成本也更低，是更高效的方式。另外，CeFi中对于加密货币的资产管理和用户服务能更多的借鉴传统金融市场相对成熟的模式和模式，具备了标准化和量化的可能性。

DeFi

去信任

DeFi的目的是利用去中心化的优势来为金融市场提供解决方案，若在以人为核心的CeFi存在的黑箱子操作，包括信用背书、兜底的问题，那么DeFi通过智能合约而不是人来管理资产就避免了此类问题，解决了人与人之间的信任问题。

无许可

在传统金融中，针对投资者的资产水平和风险状况划分为不同等级的投资者，CeFi中也会要求用户完成KYC流程才能访问某些服务，而在DeFi中，用户只需使用一个钱包就可以直接连接各种DeFi服务，不会泄露个人信息也不需要存入资金。DeFi这种无许可的方式对于投资者来说更加开放和公平，也减少了机构利用个人信息进行牟利的情况。

创新

DeFi的创新速度也是其特点之一，少了传统金融的束缚，DeFi能最大程度的在金融创新上大展拳脚，不断有新的DeFi应用在构建开创性的金融服务，给用户带来更多的可能性。

可组合性

DeFi协议有意思的点在于能够相互组合，大部分流动性挖矿还有层层合约相互嵌套，给加密货币带来更多的玩法。

安全、透明

在DeFi中，用户的资金是掌握在自己的手中，不会带来因中心化机构挪用资产等风险。DeFi由一个一个智能合约串联而成，并且交易数据在链上公开透明，避免了黑箱操作等问题。不过，DeFi协议自身还是存在智能合约风险。

DeFi与CeFi的相互结合

虽然DeFi正在飞速发展中，但是交易量和CeFi服务商比起来还是有很大的差距，以最有代表性的交易所来说，根据TheBlock的数据，DEX的交易量始终未能超过CEX交易量的20%。DeFi在发展的过程可以CeFi作为流量入口，可以在某些方面进行合作和借鉴。

DeFi中的用户体验与CeFi相比仍然还有很大的改进空间，因为流动性不及CeFi，交易者有时会遭遇较大的滑点，但是已有DeFi应用在这方面做改进，例如去中心化衍生品交易平台?Kine?通过peer-to-pool模型来保证流动性以解决高滑点的问题，此外，Kine结合了CeFi的合成融资利率和自动去杠杆功能，使其能够提供高达100倍的杠杆和交叉保证金。DeFi在未来的发展中与CeFi的或许还有很多值得探索可以结合的地方。

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