RSR:简析去中心化稳定币协议Reserve Protocol运作机制与经济模型_KEN

作者：JamesChung,ConsenSys

编译：饼干，链捕手

ReserveProtocol已在以太坊上发布了基本稳定币($RSV)，由法定支持的美元代币、非功能性治理代币($RSR)和Reserve应用程序组成。该项目还计划于今年在以太坊主网上推出完整的储备协议，用户可以在官网上查看其进展。但由于该协议尚未在以太坊主网“上线”，本文将审查其预期行为和结果。?

类似于任何人都可以部署新的Uniswap交易对，Reserve将允许任何人通过在以太坊上聚合一篮子ERC-20代币来铸造去中心化的稳定币。这些稳定币的价值通过$RSR持有者的支持得到保障，并从中获得基础资产产生的收益。与DAO管理资金库的方式类似，每个稳定币都可以通过自己的治理系统进行单独治理。

管理机构可以是DAO、多重签名或单个以太坊地址，并可以自由创建管理参数的方法，例如取消质押RSR的时间延迟。如果一个或多个抵押代币违约，系统将通过在利用质押RSR或者其他抵押代币来重新平衡。如果质押的$RSR总量不足以弥补违约，稳定币持有者最终将承担相应的损失。Reserve旨在促进非法定货币系统的资产铸造货币，随着时间的推移，越来越多的资产将参与进来。

安全团队：Defrost Finance被攻击事件简析:金色财经报道，据区块链安全审计公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全风险监控、预警与阻断平台监测显示，Defrost Finance预言机被恶意修改，并且添加了假的抵押token清算当前用户，损失超1300万美元。攻击者通过setOracleAddress函数修改了预言机的地址，随后使用joinAndMint函数铸造了100,000,000个H20代币给0x6f31地址，最后调用liquidate函数通过虚假的价格预言机获取了大量的USDT。后续攻击者通过跨链的方式将被盗资金转移到了以太坊的0x4e22上，目前有490万美元的DAI在0x4e22地址上，有500万美元的DAI在0xfe71地址上，剩余300万美元的ETH被转移到了0x3517地址上。[2022/12/25 22:06:35]

概述

稳定币已发行超过1800亿美元，同时每年结算数万亿美元的交易，这凸显了稳定币在加密行业中的重要性。但是，当前的大量协议都依赖于有权冻结资产的中心化稳定币发行商。最近，顶级中心化稳定币发行商Tether冻结了价值超过100万美元的USDT，使其无法使用。这种行为不符合加密精神，对加密生态系统构成了巨大风险。此外，监管不确定性一直在增加，历史向我们表明，政府在部署数字服务方面并不成功。由于这些原因，Reserve认为社区拥有的去中心化稳定币会在全球未来金融中发挥重要作用。

安全团队：Rubic被攻击事件简析:金色财经报道，据区块链安全审计公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全风险监控、预警与阻断平台监测显示，Rubic项目被攻击，Beosin安全团队分析发现RubicProxy合约的routerCallNative函数由于缺乏参数校验，_params可以指定任意的参数，攻击者可以使用特定的integrator来让RubicProxy合约可以几乎零成本的调用自己传入的函数data。攻击者通过调用routerCallNative函数，把所有授权给RubicProxy合约的USDC全部通过transferFrom转入了0x001B地址，被盗资金近1100个以太坊，通过Beosin Trace追踪发现被盗资金已经全部转入了Tornado cash。[2022/12/25 22:06:32]

首次推出时，除了现有的$RSV稳定币外，还有两种类型的稳定币。一种是没有保险或收入的美元法定代币，而另一种是为$RSR质押者产生收益的DeFi美元代币。这些稳定币的用处是启动项目并激励其他人存入类似的稳定币。随着越来越多的现实生活资产被标记化，它们可能会用于抵押和支持此类稳定币。该系统的参与者可能持有实物资产，甚至是传统股票，如下图所示：

Beosin：UVT项目被黑客攻击事件简析，被盗资金已全部转入Tornado Cash:金色财经报道，据Beosin EagleEye 安全预警与监控平台检测显示，UVT项目被黑客攻击，涉及金额为150万美元。攻击交易为0x54121ed538f27ffee2dbb232f9d9be33e39fdaf34adf993e5e019c00f6afd499

经Beosin安全团队分析，发现攻击者首先利用开发者部署的另一个合约的具有Controller权限的0xc81daf6e方法，该方法会调用被攻击合约的0x7e39d2f8方法，因为合约具有Controller权限，所以通过验证直接转走了被攻击合约的所有UVT代币，Beosin安全团队通过Beosin Trace进行追踪，发现被盗资金已全部转入Tornado Cash。[2022/10/27 11:48:46]

该平台允许任何人铸造稳定币，并将被称为RToken。与如今Uniswap的工作方式类似，Reserve部署的智能合约允许任何人铸造由一篮子代币化资产抵押的稳定币。与ETF类似，这些代币与原生资产具有一对一的关系。但是，由于每个区块的同步速度限制，发行的效率尚不清楚，因为铸造稳定币需要时间。尽管在默认情况下可以防止攻击，但如果RToken需求量很大，用户可能需要在队列中等待很长时间才能完成铸造兑换。

安全团队：Audius项目恶意提案攻击简析，攻击者总共获利约108W美元:7月24日消息，据成都链安“链必应-区块链安全态势感知平台”安全舆情监控数据显示，Audius项目遭受恶意提案攻击。成都链安安全团队简析如下：攻击者先部署恶意合约并在Audius: Community Treasury 合约中调用initialize将自己设置为治理合约的监护地址，随后攻击者调用ProposalSubmitted 提交恶意85号提案并被通过，该提案允许向攻击合约转账1,856w个AudiusToken，随后攻击者将获得的AudiusToken兑换为ETH，总共获利约108W美元，目前获利资金仍然存放于攻击者地址上（0xa0c7BD318D69424603CBf91e9969870F21B8ab4c）。[2022/7/24 2:34:31]

RToken可以通过三种方式获得收益：

借出抵押代币：与Aave非常相似，抵押代币可以通过超额抵押借出

慢雾：DEUS Finance 二次被黑简析:据慢雾区情报，DEUS Finance DAO在4月28日遭受闪电贷攻击，慢雾安全团队以简讯的形式将攻击原理分享如下:

1.攻击者在攻击之前先往DeiLenderSolidex抵押了SolidexsAMM-USDC/DEI的LP。

2.在几个小时后攻击者先从多个池子闪电贷借出143200000USDC。

3.随后攻击者使用借来的USDC在BaseV1Pair进行了swap操作，兑换出了9547716.9个的DEI，由于DeiLenderSolidex中的getOnChainPrice函数是直接获取DEI-USDC交易对的代币余额进行LP价格计算。因此在此次Swap操作中将拉高getOnChainPrice函数获取的LP价格。

4.在进行Swap操作后，攻击者在DeiLenderSolidex合约中通过borrow函数进行借贷，由于borrow函数中用isSolvent进行借贷检查，而在isSolvent是使用了getOnChainPrice函数参与检查。但在步骤3中getOnChainPrice的结果已经被拉高了。导致攻击者超额借出更多的DEI。

5.最后着攻击者在把用借贷出来DEI兑换成USDC归还从几个池子借出来的USDC，获利离场。

针对该事件，慢雾安全团队给出以下防范建议：本次攻击的原因主要在于使用了不安全的预言机来计算LP价格，慢雾安全团队建议可以参考Alpha Finance关于获取公平LP价格的方法。[2022/4/28 2:37:18]

与抵押代币发行人的收入分成：代币化资产可能会产生利息

交易费用：每笔RToken转账都会收取费用

这些收入预计其中大部分将分配给$RSR质押者和RToken金库。$RSR质押者根据在$RSR质押总额中所占的份额、RToken产生的收入金额以及参与治理情况获得奖励。预计取消$RSR质押需要等待7到30天，为了在发生违约时系统能够弥补损失，有利于所有$RSR持有者。这是RToken中的应计收入，通过市场购买$RSR然后分配给$RSR的质押者。这种机制将产生市场对$RSR的更多需求，并在代币经济学的需求方面发挥重要作用。

在考虑RToken股权回报率时，还需要考虑一些有趣的动态场景。如果一个人质押了4倍RToken市值的其他资产并且其质押奖励为2.5%，那么其他$RSR质押者的收益将为0.625%(2.5%/4)。但是，如果RToken得到大力推广并且RToken与其他资产的比率翻转，即RToken市值的1/4的资产被质押在$RSR中，那么假设相同的2.5%质押奖励，则$RSR质押者的奖励将为10%。

另一个有趣的动态场景是$RSR的价格变化的影响。在RToken获得10%质押奖励的情况下，购买价格为用户最终质押时价格的1/10，相对于用户初始支出将带来100%的年回报。

如果发生用户违约并且系统没有足够的$RSR来赔偿损失，RToken持有者将需要承担相应的损失。因此，对于那些希望铸造RToken的人来说，确保潜在违约的预期损失小于质押奖励的预期收益非常重要。

RToken的管理机构可以是DAO、多重签名甚至是单个以太坊地址，可以设置和选择支持RToken的代币成分，包括默认情况下的备份资产。以下是设置RToken时治理可以参考的几个示例方案：

延迟赎回$RSR的时间

收入分配给$RSR质押者和RToken金库

在默认情况下考虑抵押代币所需的价格偏差阈值

宣布违约需要存在的处理时间

RSR质押激励期

最小铸币数量

发行/赎回点差

每个块的全局铸币限制

最大RToken供应量

综上所述，有四个独特的属性将RToken与其他稳定币区分开来：

由以太坊上的ERC-20代币组合支持

备用代币，如果抵押代币违约则自动替换抵押代币

自治模式

$RSR持有者可以质押并赚取收益

机制设计和代币经济学

$RSR是协议的原生代币，主要用于为RTokens提供激励和治理。简而言之，为Reserve协议的稳定币提供保险和资金管理，用户可以质押$RSR以获得额外的$RSR。?

$RSR的总供应量是1000亿枚，其中流通量是143亿枚。锁定部分分布如下：

慢速钱包由RToken计划资助，并由Reserve团队控制。但是，在区块链上发起提款后会有4周的延迟到账。如果社区不同意退出，这项机制提供了充足的反应时间。投资者、合作伙伴和团队成员的$RSR持仓解锁时间表：

●代币已于2022年1月开始解锁，但仍将由Reserve保管●任何希望出售的$RSR持有者都可以提交请求?●所有订单将被发送到场外交易，在那里买卖订单将受到限制，以减轻对$RSR价格的影响●六个月后，$RSR持有者将收到他们未出售的所有代币

总结

虽然该协议尚未在主网上启动，但由于越来越多的商家接受$RSV作为一种支付方式，Reserve应用程序已超过50万注册用户，一直专注于委内瑞拉等恶性通货膨胀国家，下一步计划扩展到秘鲁、智利和墨西哥。

随着Reserve继续保持其应用程序及其$RSV稳定币的高速扩张，团队还提供储蓄账户的功能，一旦平台在主网上启动，将为现有用户产生一些收益。

虽然该协议对那些经历恶性通货膨胀的国家很有意义，但这并不会影响像美国这样的国家发现去中心化的稳定币的吸引力。人们越来越担心美联储的货币政策及其导致美国近期通胀飙升，随着越来越多的国家通过制裁将法定货币武器化，去美元化的想法可能成为支持去中心化稳定币的重要因素。

因此，去风险化并创造一种不受单一政府控制的货币，可能会创造一个更加稳定和公平的全球货币体系。最后，如前所述，RToken的独特属性之一是能够拥有自己的治理模型。一旦Reserve和RTokens由DAO运行，去中心化的稳定币将不再被美国视为证券。这将使RTokens在去中心化稳定币领域获得大规模扩张。

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