WEB3:Web2 VS Web3 Fintech，东风能否压倒西风？_PAY

作者：@Katherine，BuidlerDAO

未来在?Web3的金融世界中，Web2传统金融/金融科技力量vs?Web3?原生的机构之间的关系会如何演变，未来东风是否会压倒西风？本文尝试回顾互联网金融的发展脉络，并观察目前?Web2机构参与?Web3?的趋势，做出展望。

思考

在2013年我刚进入咨询行业的时候，余额宝刚刚诞生，时下最热门的讨论是关于马云的“互联网金融”VS平安马明哲提出的“金融互联网”，看看究竟是东风可以压倒西风，还是西风可以压倒东风。在未来的几年中，互联网金融的浪潮势不可挡，打着普惠金融、颠覆传统金融机构的旗号，见证了各类“宝宝”基金的火热，2014年春节微信红包逆袭支付宝，2014-18年P2P和现金贷行业起高楼再楼塌了，并在20年底蚂蚁金服上市临门一脚被叫停之后迎来强监管，互联网金融告别无牌照裸奔，合规和牌照成为主旋律。

同时，马明哲超前的危机意识与“金融互联网”的观点也逐渐被其他传统金融机构采纳，各大机构轰轰烈烈地进行着转型和改革，从银行系统、用户体验到组织架构，全力推进线上化渠道和提升的服务体验，试图从互联网公司手中抢回用户。

回看过去10年的发展历程，究竟哪股风胜利了？互联网金融并没有颠覆掉传统金融体系，但确实推动了普惠金融的发展，并在金融领域占据了一席之地；传统金融机构也没有坐以待毙，依托着牌照、客群和强大的线下网点服务能力推陈出新，涌现出平安、招行、华泰证券等“金融互联网”佼佼者。

日本暗示将出台更多Web3推广政策:金色财经报道，日本首相岸田文雄表示，该国年度总体政策大纲包括考虑用户保护的措施，同时还改善Web3代币的使用环境和振兴内容产业。

此前报道，日本首相表示，Web3是新型资本主义的一部分。[2023/7/25 15:57:05]

互联网金融一词逐渐被金融科技取代，逐渐从一个”新鲜事物“变成了大家习以为常的默认选项，而推动金融科技发展的，不再仅是VC或者创业公司，而是主流金融机构。

转眼来到2022年，经历了多年发展的“币圈”进化成了?Web3，逐渐进入主流媒体的视野，从新加坡金融科技节到达沃斯世界经济论坛，从贾斯汀·比伯到周杰伦都参与到NFT的浪潮中。相似的叙事再次出现：区块链里的去中心化金融可以带来普惠、高效、透明、去中心化的能力，有望颠覆传统金融。Web2的?fintech?机构被称为“古典?fintech”?，似乎这一次要连同银行一起被DeFi扫入历史尘埃中。

这一次，东风是否会压倒西风？

Web3革命仍在非常早期，许多传统金融机构对?Web3?仍处于观望状态，尚未参与进来。虽说现在做判断可能为时尚早，但结合目前?Web3世界存在的一些问题、加密货币市场寒冬、以及对于过去几十年发生过的科技浪潮，可能可以得出几个初步猜测和趋势。

Web3基础设施提供商Aurora Labs与DEX Arctic达成合作:3月31日消息，据官方消息，Web3基础设施提供商Aurora Labs宣布与链上订单簿DLAMM DEX Arctic达成合作，旨在将服务扩展至Web2领域，并吸引用户从Web2到Web3。

据介绍，通过将Aurora用于真实区块链应用的基础设施与Arctic的创新交易技术相结合，双方致力于为企业和用户释放流动性、资本效率和价值。[2023/3/31 13:38:07]

猜测一

Web3世界目前的进入门槛非常高，且缺乏信任，Web2fintech?机构和银行的加入可以大大降低参与门槛，有望成为未来大众用户接触?Web3?世界的主要入口，并影响?Web3产品形态和竞争格局。

目前对普通用户来说，进入?Web3的主流方式是加密货币交易所（如?Coinbase?)，畅游?Web3应用需要注册?Metamask?等加密钱包。然而，无论是通过交易所入金炒币，还是为了畅游?Web3去注册去中心化钱包并保管好助记词，对大众用户来说都门槛较高。Web3天生跟资产所有权高度相关，但?Web?3世界里各种潜在的盗取私钥、代码漏洞和黑客事件频出，让大众用户很难对现有dApp建立信任，并放心地畅游?Web3。

根据Paxos在2021年底针对上千名在美国持有加密货币的普通用户的问卷，可以看到用户目前参与?Web3的一些行为特征：

Web3基础设施提供商Ankr网络已推出ANKR代币质押:金色财经报道，Web3基础设施提供商Ankr网络已推出ANKR代币质押，允许其用户通过Ankr网络在区块链上操作完整的存档节点，并赚取支付给节点运营商的部分费用。在Ankr网络之上构建的开发人员需要将100,000个ANKR（目前价值约3,200美元）自押到他们的节点，然后才能为远程过程调用(RPC)流量提供服务。代币持有者可以通过质押他们的ANKR来支持单个节点提供者。

根据计划，70%的代币分配给节点——其中49%分配给个人质押者，51%分配给节点提供者。其余30%的代币交给Ankr财政部，由AnkrDAO控制，由ANKR代币持有者管理。（blockworks）[2022/8/10 12:14:10]

超过40%的用户在2021年第一次接触加密货币。

参与加密货币交易的主流平台分布中，21%使用Coinbase，20%Paypal，10%Robinhood,9%使用Block(前Square）的Cashapp，余下的40%用户采用了其他的十余种交易平台。除了?Coinbase?，另外三个主流平台都是?Web?2fintech，凸显了?Web2fintech?的客户触达和入口级能力。

超过60%的用户认为如果他们日常使用的银行提供加密货币交易能力，他们会使用该渠道购买加密货币，凸显了用户对他们所信任的金融机构的使用倾向。

赵长鹏发布五周年公开信：用户量超过1.2亿，希望成为Web3的门户:7月14日消息，币安创始人赵长鹏近日发布五周年公开信，其中表示币安已经成为拥有一个为超过 1.2 亿用户服务的生态系统，并希望成为 Web3 的门户，以及数十亿人用来迈出进入这个新世界的第一步的工具集。

在具体产品方面，Binance Card 在两年内发行了超过 170 万张卡，Binance Pay 总交易量超过 120 亿美元，涉及 1700 万笔交易、7,000多家商家和数百万用户；Binance NFT 每周活跃用户超过 60 万，IGO 总交易量 10 亿；Binance Earn 活跃用户数量增长到 490 万；Binance Labs 已在全球投资和孵化了 200 多个项目。[2022/7/15 2:14:17]

这一趋势已经越来越明显，无论是应对用户需求，还是为了提升自己的金融服务能力，以Paypal为代表的不少?Web2钱包和炒股软件都开始为用户提供小白入门级的加密货币交易体验，Paypal可以基于此赚取至少1.5%的手续费和~0.5%的汇差，并提升用户打开app的频次和粘性，受到了众多竞品的效仿。

对比现在Web3头部应用Coinbase~1亿注册用户和900万活跃用户，Metamask~3000万月活用户，下表所列的Web2fintech钱包累计就有超过3亿的月活用户数，将会是Web3破圈的重要入口。

Web 3.0跨链X Protocol与Parami Protocol达成合作:据官方消息，Web 3.0跨链桥技术和链上数据分析基础设施X Protocol宣布与Parami Protocol达成新的战略合作伙伴关系，以加强双方生态系统发展。Parami在DID（去中心化身份）方面的创新将为X Protocol的预测应用程序X Predict Market的用户提供更好的DAPP用户体验，而X Predict Market可以利用其以用户为中心的优势，为Parami提供大量的用户样本和DID技术的更佳实践。双方将在流动性提供、跨链交换、去中心化操作等方面进行更深入的沟通。

据悉，Parami Protocol为Web 3.0提出了一个AD 3.0范式，以建立一个以用户为中心的代币化广告经济。[2021/7/29 1:23:06]

越来越多的fintech玩家推出加密货币功能

Paypal目前提供加密货币的交易、转账和支付

买卖、持有加密货币-类似购买加密货币基金并获得相应的份额，可查看实时持仓，私钥由Paypal的托管服务商Paxos保管

转账-钱包内地址转帐；转出到钱包以外的地址

用加密货币做商业支付

钱包入金到交易所

未来，Paypal可能进一步推出更多服务

基于钱包加密货币进行质押、理财、借贷

NFT资产的买卖和持有

推出稳定币PaypalCoin

上图：Paypal进行钱包内加密货币转账示意

从提出设想到上线第一版本的功能，Paypal仅花了8个月时间，核心是Paxos为其提供了交钥匙的crypto-as-a-service解决方案。Paxos在美国持有信托牌照及自有持牌交易所itBit，将其资产托管、监管合规处理、交易所流动性等能力组合封装成API，为Paypal、Venmo、Revolut、MercadoLibre、Nubank、InteractiveBrokers等Web2fintech提供白标的、可快速上架的加密货币交易能力。

未来，?Paxos更可以利用其托管能力进一步打通其所支持的各类应用，形成钱包之间的加密资产链下互转生态。

比Paypal走得更加超前的是韩国的Kakao，他们在?Web?3做了更加宏大的部署，在2019年就发布了被称为韩国以太坊的公链Klayton，初期定位企业级底层链，成为了韩国央行CBDC的合作伙伴。

从2020年开始，Klaytn发布了嵌入KakaoTalk的加密钱包Klip，可在钱包内触达5000万+的KakaoTalk用户，用户使用KakaoTalk好友列表便可以轻松发送和接收数字资产。随后，Klaytn进一步将整体战略转向国际化及ToC场景，大量吸引Gamefi，NFT等dApp进驻?Klayton。目前Klayton市值~9亿美金，主要活跃的dApp是其去中心化交易所Klayswap，但生态的搭建效果和活跃用户的培养还需要一段时间的观察。

上图：Kilp嵌入在Kakao内的打开路径

未来可以持续观察的趋势

更多?Web2电子钱包和fintech公司融入加密货币功能，依托其强大的用户触达能力及已经建立的用户信任，成为重要的用户入口。

加密货币交易所、NFT交易平台等dApp的入口级功能弱化，市场形成对客层面的“券商”服务层，为用户提供OTC的交易能力。

从用户体验入手，将加密钱包融合进?Web2钱包的移动端，并基于加密钱包功能打造dApp浏览器等拓展功能，继续成为用户的一站式“支付宝”(管理法币和加密货币资产)，或者微信。

随着持牌钱包如Paypal的加入，未来各国监管也有望通过牌照倾斜等方式鼓励更多“嫡系正规军”参与到?Web3世界中来。

猜测二

加密资产逐渐进入主流视野，未来有望成为资产管理配置中常见的另类资产，越来越多的传统金融机构会响应客户需求纳入加密资产的投资和管理能力。

资本市场上的投资机构和高净值用户对加密资产有更大的风险胃纳、更复杂的产品需求和更多合规要求。对于银行、投行、基金公司来说，为客户提供这一新兴资产类别的解决方案是目前服务的自然延伸，也是抵御来自AmberGroup等新兴的加密资产原生管理平台冲击的必要动作。传统金融机构参与?Web3还处于零星、点状、试水的阶段，但部分机构已经开始布局和应对，随着?Web3进一步发展，将会有更多机构参与其中。

资产托管：BNYMellon,?StateStreet?,Fidelity等传统资产托管机构开始为客户提供加密资产的私钥托管，并基于私钥托管提供企业级的加密钱包、加密资产估值、数据分析、抵押贷款、报税、代理投票等一系列服务；其中，BNYMellon已成为稳定币USDC的主要托管服务商。

财富管理及交易：高盛、花旗、渣打等投行开始为私行客户提供比特币基金、数字货币期货交易等解决方案。

交易所：DBS星展银行于2020年12月推出合规的数字交易所DDEx，为经认可的投资者、金融机构和家族办公室提供加密资产交易服务，不仅可以交易四种最成熟的加密货币，同时试水STO，将债券、pre-IPO公司股权等证券进行代币化发行，帮助大型和中小企业有效筹集资金；截止2021年底，其托管的数字资产超过8亿新元

行业研究：在原有的卖方投研基础之上，美国银行、花旗、摩根斯坦利等投行开始设立团队，提供?Web3相关的深度行业报告，帮助更多传统买方机构了解并参与?Web3投资机会

稳定币：摩根大通在2019年发行基于联盟链的JPMcoin，通过限定使用渠道、客群，将JPMcoin应用在特定的场景，专注于帮助其公司客户提升跨境交易和结算的效率。未来，全球各地的”嫡系正规军“发钞行可能在监管指导下进一步参与稳定币的发行、托管和牌照化管理

回到文初的讨论，未来在?Web3的金融世界中，Web2传统金融/金融科技力量vs?Web3原生的机构之间的关系会如何演变？取决于?Web3的发展进程，监管的态度及介入的进展，以及传统机构参与进来的速度，但太阳底下可能也没有真正的新鲜事，互联网金融的发展史或许可以参考。

随着时机一步步成熟，传统金融机构和?Web2fintech也会带着已经建立的客群基础及全资产产品能力，一起参与到?Web3的时代洪流中。只要国家主权还在，Web3的时代洪流也最终逃不过历史。

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