数字货币:资管总规模创91亿美元新高，灰度信托如何助力数字化未来？_SEC

导灰度ETH信托成为其继BTC信托之后的第二个符合SEC标准的数字资产投资工具，在过去两年里的增长十分强劲，对数字货币市场产生了深远的影响。

近一周，比特币在全球资产中表现可谓十分亮眼。随着币价一举突破去年高点到达15900美元，数字货币市场的市值也再度跳升一个台阶，像灰度这样的华尔街传统大机构更是在11月6日创下了91亿美元AUM的新纪录。作为目前数字货币市场首屈一指的投资和资管公司，灰度向来备受关注。譬如今年10月13日，其向美国证券交易委员会SEC提交的ETH信托注册申请正式获得通过，灰度ETH信托成为其继BTC信托之后的第二个符合SEC标准的数字资产投资工具。该消息一出，立即在市场引发热议。那么，关于灰度信托具体是什么，它怎样运行，资管状况如何，对数字货币市场又有什么深远影响，笔者将通过本文为读者提供参考。?

BitMEX将资助Exonumia将比特币相关内容翻译为非洲语言:9月30日消息，加密货币衍生品交易所BitMEX宣布，将为非盈利组织Exonumia翻译人员提供不少于1500美元资金，将比特币相关的内容翻译成一些重要的非洲语言。目前优先考虑的语言包括Swahili、Yoruba、Arabic、Zulu、Shona、Somali、Hausa、Igbo、Berber和Chewa。[2021/9/30 17:18:04]

灰度投资简介“InvestinaDigitalFuture”是灰度写在官网的slogan。?在早年注意到数字化的趋势，以及数字货币区别于常规经济、和社会系统的价值后，灰度在2013年正式成立，旨在为投资者提供透明、熟悉的信托投资产品，以帮助他们应对数字货币投资。灰度创始人BarrySilbert，也是DigitalCurrencyGroup的CEO和创始人，后者在数字货币和区块链领域有着庞大的投资版图。?“受人之托，代人理财”。信托在传统经济和社会体系里发展已久，通常指的是委托人基于对受托人的信任，将其合法拥有的财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定的目的，进行管理或者处罚的行为。灰度信托原理也是如此，客户可以用现金或者数字货币购买相应的信托份额。以其最具代表性的产品比特币信托为例，在比特币ETF仍未获得SEC批准的现阶段，它是被动投资比特币的一种合规途径，客户可用现金或比特币向灰度购买若干GBTC份额，并在传统场外交易市场OTCQX上进行交易。截止北京时间11月8日，灰度共流通5.16亿份GBTC股份，客户持有1股代表其持有背后的0.00095299个比特币。由于各方面成本、市场摩擦和预期不同，GBTC往往较比特币有所溢价。现通过GBTC投资比特币的成本约1.8万美元，而购买比特币本身的成本为1.5万美金，两者间存在18%的价差。?除了溢价以外，灰度客户通常还须支付2%～3%的年管理费。那么，是什么因素使他们选择购买灰度信托而非数字货币本身？笔者认为，除了合规优势之外，还有两个核心原因。根据灰度近期公布的Q3季报，灰度在过去一年的客户包括80%的机构投资者，12%的合格个人投资者，4%的家庭办公室和3%的退休账户。美国客户占了近半数，离岸则占56%。一方面，这些客户绝大多数应当是传统投资者，面对数字货币这崭新的投资市场，信托形式更易被其接受，免除了学习成本的同时，客户无须担心币的托管、遗失和交易问题。另一方面，信托产品在美国地区可享受一定的税务优惠，美国投资者对此相当看重。?

观点：巴菲特旗下伯克希尔大幅减持富国银行股份，或利好比特币:巴菲特旗下伯克希尔大幅减持富国银行股份。伯克希尔曾一度持有富国银行320亿美元的股份。根据周五披露的监管文件，伯克希尔将其在富国银行的普通股持股比例降低至约3.3%（价值仅为33.6亿美元）。

此外，伯克希尔在大举购买巴里克黄金公司的股票。Cointelegraph文章称，这一决定表明，巴菲特正在寻求现金流方面的安全保障，并对冲通胀。伯克希尔投资巴里克黄金公司将提振比特币的牛市行情，因为人们对比特币作为一种价值储存的看法正在改善，尤其是考虑到自2020年3月股市崩盘以来两者之间的紧密关联。

Winklevoss兄弟等其他著名投资者认为，比特币作为“数字黄金”将长期与黄金竞争。具体而言，其巨大的上涨潜力使其成为一项具有吸引力的投资，因为BTC市值仍仅约为黄金的1.5%。Gemini联合创始人Cameron Winkelvoss表示，“比特币在黄金领域取得重大进展——在不到10年的时间里，从白皮书发展到市值2000亿美元。在未来十年，它将继续大幅蚕食黄金。”华尔街金融分析师Max Keiser最近称，巴菲特退出美元（投资）是黄金和比特币价格看涨的信号。[2020/9/5]

剖析灰度信托组成截至北京时间11月8日，灰度共管理着十支数字货币产品，资管规模高达91亿美元，相当于现如今数字货币整体市场的2.1%。具体每只信托或基金的关键信息如下表所示。可以看到，除了市值靠前的大币种信托以外，灰度也在小众币种，例如Horizen上有所投入。GDLC则是一支特殊的指数型基金，跟踪五个大币种的加权市值。在这些现有产品中，比特币信托规模最大，占比近86%，背后持有的币量达到目前比特币流通量的2.75%，是一个非常高的比例。位列第二的以太坊信托创建较晚，在过去一年呈现出了大幅增长，现占以太坊流通市值的2.2%。相比之下，其余产品的规模都还较小，合计仅占到灰度整体的3.4%。另外，从过去一年标的资产的资产价格变动来看，BTC,ETH和ZEC均超过+40%，比多数传统金融产品的回报率都更为乐观。?

持有至少一枚比特币的地址数量3月29日达历史新高:加密市场研究机构Glassnode表示，3月29日，即崩盘后两周多，持有至少一枚比特币的地址数量达到了历史新高797632。就在一天前，它也创下了历史新高，达到797,580。此外，持有10,000枚比特币的地址数量在3月26日达到了六个月高位，达到112个，而2019年10月为111个。（Cryptonews）[2020/3/30]

灰度布局加密行业的价值和意义在量化宽松政策盛行和倡导金融科技创新的大背景下，数字货币正在获得传统领域越来越多的关注。随着区块链和智能合约技术的逐渐进步，以及应用场景的日益丰富，数字货币的价值正在彰显。投资数字化的未来，像灰度这样的信托机构必不可少。总的来说，笔者认为其意义在于：1）现阶段，通过SEC准许的合规投资工具仍然有限，灰度信托是目前合格投资者进行被动投资的不二之选。过去若干年，数字货币ETF的面世之路可谓坎坷，万众期待的ETF申请成功还需要时间。灰度信托为客户提供了便利的投资工具，尤其是来自传统领域的投资者。2）灰度充当着引水人的角色，为数字货币市场持续注入新的力量。大量传统机构资金的加入，也使得这个新兴市场日益向专业化和成熟的方向发展。3）相对来说，数字货币市场的多数投资和资管机构还较稚嫩，像灰度这般的机构凭借其专业度、透明度、合规性以及规模优势，能为行业树立优秀的范例。正如灰度的slogan“InvestinaDigitalFuture”，相信在专业信托的助力之下，数字化未来何时真正到来，值得拭目以待。

尼日利亚仍居比特币、区块链区域搜索热度首位:金色财经报道，Google Trends数据显示，过去一天全球有关“Bitcoin”单词搜索热度排在前五位的国家分别为：尼日利亚、奥地利、德国、瑞士、加纳；“Blockchain”单词搜索热度最高的前五个国家分别为：尼日利亚、加纳、新加坡、圣赫勒拿、中国。[2020/3/3]

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