比特币:如何理解黄金与比特币的价格背离？_加密货币-新浪财经

作者：三思宏观人

11月的黄金价格表现糟糕，但与此同时比特币价格创下新高。这个背离，破坏了自美元放水以来两者不断上升的价格相关性。

如今，比特币正被各路机构爆出的头条新闻不断推高，而黄金基金却在遭受资金外流。有业内人士推测投资基金正在从黄金流向比特币，比特币的'数字黄金'外号或许将进一步坐实。

不过，长期来看，比特币与黄金的相关性将会恢复，毕竟它们都受益于货币放水驱动的美元贬值。

相关ETF：

比特币?-GrayscaleBitcoinTrust(GBTC)；

黄金?-SPDRGoldShares(GLD)；

金矿股?-VanEckVectorsGoldMinersETF(GDX)；

观点：英国加密监管的关键因素是如何处理零售问题:4月5日消息，在IFGS会议的第二天，金融服务行业集团Shearman & Sterling全球负责人Barnaby Reynolds在“Crypto重启：2021年及未来”的发言中，淡化了英国财政部日前关于英国稳定币使用的监管声明的重要性。Reynolds称：英国正在考虑如何监管加密货币，但昨天宣布将稳定币纳入支付体系的声明相对没有太大影响。就加密货币监管而言，伦敦和纽约是值得关注的两个重要市场，因为这两个市场是全球“脉搏”所在。Reynolds解释说，英国的关键因素是如何处理零售问题。英国对加密货币交易的禁令是争议所在，因为零售市场非常希望进入加密货币市场。

此前消息，英国财政部在官网宣布推出一系列举措，将把稳定币视为一种有效的支付方式，作为使英国成为全球加密资产技术和投资中心的计划的一部分。（Finextra）[2022/4/5 14:05:21]

上个月，数字货币新闻网站AMBCrypto写道：2012年比特币第一次减半结束时，比特币与黄金价格相关性为2%；2016年第二次减半结束时，比特币与黄金的相关性约为11%；2020年第三个减半周期结束后，比特币与黄金的相关性已跃升至43%，比特币已经被越来越多的市场参与者誉为"数字黄金"。

美国议员要求孙宇晨解释如何防止极端内容在DLive平台上播出:2月10日消息，Reps. Raja Krishnamoorthi和Jackie Speier两位美国议员写信要求波场创始人孙宇晨和DLive首席执行官Charles Wayn解释，继上月华盛顿特区企图叛乱后，他们计划如何防止极端内容在BitTorrent旗下流媒体平台DLive上播出。这封信与上个月国会的叛乱有关。几名极右极端分子在美国国会大厦被攻破时通过DLive进行直播，其中一些人后来被捕。（CoinDesk）[2021/2/10 19:23:04]

然而，随着股市在11月的反弹走高，比特币和黄金开始脱钩，这与过去10年两者关联度越来越高的大趋势背道而驰。本周，比特币更是自2017年以来首次接近2万美元大关，但与此同时黄金价格却大幅下挫至近四个月的低点。

美国国会研究人员：立法者需考虑数字货币立法将如何影响美元:金色财经报道，美国国会研究服务局在其题为“美元作为世界主要储备货币”的报告中称，不断增长的加密货币空间的影响并没有引起任何与美元地位有关的重大担忧。报告承认，尽管“加密货币仍然是一个小而动荡的利基市场”，但中央银行数字货币（CBDC）正在兴起。报告指出，迄今为止，尚无证据表明美元已脱离主要储备货币。但是，国会不妨考虑一下包括制裁和数字货币在内的一系列政策领域的立法将如何影响美元。[2020/12/22 16:03:19]

什么因素推动比特币与黄金脱钩？

黄金下跌的部分原因三思社在前文《大摩2021年全球策略》已经提到(图1)，而比特币的上涨或与10月以来其在机构圈掀起的热潮有关。

图1：《大摩2021年全球策略》

CFTC技术团队正尝试了解应如何处理DeFi:美国商品期货交易委员会（CFTC）的技术咨询委员会正在尝试了解应如何处理DeFi。该委员会周一主持了一场演讲，题为”DeFi的增长和监管挑战”，演讲者是法学教授Aaron Wright和律师Gary DeWaal。Wright总结了DeFi的优势，即通过自动化多个相关流程，可以为更多的人提供成本更低的服务。此外，演讲者提及DeFi具有潜在风险，如高技术准入壁垒等。对于“如果DeFi平台非法运作，当局应该追究谁的责任”，DeWaal表示，这是一个难以逾越的法律障碍。次要责任可能会威胁到使用或参与DeFi协议的广泛人群。（cointelegraph）[2020/12/15 15:12:05]

10月21日，全球数字支付平台PayPal宣布将允许用户通过其在线钱包购买、销售和持有比特币等数字货币，这一消息刺激比特币大涨8%。

分析 | BTC暴跌该如何操作?合约关注8300压力位:据Huobi数据显示，BTC现报8078美元，日内涨幅1.87%。针对当前走势，金色盘面特邀分析师保罗大帝表示：昨晚大饼再次下探了7700支撑，受到支撑反弹8000上方，白天基本维持了震荡局面。日线布林线呈开口向下扩散，各指标也是空头排列。

?技术上看，1小时看，比特币RSI运行在50附近，KDJ经过刚才的反弹后，底部有金叉趋势。但是可以看到，反弹的上方受到了MA30的压制，MA30成反弹的阻力位。合约15分钟看，这个位置与前高8300位置大约重合，BTC要想走稳向上这个点位要突破，是最基本的要求。

今日操作：上方压力位8200，上方强压力位9300美元，下方支撑位7700美元。合约方面，空单关注8300能否突破，不能突破站稳、空单可跟进。（若趋势反转向上，回踩平仓。）严格带好止盈止损。现货方面，关注下方7700支撑，跌破减仓。?注1：以上合约操作价格为火币季度合约价格，现货为火币现货价格。[2019/9/27]

消息发布以后，比特币市场吸引了更多资金的涌入。市场最火爆的比特币投资信托灰度(GBTC)的流通份额大幅扩张(图2)，其管理规模从成立初期不到7500万美元上升至现在超过100亿美元，与此同时芝商所(CME)比特币期货的未平仓合约规模也攀升至近10亿美元。

图2：比特币信托灰度(GBTC)的市场价格与流通份额(蓝色线)?

除了PayPal的重磅新闻，各路顶级机构爆出的重磅新闻对比特币价格更是起着推波助澜的作用。

上周，美国的头部资管公司古根海姆在一份监管申报文件中披露，其宏观机会基金(MacroOpportunitiesFund)?将其资产净值的10%投资于GBTC，据估算这笔持仓调整价值约5.3亿美元。

摩根大通最新研报提出，GBTC的百倍崛起，表明比特币不仅受到年轻散户群体的追捧，还受到家族办公室和资产管理公司等机构投资者的推动。

比特币新闻网站CoinTelegraph报道，富达基金调查了近800家机构投资者，36%的受访机构已持有加密货币资产，这些已持有加密货币的机构的90%都预计将在明年对比特币进行更多投资。

据CoinShares投资分析师测算，比特币市值目前只有黄金的3.1%，如果这一比例提高到5%，比特币价格将从当时的18,700美元升至31,300美元。

鲜明对比：火热的比特币，受冷遇的黄金

美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，截至上周二的5个交易日里，COMEX黄金期货投机多头头寸减少了7.9%，空头头寸增加了9.2%。

在比特币价格大涨的这段时间，黄金ETF市场遭遇了过去几年最大幅度的资金外流(图3)。摩根大通发现，自11月6日以来，由实物黄金支持的基金已抛售了93吨贵金属，价值约50亿美元。

图3：比特币价格(黑色线)与黄金ETF资金净流入量(灰色柱)?

两周前，全球资管巨头--贝莱德---固定收益部首席投资官里克·里德(RickRieder)接受采访的视频火爆网络。他认为比特币等加密货币的吸引力会持续存在，而这很大程度是因为加密货币的功能更为强大。他说："我是否认为比特币在很大程度上将取代黄金？是的，比起一根金条，比特币功能要强大得多。"

贝莱德CEO拉里·芬克本周追随里德的乐观情绪，指出加密货币有可能演变为一个"全球市场"。贝莱德已经通过MicroStrategy公司(贝莱德占股15.24%)持有比特币敞口。在今年8月和9月，MicroStrategy向比特币共投资了4.25亿美元(当时MicroStrategy公司总市值也不超过15亿美元)，成为了挂钩比特币价格走势的标的，在近期受到爆炒。

MicroStrategy是一家商业智能，移动软件和云服务公司，是IBM竞争对手之一。在巨额押注比特币后，公司首席执行官MichaelSaylor的采访视频也引发了广泛关注。Saylor称MicroStrategy购买比特币是对当前经济不确定性的回应，而比特币是数字黄金，它比之前的任何货币都更强、更快、更聪明。随着自10月以来比特币的价格暴涨，MicroStrategy的股价也在一个月内就实现了翻倍。

美元下行将阻止比特币与黄金脱钩

比特币和黄金都具有一定的对冲风险和对冲通胀的价值，而且也都受益于全球经济的不确定性、央行货币宽松和美元下行。

前经济中的流动性已呈泛滥之势，自2月底以来美国的M1增加了1.8万亿美元，增幅45%。此外，美联储还在维持每月800亿美元的美债购买，这意味着美元贬值预计至少会持续到年底。前天，美国国会还放出风声，称两党有望达成规模9080亿美元的新版救助方案，这刺激美元指数跌破了91。

美联储承诺在2023年之前利率都将维持在零水平，随着第二轮财政刺激的出台，可以预见高通胀(或上升的通胀预期)将压低美国实际利率。

决定全球资金流动的核心因素是短期利率以及货币之间的利差，随着美元实际利率在可预见的未来陷入负值，黄金和比特币都将变得比美元更有吸引力。

对于那些质疑未来几年通胀能否真正回升的投资者，可以看看大宗商品价格，铜价目前正处于八年高位，油价也在开始攀升。随着金融市场开始为全球经济复苏定价，大宗商品正受益于新冠疫苗取得的积极进展。?

总之，在这趋势下，黄金和比特币不是竞争对手。比特币在最近一个月的更强表现可能是由新闻头条所激起的热钱追涨。?

长期来看，比特币与黄金的相关性将会恢复，毕竟它们都有类似的功效属性，且都受益于货币刺激驱动的美元贬值。?

标签：比特币比特币价格加密货币以太坊稳定币和比特币的区别在哪闪电比特币价格加密货币-新浪财经以太坊币最新价格美元

币安app官网下载热门资讯