DEX:8大数据指标告诉你，目前还不是牛市的顶点_Uniswap

前两天，很多人看着DeFi概念币和山寨币一顿爆拉，纷纷感觉手里捏着的比特币和以太坊突然就不香了，越看越来气，甚至还想做空它。在微博和微信群，很多人直接把比特币的价格看到了24000刀。

结果，只用了两天时间，以太坊突破新高，比特币站上了技术派眼里35000刀这一牛熊分界线。

比特币和以太坊目前到底处于怎样的阶段？是继续冲刺，还是冲高回落？我们整理了一些有趣的数据，你自己判断吧。

1、链上新增地址数

▲来源QKL123

总的来看，比特币和以太坊的新用户都在快速增加。

对比可以发现，比特币每日新增地址数相对平稳，目前数据还没有达到2017年的水平。以太坊完全不同，2020年已多次触及历史新高，但波动极大，近期数据开始回落。这或许得益于DeFi的蓬勃发展，以太坊网络显得更有“纳新”能力。

贝莱德首席投资官：随着美就业市场降温 加息该停了:金色财经报道，贝莱德全球固定收益部门首席投资官Rick Rieder在周五美国非农数据公布后的一份邮件中表示，美联储现在可能会结束抗通胀战役，因为美国劳动力市场在过去三年里创造了历史性的2600万个就业机会后正在降温。事实上，2600万个就业岗位就相当于增加了一个相当于澳大利亚大小的经济体的总人口。[2023/9/2 13:13:26]

但细看有两个指标很有趣。

第一，以太坊的新增用户数在2020年12月后开始回落，这或许暗示，DeFi的“纳新”能力在降低。

第二，看绝对数，比特币每日新增用户数在50万以上，以太坊峰值也没有超过45万，平均20万以下，这或许说明，比特币的“群众基础”还是大于以太坊。

过去12小时全网爆仓2317.47万美元:金色财经报道，数据显示，过去12小时全网爆仓2317.47万美元，其中比特币爆仓677.59万美元，以太坊爆仓406.70万美元，PEPE爆仓223.28万美元。[2023/5/15 15:02:35]

2、链上交易手续费

▲来源QKL123

从手续费看，比特币的远没有达到2017年高点，而以太坊则已经远远突破了2017年历史高点。

很明显，以太坊的高手续费得益于DeFi。但比特币为什么增长不给力呢？?或许是因为此前USDT-OMNI是主要的交易媒介，投资者都用它来转移资产，但今天大家都在用ERC20或是TRC20的USDT，甚至是DAI这种链上原生稳定币，比特币网络的使用程度自然降低了。

Binance澄清BUSD与美元挂钩问题：运营延迟导致，现已解决:金色财经报道，Binance澄清其美元稳定币Binance USD与美元挂钩问题目前已经解决。据悉，BUSD或存在10亿美元的抵押不足情况，这个问题导致BUSD至少三次下滑至锚定价格1美元下方。Binance发言人称，维持锚定的流程涉及许多团队，因此并不总是完美无缺，可能会出现运营延迟。

报道称，在总部位于纽约的金融技术公司Paxos监督过程中，以太坊区块链上的BUSD完全由美元抵押，但Binance Smart Chain上的BUSD还没有受到外部审计公司监督，可能会出现抵押不足的情况。（decrypt）[2023/1/11 11:05:24]

当然，也有人表示，Fomo的高潮还没有来。

3、交易所持仓量

外媒：CZ曾群聊斥责SBF通过交易攻击USDT:12月9日消息，根据纽约时报获得的材料显示，在多位加密行业领军人物在内的群聊中，11月10日，Binance创始人CZ曾斥责SBF通过其对冲基金Alameda故意破坏Tether的稳定性。[2022/12/9 21:34:22]

▲来源CryptoQuant

红线为交易所持仓量。而这两个数据是此轮牛市被谈及最多的一个“指标”。红线为交易所BTC、ETH持仓量，黑线为资产价格。从2020年8月左右开始，交易所的比特币和以太坊持仓量一直呈下降趋势。

实际上，观察两条曲线可以发现，比特币的交易所持仓量为逐渐降低。而以太坊从8月开始爆减，这显然与DeFi挖矿浪潮相关，投资者提取ETH用于流动性挖矿。

无论如何，交易所持仓量持续降低，我们还是可以推断，市场参与者倾向于购买比特币，且持有比特币，而不是卖出或者大规模抛售。因而，对应的市场价格可能依然没有见顶。

Huobi：新火科技是独立实体，Huobi Global股权已转让给About Capital:11月14日消息，据Huobi官方推特表示，Huobi控股股东公司于10月8日将其持有的Huobi全球股份全部转让给AboutCapital的基金。新火科技是独立实体，Huobi运营一切正常，将继续提供安全可靠的服务。

此前报道，新火科技（原火币科技）在港交所公告称，子公司Hbit Limited约有等值美元1810万的加密货币存放在加密货币交易平台FTX，由于FTX的集团实体（包括FTX）已于2022年11月11日在美国申请破产保护，因此可能无法从FTX提取上述加密货币资产。[2022/11/14 13:01:28]

另外，这或许预示着，DEX时代的来临和CEX时代的远去。

4、交易所鲸鱼比例

▲来源CryptoQuant

所谓BTC交易所的鲸鱼比率，是指所有交易所前10名用户的流入量占总流入量的相对大小，我们只找到了BTC的数据。

上图可见，在比特币2万刀时，鲸鱼们抛售最猛烈。而当比特币突破2万刀时，鲸鱼们出货量立刻降低，并回归至正常水平，甚至明显低于312暴跌时期。

这或许也可以理解为，从长远看，鲸鱼们可能对比特币未来价格有更高的预期。无论如何，鲸鱼才是市场价格真正的“掌舵者”。而历史数据也显示，鲸鱼往往在高点完成逃顶。该数据急速拉高时，就要当心了。

5、矿工砸盘指数

▲来源CryptoQuant

这个数据最近也很火，因为数据表明，鱼池的比特币出货量奇高。无论如何，上图可以看出，在比特币站上4万刀后，矿工抛售量猛增。

这是不是比特币价格随后回调的重要原因？至少数据显示有很大的相关性。但另一方面也可能是买单减少，具体可见下面的数据。

6、比特币溢价指数

▲来源：https://www.feixiaohao.com/data/spread.html

这个数据可以说是此轮牛市的核心指标。它指的是Coinbase和诸如Binance交易所之间的差价。看图可知，红色时，Coinbase的价格要低于Binance，溢价为负，此时，比特币价格往往是下跌。而绿色时，溢价为正，此时价格往往是上涨。最近，溢价数据重新上穿零轴，而比特币也“恰巧”触底反弹。

该数据或许证明了本次BTC的现货买单主要来自美国，至少从上图可见，溢价这一指标对行情有一定的指导意义。

所以，到底是矿工砸盘还是美国投资者降低了购买力度？

7、USDT总市值

▲来源CryptoQuant

上面三图分别是三种USDT的总市值，可见，2020年以来，除了比特币网络Omni上的USDT下降了，其它两种都在大幅度提升。

实际上，数据显示，包括DAI，以及PAX、USDC等，稳定币的市值涨幅肉眼可见。而这或许就是牛市的发动机？增长放缓可能就是行情的转折点。

8、CME持仓量

最后一个数据是交易所的期货交易量和持仓量，注意看CME，它的交易量排名并不靠前，但持仓量位列前三甲，这里面的原因是CME被认为是机构玩家的主战场，而机构投资者往往交易频率低，持仓时间长。

CME，芝加哥商品交易所，这是美国最大的合规的比特币期货交易平台，它支持美元现金交割。它的比特币期货产品对比特币价格的影响已经非常大。交易员普遍关注的CME价格缺口回补就是有利的证明。

最近，所谓的美股散户暴击做空机构愈演愈烈，加密社区也有人呼吁粉粹对冲基金在CME的10亿美元BTC空头头寸，颇为有趣。

值得一提的是，预计2021年2月8日，CME即将上线ETH期货。所以，这会是以太坊刷新历史新高的背后原因？

以上8个数据指标，既有基本面，也有交易层面，从过往的历史数据看，它们在较长的时间维度上，对加密货币，尤其是比特币的价格具有较强的指示意义。可以多多关注。

这里，我们并没有列出非常有名的恐慌指数，这是因为就本次牛市而言，恐慌指数的意义似乎有限，它从比特币突破2万刀以来一直处于高位，但我们看到，比特币并没有像样的回调。

但是，指标永远只能代表过去和趋势，它无法预测未来，像政策利好、利空等黑天鹅事件带来的短时间的价格波动就无法被有效捕捉。

你觉得还有哪些指标比较有意思，欢迎给我们留言。

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