ETF:分析：Purpose Bitcoin ETF与灰度的GBTC信托有何不同？_MOBTC币

自2017年以来，投资者一直在等待比特币ETF的批准，因为这种基金的存在是传统金融领域大规模采用和接受比特币的重要标志。

2月18日，多伦多证券交易所正式推出了PurposeBitcoinETF，该基金的市值在短短两天内迅速超过3.33亿美元。

人们期待已久的比特币ETF已经问世，投资者们很好奇它将如何与灰度的GBTC信托基金竞争。2月17日，方舟投资管理公司创始人兼首席执行官CathieWood表示，美国监管机构批准比特币交易所交易基金的可能性增加了。

分析：以太坊未公开硬分叉升级导致Infura未及时升级而引发宕机:区块链搜索和分析平台Blockchair首席开发人员 Nikita Zhavoronkov发推表示，在某些时候，以太坊开发人员对代码进行了更改，导致从区块11234873 （07:08 UTC）开始进行拆分。包括Blockchair、Infura 、部分矿工等在内的许多人尚未进行升级。这导致他们困在少数链上 (2 小时内30个区块)。从技术上讲，这是一个未公布的硬分叉。类似的事情发生在7年前，当时升级了数据库。[2020/11/11 12:20:14]

尽管交易所交易基金和交易所交易票据听起来很相似，但交易、风险和税收方面存在根本差异。

分析：矿工预期减半将推动比特币价格大幅上涨:金色财经报道，由于备受期待的区块奖励减半，矿工在过去七天中出售的比特币减少了。这意味着矿工们希望在减半后，比特币的价格会随着时间的推移而大幅上涨。根据ByteTree的数据，过去一周，矿工持有约1067枚比特币。如果矿工认为加密货币市场的流动性较低，他们就不会抛售。ByteTree的研究报告指出，这一次矿商可能会预期即将到来的减半将推动比特币价格大幅上涨。根据TradeBlock的博客文章，在减半后，比特币的收支平衡成本估计在12000美元至15000美元之间。因此，由于挖掘比特币的成本将超过12000美元，矿工有可能希望比特币中期的价格回到12000至15000美元的范围。[2020/5/8]

什么是交易所交易基金？

Coinness分析：BTC依然处于涨势 短期回调空间有限:据Coinness文章分析，BTC日线已连续10日贴近布林带上轨运行，多方力量较强，目前依然处于向200日均线靠近（约9778美元）的涨势中，期间除9000美元整数关口和3月21日的阶段高点9180美元外，并无较大阻力位。短期BTC小时图与4小时图与RSI出现背离，一般情况下会出现回调，但从BTC突破三角形态以来走势看，往往通过短期的横盘即可完成指标修复，所以短期出现回调的空间有限，跌破200小时均线的概率较低（8381美元）。如果BTC多日无法突破9000美元，则会增加看跌概率。[2018/4/23]

ETF是一种证券类型，持有基础投资，如商品、股票或债券。它通常类似于共同基金，因为它是由发行人共同管理的。

ETF已成为一个价值7.7万亿美元的产业，仅在过去两年中就增长了65％。

最著名的例子是SPY，这个基金追踪的是标准普尔500指数，目前由道富银行管理。景顺的QQQ是另一个追踪美国大型科技公司的EFT。

还有更奇特的结构可供选择，例如ProSharesUltraShortBloomberg原油。这个基金利用衍生产品，旨在提供每日两倍于油价的空头杠杆。

什么是交易所交易票据？

交易所交易票据(ETN)与交易所交易基金(ETF)类似，交易是利用传统经纪商进行的。尽管如此，区别在于ETN是金融机构发行的债务工具。即使该基金有一个赎回计划，其信用风险也完全取决于其发行人。

例如，在2008年雷曼兄弟破产之后，ETN投资者花了十多年的时间才收回投资。

ETF的底层是真实资产。而ETN的底层没有资产支撑，是一种无担保债权。ETN?的投资目标为一些另类资产，因此费率一般均高于?ETF。如果短期内申赎的话，因为ETF采用实物申赎，因此不需要立即支付资本利得税；ETN是用现金申赎，卖出时需缴税。

GBTC不提供兑换或赎回服务

灰度的GBTC信托基金是加密货币市场的绝对领导者，管理着350亿美元的资产。

投资信托基金的结构是公司式的——至少在监管形式上是这样——属于“封闭式基金”。因此，可用的股票数量有限，它们的供求在很大程度上决定了它们的价格。

投资信托基金受美国货币监理署监管，因此不在美国证券交易委员会授权范围内。

GBTC股票不容易创建，也没有积极的赎回计划。这往往会与其净资产价值产生明显的价格差异。

另一方面，ETF允许做市商随意创建和赎回股票。因此，如果有足够的流动性，通常不会出现溢价或折价的情况。

ETF工具更容易被共同基金和养老基金接受，因为它比GBTC这样的封闭式信托基金承担的风险要少得多。散户投资者可能尚未意识到GBTC的交易价格可能低于资产净值。因此，最近的事件可能会进一步迫使投资者将他们的头寸转移到加拿大ETF。

综上所述，由于更大的透明度和在股票折价交易的情况下赎回股票的可能性，ETF产品的风险显著降低。

然而，令人印象深刻的GBTC市值清楚地表明，机构投资者已经参与进来。

来源：金色财经

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