以太坊:牛市下半场的配置思路_DEF

昨天和朋友聊天的时候，他谈及上周加杠杆做多了一些UNI的代币，结果没想到在124大跌中，UNI竟然最多跌去了46%，弄得措手不及的他很快就爆仓了。他本以为UNI这样的代币基本面很好，拿这样的币做杠杆买多是风险可控的，没想到照样失算了。

加杠杆、玩期货是我一向不主张的，所以对朋友的这种玩法我是不赞同的，只是他提到UNI的表现倒是让我觉得有点意外。

截至到写稿时为止，UNI的价格为17.19美元，距离最高点已经跌去了62%。看到UNI这样的表现，我也顺便看了一下我曾经大量持仓的另外几个头部DeFi代币比如AAVE、COMP、CRV、MAKER。截至写稿时为止，这几个代币距离最高点分别跌去了72%、75%、35%、59%。

比特币期现价差突破11%达近9个月的峰值 情绪指数进入“牛市”:金色财经报道，据同伴客数据显示，12月01日比特币年化期现价差为11.7%，较前一日上升2.94%，市场情绪指数为“牛市”。

指数参考：>20 % 极度牛市；10%~20% 牛市；5%~10% 乐观；2%~5% 谨慎乐观；0~2% 谨慎；-5%~0 谨慎悲观；-10%~-5% 悲观；-20%~-10%熊市；<-20%：极度熊市。[2020/12/1 22:41:19]

而比特币和以太坊这两个龙头则距最高点分别跌去了26%和11%。

这样一比我们就能够看出在大跌中，还是两个龙头最能抗跌。

声音 | 江卓尔：长期来看7000-8000美元买入是牛市前最后一次上车机会:江卓尔刚发微博称：“上一轮牛市有一个很有意思的数据，牛市期间每一轮最大跌幅，都精确地落在了40%左右，偏差为35%~45%。本轮跌幅44.3%，已经非常接近上一轮两次出现的45%跌幅，是否能延续历史惯性，在45%位置止跌？我觉得有可能，但币价短期要问上帝，我说了不算。至于长期嘛，7000-8000美元这价位买入，应该是牛市前最后一次上车机会了。”[2019/9/28]

在9月6日的《关于牛市下半场，我的操作思路》一文中，我曾经这么写：

“具体到投资操作上，对风险承受能力比较弱的投资者，可以从现在开始分批分次把手中的其它代币换成比特币或以太坊；风险承受能力稍强的投资者可以留下自己特别看好的代币，把其它不看好的代币分批分次换成比特币、以太坊。”

声音 | 币信CEO吴钢：2020比特币减半后 将再无竞争币牛市溢出行情:9月15日，币信CEO吴钢在微信中发言表示，明年以后，比特币会产量减半，但再无减半行情。这次减半后，比特币会一直稳定发挥其价值，但不会有减半价格周期了。竞争币期待的比特币周期性价值溢出，估计很难再有。竞争币成功与否，将会主要靠内在价值，而不是靠周期。[2019/9/15]

在9月8日的《本轮牛市还能持续多久？我的投资建议》一文中，我是这么写的：

“但现在既然比特币和以太坊在双双都还没有突破前高之前，市场就发生了这样的大跌，并且明显在大跌中其它币的跌幅都高过比特币和以太坊，那我建议大家保守一点，以抵御未知的风险为首要任务：

从现在开始分批分次把手中的其它代币都换成比特币或以太坊。手里就拿着比特币和以太坊静待接下来几个月的行情。”

并且在后续的文章中我也多次提到，我自己除了保留了少数自己特别喜欢的NFT和个别代币之外，其它的币包括DeFi我已经全部换成了比特币和以太坊。

我在分享这些文章后，经常有朋友私下问我是不是真的出了手里的DeFi代币，还会问是不是我对DeFi不看好了？

我的确是出了手里的DeFi代币，但我绝对不是不看好DeFi了。相反我对这段时间迅速进化的所谓“DeFi2.0”是相当看好。

但这个看好是长期的，而处理长期问题，布局长期投资不是我们当下要解决的主要问题。我们当下要解决的主要问题是如何处理好牛市下半场中可能出现的种种问题好让我们顺利地过渡到熊市。

在这个过程中，最大的问题是如何规避风险，如何防止市场在面临各种巨大的不确定性冲击时，将我们的损失降到最小。

只有牢牢抓住这个主要矛盾，我们才不会走偏，才能最大程度的保住我们过去这些年奋斗得来的果实。其实这一点我也反复在前面的文章中提及，只不过对新入场的朋友可能还是要经过一些市场的考验才会有更深切的体会。

那么具体如何操作才能尽量规避风险，将自己抵抗风险的能力提到最强呢？还是我前面反复提到的：拿住比特币和以太坊，集中精力管好这两个币。

我把手里的绝大多数DeFi代币都换成比特币和以太坊后，基本上就没有再关注它们的走势了。如果不是朋友谈及，我也不会去看看它们的行情。而现在一看，让我对风险的控制有了更深一层的理解。

当然，在我换掉的币中也有不少后来有相当大涨幅的，比如SAND，CUBE等，但和风险控制这个主要矛盾比起来，它们的涨幅还是次要多了。因此，这不值得后悔。

有读者问，假如牛市下半场还能再创新高，这些币有没有可能再次走出好的行情？没有人能准确预判这类行情。但按照以往的规律，即便它们能走出一波行情，恐怕涨幅也不会超过比特币和以太坊；如果真的涨幅能超过比特币和以太坊，恐怕也不会超过很多。

所以我们还是要把精力主要放在两个龙头上。

来源：金色财经

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