DEF:2021行情走势回顾：五大板块，谁表现亮眼与萎靡？_GameFi

吴说作者?|?平兄

本期编辑?|?ColinWu?

回顾2021年，我们根据市场整体的行情走向，基本上可以分为三个阶段，而每个阶段，也恰好有自己对应的主导叙事：

5月份之前：这个阶段市场叙事依旧以“比特币机构化”为主。特斯拉、美图、MicroStrategy等企业机构跑步进场；加拿大推出北美首只比特币ETF，Coinbase在纳斯达克上市。

5月~7月底：在各种不确定因素的诱导下，市场开始暴跌回撤。PoW挖矿违背碳中和趋势，马斯克“反水”；国内挖矿禁令，比特币算力暴跌；疫情得以好转，宏观指标暗示通胀，Taper加息预期搞得人心惶惶。

7月底~至今：热点百花齐放，市场再创新高，宏观经济因素以及年末节日诅咒再次带偏市场，今年将如何收尾？新公链L1的崛起、Axie掀起GameFi热潮，元宇宙、DeFi2.0、Web3.0，比特币链上基本面与行情出现背离……

Greenidge Generation 2022年全年生产了2731个比特币:金色财经报道，Greenidge Generation第四季度的收入为1600 万美元，与去年同期相比下降了 55%。加密货币数据中心收入为1220 万美元，比上年下降 64%，电力和容量收入为380 万美元，比上年增长 74%。Greenidge 在第四季度生产了 683 个比特币，而去年第四季度为 609 个比特币。2022 年全年，Greenidge 生产了 2,731 个比特币，而 2021 年为 1,866 个比特币。

截至2022 年 12 月 31 日，Greenidge 持有的现金、短期投资和加密货币公允价值为1570 万美元，预计到 2023 年第一季度末将持有约1700 万美元现金。

Greenidge Generation2023年第一季度将重组与 NYDIG 的担保债务，将债务和应计利息义务从7580 万美元减少到1730 万美元。重组与 B. Riley 的期票，将债务和应计利息义务从1060 万美元减少到870 万美元。[2023/3/31 13:38:03]

在了解了这样的行情阶段划分以及对应的市场热点后，可能更加有助于我们对全年行业主流热点板块行情的回顾理解。

2021年比特币和以太坊期货交易量超过32万亿美元:金色财经报道，根据The Block Research的数据，比特币(BTC)和以太坊(ETH)期货的总交易量在2021年超过了32万亿美元。根据截至12月27日的数据，该数字与2020年的交易量相比大幅增长了338%。去年，比特币和以太坊期货的总交易量超7万亿美元。5月份是2021年比特币和以太坊期货交易量最高的月份，总交易量超过4万亿美元。[2021/12/28 8:07:56]

比特币

2021年截至12月19日，比特币全年的收益回报约为63%，期间最高涨幅约为130%，最大回撤率高达52%。可以说，今年比特币的行情走势还是较为崎岖波折。

2月8号，特斯拉官宣购买价值15亿美元的比特币，为2020年由灰度比特币基金套利推动的比特币行情续命；在Coinbase直接上市纳斯达克的推动下行情直接达到顶峰，随后在全球碳中和的正确下，特斯拉的反水吐槽比特币的PoW挖矿，再加上宏观调控的不确定性，市场迎来了519腰斩行情。

报告：2021年第一季度销售的GPU中有25%被加密货币矿工和黄牛收购:根据Jon Peddie Research的一份新报告，2021年第一季度销售的GPU中有25%被加密货币矿工和黄牛收购。（TechRadar）[2021/6/16 23:41:38]

而伴随行情突然的暴跌以及持续的阴跌，我们从链上数据可以清晰地看出，比特币长期持有者在疯狂地吸筹；很快，比特币长期持有者的总持仓就突破前高，而比特币行情也在市场的各种板块轮动行情下，再创新高。有趣的是，美国首只比特币期货ETF的通过的时间点，目前来看又是行情的一个顶点。BuytheRumor,SelltheNews！

当下，比特币已经从高点回撤近30%，鉴于未来的宏观调控预期，似乎市场情绪整体也偏向消极，但链上数据都相对乐观，这也是乐观者看多后市的主要原因。

回顾比特币的2021年，已经解锁了众多成就。企业机构的认可、美国比特币期货ETF的通过、曾踏入万亿级别资产、成为国家法定货币等。

共为2020?| 工信部相里朋：全球经济“迷茫期”已有10年数字经济成为破解关键:金色财经现场报道，2020年6月21日，由金色财经主办的共为2020·区块链创新应用论坛在深圳拉开帷幕。本次会议由币核科技冠名赞助、HBTC作为战略合作企业。工业和信息化部电子第五研究所高级工程师相里朋现场进行《布局：区块链技术与应用市场之路》主题演讲指出，国际地缘格局变化加剧，发达国家增长中枢下行，拖累全球经济发展，全球经济“迷茫期”已有10年，并将长期延续，外加全球疫情蔓延，资本做空情绪高涨。国际各主要经济体不约而同的选择赋能实体经济，试图破局发展难题，但各有侧重，我国直指发展数字经济赋能实体，扩大消费内需，数字经济成为破解关键，然而难在无先例可循。更多详情见原文链接。[2020/6/21]

在价格上，虽然今年无法实现10万美元的期望，与热点板块的收益表现也差距很大，但是或许这就是我们需要习惯的事实，比特币价格的波动性将逐渐收敛，并且与行业内的细分板块的价格相关性会逐渐脱离。而在接下来的2022年，随着Taper加息政策的落实，我们将见证比特币是尚停留在风险资产类别上，还是真的成为了抗通胀的价值存储资产类别。

声音 | 华夏日报：蚂蚁金服、腾讯等巨头竞相加速布局，2020年区块链将脱虚向实:1月9日，华夏日报刊文“蚂蚁金服、腾讯等巨头竞相加速布局 2020年区块链将‘脱虚向实’”。文章表示，蚂蚁金服副总裁、智能科技总裁蒋国飞在媒体沟通会上对外透露，目前，蚂蚁区块链已经解决了包括跨境汇款、供应链金融、司法存证、电子票据等40多个场景的信任问题，月均增加2个。除了蚂蚁金服之外，据天眼查数据，腾讯日前也新增了多条与区块链相关的专利信息，其中多条涉及区块链落地应用，比如“基于区块链的借贷信息处理方法、装置、设备和存储介质”；“基于区块链的病历数据处理方法、装置、存储介质和设备”等等。[2020/1/10]

至于在基本面上，我们能进一步期待的，可能只有美国比特币现货ETF的通过以及更多国家的认可。

以太坊

2021年截至12月19日，以太坊全年的收益回报约为431%，年间最高涨幅约为557%，519期间最大回撤率也高达57%。

去年以太坊生态上爆发了DeFi热潮，今年则是更上一层楼，NFT、GameFi、DAO以及Web3.0等板块都十分火爆。而8月5日激活的EIP1559，更是弥补了ETH经济模型上的短板，完成了ETH对生态繁荣的价值捕获。同时，在可扩展性L2方案上，也有了质的进展。

展望明年，其中最值得期待的势必为PoS合并，届时结合Rollup等L2方案，能将以太坊的吞吐量提升到怎样的一个层次，以太坊生态应用以及流动性资金会如何演化，都是万众期待的问题。

多链L1s

单从收益表现来看，或许新公链才是最大赢家。上图展示了2021年截至12月19日以来，主流新公链的收益表现，具体排序为Terra、Solana、Fantom、Harmony、BSC、Cosmos、Polkadot。

行业当前已经形成了以以太坊为中心的多链格局，但新公链的生态大同小异，主要手法都是通过生态激励吸引流动性资金。

展望未来，我们预计新公链的一些潜在隐患将逐渐浮出水面。在牛市，特别又是主网上线初期，这些问题并不明显，甚至也容易被人无视，随着网络数据状态的积累以及市场逐渐恢复理性，问题会逐渐暴露。毕竟，这些新公链尚未真正经历时间的考验。

元宇宙&GameFi

今年下半年，在AxieInfinity的引领下，GameFi赛道全面爆发。Axie作为赛道龙头，截至12月19日，全年的收益回报为167x，期间最高收益回报为300x。

10月28日，Facebook宣布公司改名为Meta，聚焦于打造元宇宙世界。这一消息再次引爆元宇宙赛道，而Decentraland和TheSandbox作为赛道龙头，随即也迎来指数型暴涨。截至12月19日，MANA全年的收益回报为31x，期间最高收益回报为47x。SAND全年的收益回报为119x，期间最高收益回报为175x。而它们的主要涨幅，基本上都是在Facebook宣布后一个月内完成的。

尽管今年加密行业内元宇宙以及GameFi赛道的项目具有亮眼的收益表现，但是当前这些赛道都处于早期阶段，鱼龙混杂，可能大部分项目都无法熬过一轮周期，但随着资本和人才的不断涌入，这些赛道有望脱离小众走向主流。

DeFi

众所周知，加密行业的节奏热点切换极快，这不，一年前大火的DeFi板块，现在已经被称为OldMoney了。而失去了市场热度的DeFi板块，收益表现也十分一般，部分项目代币甚至跑不赢比特币。

上图展示了2021年截至12月19日以来，主流DeFi代币的收益表现，具体排序为：MKR、UNI、BNT、AAVE、LINK、YFI、COMP、BAL。

若我们查看这些主流DeFi代币与ETH的交易对汇率走势，那场面更加是差不忍！

虽然今年下半年，市场上冒出了一个DeFi2.0的概念，主要是指在资金效率、流动性等方面具有微创新的DeFi协议，可惜，热点即顶点，如今也泯然众人矣。

当然，收益表现平庸并不代表这些DeFi协议在没落。要知道，这些DeFi协议如今早已是行业必不可少的资金流动性基础设施，今年的收益表现平庸的原因之一是市场的局部热点众多，热钱不仅没流入DeFi板块，本身板块内的资金甚至都出现流出；另一个可能的原因是DeFi板块估值前置，已经提前完成价值发现。

总结&展望

总体上，2021年我们搭上了牛市的班车，期间还有各种细分板块的暴富快车，同时行业基础设施也有了质的提升。展望2022年，Taper加息等宏观调控预期，是否会结束这持续近两年的牛市？若进入熊市，行业是否还会像此前一样死寂？在行业基础设施已较完善，生态应用已初建成的背景下，是否会有更多更具创新形态的应用出现？Web3.0概念能够否爆发？Web3.0将衍生出哪些有意思的细分赛道？是社交、艺术、游戏、DAO、还是？

我们拭目以待……

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