AAVE:无缝跨链的未来：LayerZero和Stargate项目解析_Goracle

作者：echo_z

公募被SBF旗下的Alameda抢空、0xMaki加持、上线后币价翻10+倍、近日又获得1.35亿美元估值，LayerZeroLabs无疑是近期最火热的Web3团队。同一个团队，一手打造了跨链底层协议，和建立在其之上的第一个应用，在公布底层协议LayerZero上线的当天，旋即也公布了配套应用Stargate的公募。

底层链间通讯的巨大前景，再加上已经落地的跨链产品，让这个项目风头无两。

链茶馆此前已撰文介绍过Stargate，后续对这两个项目分别做了更深入的调研，尝试剖析其核心机制、未来前景、运营能力及项目估值，梳理如下。

本文目录

1.产品机制

1.1LayerZero

1.2Stargate

2.Stargate通证经济

2.1代币作用及价值捕获

2.2代币分配

3.Stargate运营现状

3.1产品生态

3.2通证运营

4.团队及融资

5.优势及风险

??1.产品机制

从最宏观的角度来看，LayerZero是跨链基础设施，通过在每条链上部署的一组智能合约来实现链间通讯；Stargate是建立在其之上的一个具体应用，功能类似于DEX，只是专注于原生资产的跨链转账。

通过LayerZero的链间通讯能力，未来建立在其之项目可以做到跨链借贷、跨链质押等，所有当前在单个链内实现的功能都可以跨链完成。Stargate当前实现的是稳定币和原生代币STG的跨链转账，相当于是LayerZero能力的第一步体现。

两个项目的白皮书均由LayerZeroLabs的三位联合创始人共同拟写。以下，链茶馆将概要介绍其白皮书中介绍的产品机制。

??1.1LayerZero

LayerZero是一个「无需信任的、全链式互操作协议」。相比现有的跨链解决方案，LayerZero提出的前景确实非常迷人。

当前主流的跨链方式包括：1）THORChain/Anyswap等需要中间币来完成的跨链协议，2）Polkadot/Cosmos等通过一条枢纽链来实现的跨链生态。

在1）方案中，对于中间币的依赖会带来额外的操作、延迟和费用。在2）方案中，仍然需要枢纽链来作为中间介质，完成生态系统内的链间通讯，而且对生态系统外的链并不直接开放。

所以，现有的跨链都需要某个中间介质来完成，而LayerZero要做的就是去掉中间币和中间链，实现所有链与链的直接通讯。这一过程的实现，通过额外设置两个独立的实体——Oracle和Relayer，来独立获取某个区块中的部分信息并相互验证。这两个实体的功能类似，只是获取的信息不同，相当于借助两个信源来做核验。

Oracle和Relayer具体的工作步骤如下图所示。图片较复杂，但可以简单理解为两个环节：1）Oracle和Relayer独立从链A中获取部分信息；2）Oracle和Relayer将分别取到的信息交给链B。

LayerZero在每条链上都会部署一个终端，由LayerZero的一系列智能合约所组成，可以理解为这条链上的「通讯点」。图中的紫色部分，即Communicator/Validator/Network，就是LayerZero终端的核心组件，其功能在于通知Oracle和Relayer获取特定信息、并接收来自他们的消息。

来源：LayerZero白皮书

图中每个箭头和数字代表一个步骤。步骤1~5，代表的是当链A上一个交易事件发生后，LayerZero的终端通知Oracle和Relaye，分别从链A获取相应信息。步骤1中显示了终端所通知的全部内容，包括某个交易事件的识别符t、需要发送的目标链dst、任何链A想要传输给链B的数据payload、链A需要用到的中继器参数relayer_args。

终端会将所有内容发送给Relayer，但是对于Oracle，则只发送目标链dst和交易t所属的区块头，不发送交易事件t。可以看到，步骤6即Oracle从链A获取了这一事件所属的区块头blk_hdr，步骤7即Relayer从链A获取了这一事件的交易证明proof(t)。Oracle和Relayer功能的差别，即一个获取区块头，另一个获取交易事件证明。

接下来8~11的步骤中，Oracle和Relayer会分别将获取到的信息，发送到链B上的LayerZero终端。只不过，由于一个区块下可能包含多个交易事件，因此Relayer的信息发送会比Oracle多一步——部署在链B的终端收到Oracle发来的区块头之后，会将区块头哈希值发送给Relayer，随后再由Relayer会将符合这一区块头的所有交易事件的证明打包发送给链B。注意步骤7中，Relayer从链A获取的是单个事件的交易证明，而在步骤11中，Relayer传递给链B终端的则是多个交易事件证明的列表。

至此，链A上的区块头、以及该区块内所有需要的交易事件证明，都已经由链B上的终端收集完毕。在步骤12~13中，终端内的组件会完成验证、发送给链B上的智能合约。

由于这个过程本质上依赖于Oracle和Relayer这两个信源，两边信息匹配即完成验证，因此保证通讯安全的必要条件是Oracle和Relayer是独立的实体，不会合谋作弊。目前LayerZero的默认配置是使用Chainlink作为Oracle，并使用LayerZero自己搭建的Relayer，未来开发者也可以自定义配置。

在所有现有跨链方案中，和LayerZero相对最接近的是Cosmos。团队特地阐明了LayerZero和Cosmos的区别：

1）Cosmos的IBC需要运行一个全链轻节点，来验证跨链信息。而在LayerZero的过程中，信息验证只需要按需获取特定的交易事件及所属区块头即可，不需要读取链A上的所有事件，因此LayerZero的终端可以做到极致的轻量级。

2）IBC只能为采取快速确定性共识的链提供直接通讯，对于ETH/BTC这类采用概率最终性共识的链，则需要一条额外的pegzone接口链来完成，会更复杂。相对地，LayerZero可以为所有类型的公链提供直接通讯。

LayerZero和Cosmos的区别，也是LayerZero最重要的几个优势：协议能够做到非常轻量级，以降低跨链步骤和手续费；且能够为所有类型的公链提供直接通讯，不依赖中间链或中间资产。

??1.2Stargate

Stargate作为基于LayerZero开发的第一个Dapp，其核心在于，通过一套「资源平衡算法」来提升资金的利用率，将单币资产在各条链上的流动性作为一个完整的流动性池来利用，尽量避免单链枯竭。

如下图示意，假设源链上总共有400万资金，并且有4条目标链。在分散的流动性中，每条目标链分配100万资金，单笔转账上限也就是100万。相对地，在统一的流动性中，资金会放在同一个池子内，单笔转账上限是400万，交易深度更深。

来源：《?:SolvingtheBridgingTrilemma》

统一流动性池的好处显然易见，能够把资金用到需要的地方，灵活度高；其挑战就在于，如何能按需分配每条通道上的资金，并且保证单个通道流动性不枯竭。

Stargate算法的解决方案是：给每个目标链做一个「初始记账」，也就是预先假定每个通道上的带宽，而在实际转账时允许目标链相互「借贷并偿还」资金，以此实现统一流动池的按需分配。

Stargate将初始记账称为「软分区」，如下图所示，假设源链X上有100美元资金，这笔钱会软分区为目标链Y和目标链Z上的各50美元，而实际转账时如果Y链上需要转60美元，那么就会从Z链的软分区「借」10美元额度。在有新资金进入X链时，会优先填平Y链上的赤字，余下的额度再按比重分配给所有软分区。

来源：《?:SolvingtheBridgingTrilemma》

如果某个通道需求量特别大，会不会榨干其他通道内的资金呢？确实是可能的，这样就会影响其他链上的转账用户。为了尽量平衡各个通道的需求，当某个通道余额较少的时候，对于转账用户会收取额外的费用，以此激励各条通道资金的平衡。

通过LayerZero的跨链通讯能力以及上述算法，Stargate自述其产品解决了跨链转账的不可能三角问题，即：即时的最终性保证；统一流动性、原生资产的跨链。

也正是因为实现了即时最终性保证和原生资产的跨链，Stargate还拥有跨链可组合性：能够和源链以及目标链上的智能合约都做交互，而传统的桥智能和源链上的智能合约交互。

举个例子：用户可以在源链上进行Swap，之后转账到目标链上，接着在目标链上继续Swap，整个过程都在一笔交易中完成。

值得注意的是，近期Cobo安全团队发布了一份分析报告，指出Stargate近期提交的更新修复了之前版本中存在的严重漏洞，原文提到：「虽然LayerZero项目方已经修复了目前明显的漏洞，但是不排除还存在其他被攻击漏洞的可能性」。Stargate存在的安全隐患，是必须注意的风险。

??2.Stargate通证经济

LayerZero底层协议尚未发布代币，本节分析Stargate通证经济模型。

??2.1代币作用及价值捕获

平台原生代币为STG，代币的功能类似Curve，用户可以锁仓获得veSTG用来投票，根据锁仓时间来分配veSTG的权重，不过质押功能还未上线。

平台主要通过收取转账手续费来获利。每次发生非STG的代币转账时，都会产生0.06%的平台手续费，其中3/4进入流动池激励LP，1/4进入国库，未来将由veSTG持有者来管理。

此外，如前所述，当某天通道转账需求量大时，平台会收取额外的费用来平衡通道带宽。

STG的跨链转账不产生平台手续费，用户仅需支付gasfee。

为了促进生态，Stargate还推出了一个白名单计划，对于大交易量的产品，其每笔交易的0.003%将会分发给该产品，资金由国库出。

??2.2代币分配

代币上限10亿枚，在创世期已经全部生成。

其代币分配如下图所示，35%在投资人和团队手中；~35%用于初始发售和早期流动性；30%归属社区。

在初始发售和早期流动性部分中：10%为LaunchAuction，有一年锁仓期，5%为添加到Curve中的早期流动池，这两部分统统构成下图中的ProtocolLaunch；Auction结束后售卖15.95%的STG，以BondingCurve形式售卖，即下图中的BondingCurve部分，没有锁仓期。

此外还有2.11%作为早期激励，总共释放3个月；上限1.55%用于ETH以外6条链上的DEX流动性。

不过，由于第一轮ProtocolLaunch公开发售的1亿枚STG被Alameda的2个地址抢空，近期团队又增加了一轮社区拍卖，合计售卖2,000万枚STG，占总量2%。

来源：官方docs「Tokenomics」小节

代币释放如图所示，由于投资人、团队以及公募的部分有1年锁仓期，因此2023年3月开始，大量代币将会开始线性释放。

来源：官方docs「Tokenomics」小节

??3.Stargate运营现状

??3.1产品生态

Stargate目前支持的功能为：在7条链上，进行价格1：1对应的资产的互相转账，包括主流稳定币资产USDT/USDC/BUSD，以及平台原生代币STG。

目支持的7条链为：ETH/BSC/AVAX/Polygon/Arb/Opt/FTM。比如，用户可以将ETH上的USDC转账为BNB链上的USDT，或者将Arbitrum上的STG转为Fantom上的STG。

官方Medium披露，未来6~8周内将考虑Solana/Terra/CosmosHub/Osmosis，未来4~6个月内将部署在各条链上。

0xMaki近期在Sushiswap社区内提案集成Stargate，来获得更好的转账体验、扩大SushiLP流量。如果最终落实，将会是Stargate生态建设上的一个里程碑。

根据当前社区投票，95%支持。

来源：https://forum.sushi.com/t/enter-the-stargate-omnichain-strategy/9741

??3.2通证运营

Stargate已完成公开发售。其中公开拍卖的1亿枚STG全部被SBF旗下的Alameda的2个地址全部抢走，因此团队又开启了二轮社区拍卖，额外售卖2,000万枚STG。截至发稿时，二轮拍卖仍在进行中。

Alameda的CEO在Twitter中承认了此事，并承诺将会持币3年，间接表明了SBF对Stargate的支持立场。SBF的站台，对币价维持无疑是一剂强心剂。

Stargate的代币分配中，有2.11%的STG用于早期对于流动性的激励，合计2,110枚。该激励计划持续~3个月。

目前用户在Stargate上质押稳定币，每个池子可获得15%~18%不等的APY。对于稳定币来说，是非常高的APY，也难怪已经吸引了37亿美元TVL。

由于大部分STG都被锁仓或由社区管理，早期实际流通的STG并不多，大约占总量的10%，~1亿枚左右，包含：BondingCurve中被售出的5.58%；Curve流动性里的5%；3个月后全部分发完毕的2.11%早期激励。当前FDV~35亿美元，流通市值~3.5亿美元。

来源：https://twitter.com/princebtc28/status/1506426976269180950

??4.团队及融资

团队有三位联合创始人，BryanPellegrino担任CEO，RyanZarick担任CTO，另一位CalebBanister。三人均毕业于新罕布什尔大学的CS专业，毕业后也有非常多的职业交集。

2010年，三人联合创办软件开发公司CoderDen。RyanZarick和CalebBanister后续还联合创办过80Trill和MinimalAI；CEOBryanPellegrino则在2017年创办了OpenToken。直到2021年，三人再次聚首，联合创办了LayerZeroLabs。

根据CEO在3月的推文，LayerZeroLabs总共有24名员工。

3月15日，官方Medium宣布，0xMaki全职加入LayerZero，负责商务拓展。

2021年4月，获得一笔200万美元的种子轮融资。2021年9月，获得A轮的630万美元融资，由BinanceLabs和MulticoinCapital领投，其他参投方包括SinoGlobalCapital、Defiance、DelphiDigital、RobotVentures，Spartan、HypersphereVentures、ProtocolVentures和GenBlockCapital。

今年3月31日最新公布，LayerZeroLabs以10亿美元估值获得1.35亿美元的A+轮投资。本轮由FTXVentures、红杉资本与a16z领投，CoinbaseVentures、PayPalVentures、TigerGlobal和UniswapLabs等参投。

??5.优势及风险

链茶馆认为，LayerZeroLabs的核心优势包括：

1）赛道确定性高、天花板高。原生资产的跨链转移能够打通公链数据孤岛，有可能形成所有网络统一的交易深度，会给区块链发展带来全新的局面。

2）产品已经上线，跨链转账的功能直白，用户体验确实胜过了跨链桥、以及需要额外下载钱包的Cosmos/Polkadot等网络。

3）大资本支撑，团队资源有保障。

其风险主要在于，跨链有较高的安全隐患，Stargate已出现过严重安全漏洞，不排除存在其他安全漏洞的可能。

Stargate的估值已经不低，当前TVL37亿美元，对应FDV35亿美元。假设以DEX龙头Curve来对比，CurveTVL~200亿美元，FDV~87亿美元，Stargate的估值其实已经高于Curve。

Stargate毕竟只是搭建在LayerZero上的一个Dapp，相对而言LayerZero底层协议具有更大的想象空间。根据公开的融资信息，LayerZeroLabs估值10亿美元，而类似的跨链生态CosmosFDV~83亿美元，PolkadotFDV~230亿美元。看起来，LayerZero仍有较大空间。

??附录

https://medium.com/layerzero-official

https://stargateprotocol.gitbook.io/stargate/v/user-docs/

标签：AAVEEFIRELAYCLEaave币价格预测知乎99DEFIRelay TokenGoracle

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