NFT:Waves 的「稳定币套娃」：「俄罗斯以太坊」叙事背后的新庞氏局？_加密货币市场是什么意思

撰文：0xHamZ，前高盛员工

编译：杨树

Waves是加密领域最大的庞氏局，它以35%的利率借入USDC来购买自己的代币WAVES，从而操纵了价格飙升，而WAVES需要持续的市值增长来保持系统的稳定，这注定它最终将会崩溃，USDN也将脱钩。

WAVES是Layer1区块链，它的主要应用场景是用来铸造其原生稳定币USDN，可以将WAVE与LUNA、MKR进行比较，而USDN就是对应的UST、DAI。

WAVES的市值在两个月内增长了6倍，最初的催化剂是关于WAVES是「俄罗斯以太坊」的说法，尽管关键绩效指标为0，但它的表现远远超过以太坊。

WAVES需要增加市值，这样才能发行更多USDN。所以了解它生态系统的健康状况的话，可以通过观察WAVES与USDN的市值之比，这个比率告诉我们可以发行多少USDN。

Waves创始人：Waves已经成为一个由独立项目组成的去中心化生态系统:2月24日消息，公链项目Waves、Vires Finance创始人Sasha Ivanov在推特上表示，是时候澄清一些关于Waves生态系统和我参与其中的事情了。Waves已经成为一个由独立项目组成的去中心化生态系统，有自己的路线图。我不是Waves上任何项目的受益者，只是其中一些项目的顾问。我唯一的目标和动机是让生态系统运转起来。这就是为什么我也对影响整个生态系统的问题负责，并致力于解决这些问题。

此外，Ivanov宣布，Waves.exchange通过WX.network域上的新去中心化桥有效地重新启动（已于去年10月宣布）。目前的网关将在可预见的未来继续运行，它们的流动性问题将在大约一个月内得到解决。将推出新版本的借贷协议，支持新的桥梁，以及其他重大改进。Vires持有者将像以前一样获得协议利润。新版预计到三月中旬左右。[2023/2/24 12:27:39]

下图我们可以看到，一旦该比率达到2.5倍，USDN供应就会萎缩。

Crypto.com App已支持WAVES存取款:据官方消息，Crypto.com App现已支持WAVES的存取款功能。[2021/2/3 18:47:08]

WAVES价格上涨，就可以帮助Waves不断提升发行USDN的能力。

假设二者比率为最低目标的2.5倍，那WAVES就可以多发行13.8亿美元USDN，同时在这个目标下，USDN的收益率将达到5.4%，而AAVE的USDC、USDT供应利率为3.5%。

我们最近看到USDN以历史上最快的速度进行铸造，在过去4周内，USDN从4.75亿美元增长到8.75亿美元，增长了85%，而DAI同期则是下降。

为什么会有人想持有USDN?

USDN由WAVES提供支持，而WAVES的原生质押率为3.13%。

动态 | 区块链解决方案平台Waves进入DApps市场:据financemagnates报道，区块链解决方案平台Waves宣布，它正在扩展对其平台上去中心化应用程序（DApps）开发的支持。该公司推出了一种名为RIDE的新编程语言，允许区块链开发人员在其区块链上编写应用程序。[2019/6/26]

所以USDN收益率=WAVES原生质押率x支持率，也即目前USDN收益率为3.31%×6.60=21.8%。

但随着发行更多的USDN，收益率将下降，为了保持发展势头，WAVES的市值需要持续增长，一旦支持率开始下降，USDN的收益率就会下降。

6.60倍条件下的收益率为21.8%，而在2.5倍的利率下，收益率就会降为为5.4%，在这种收益率较低的情况下，资本外逃的风险就开始凸显。

声音 | Waves创始人：分布式账本技术未来将影响几乎每个行业:据newsbtc报道，Waves区块链平台的创始人兼首席执行官Aleksandr Ivanov在达沃斯世界经济论坛上表示，支撑数字资产的分布式账本技术有一天会影响到地球上几乎每个行业。他认为真正的创新是区块链技术而不是比特币，加密货币只是区块链技术的一小部分。现在，下一个发展阶段已经开始。在更大的区块链革命中，加密货币本身可能会成为一种流行时尚。他认为，某种形式的数字货币可能会在未来几年内在他的祖国俄罗斯找到一席之地。[2019/1/25]

我们来具体了解一下WAVES团队是如何利用杠杆来制造大规模供应短缺的，详细流程为：

在Vires上存入USDN；在Vires上借出USDC；将USDC转移到Binance；使用USDC购买WAVE；将WAVE交易转换为USDN；如此操作，周而复始，这在链上是可以跟踪的。

WAVES、KMD、LISK加入Pantos系统:据Pantos官方消息，WAVES、KMD、LISK将集成到Pantos系统中，Pantos是多区块链代币集成系统。WAVES现全球均价5.97美元，24小时涨幅6.89%；KMD现全球均价3.51美元，24小时涨幅15.18%；LISK现全球均价15.37美元，24小时涨幅8.19%。[2018/3/10]

Vires在WAVES协议中的地位相当于以太坊中的Aave，而该平台目前持有6.07亿美元的USDN，占USDN总流通量的70%。

此外Vires还允许USDC/USDT的借贷交易对，且平台上USDC的供应利率目前是30%，与其他货币市场协议相比，这是USDC市场上最大的供应利率奖励。

过去两个月，Vires平台上的USDC/USDT的借款变得十分疯狂，借贷利率高于任何其他区块链网络上的利率。

谁在借钱，为什么?

Waves一直在借入USDC或USDT，并兑换为USDN：

Waves团队先发送USDC、USDT到Binance，并购买WAVE，然后将WAVE转移到他们的钱包中，铸造更多的USDN，然后再在vires上抵押USDN，从而能够借到更多USDC、USDT，循环重复。

在整个过程中，Waves必须吸引USDC、USDT到Vires，从而借入新铸造的USDN。

没有人会把钱借给用USDN抵押的人，因此Waves必须提供高于市场的价格来激励USDC、USDT存入该平台

没有硬通货存入=没有杠杆效应。WAVES代币有1亿枚的供应总量，其中85%的WAVES被抵押，只留下了约1600万枚的「可交易」WAVES代币。

交易所需要营运资金、一些持有人不会出售等等因素都需要考虑，我们假设这些在1600万枚的「可交易」WAVES代币中占去了30%，那就又降为1050万枚，而当可交易供应只有10.5%时，就会很容易操纵市场的价格上限。

Waves可以在降到最低支持目标之前，再发行13.8亿美元的USDN，然后这13.8亿美元继续买入1050万枚的「可交易」WAVES，就意味着Waves可以将每枚WAVES推高到131.43美元，这就是波浪式庞氏局——会先壮大，然后萎缩。

但要做到这一点，就需要使用提线木偶——将USDC存入Vires借贷平台，因为没有人会用USDN。

这就是为什么WAVES会存入USDN借入USDC，也正因如此，Waves的这个操作受到USDC供应池的限制，我认为这是合理的，不会是一个大问题。

一旦USDN达到最低支持目标，USDN的发行最终据将逐渐减少，也就不再有目前程序化的WAVES购买循环。

而这意味着迅速的死亡，因为如果WAVES价格下跌足够多，那WAVES的市值可能低于待偿付的USDN市值，这将意味着USDN将资不抵债，并最终脱钩。

如果USDN真的实质性脱钩，那USDC在Vires借贷平台上的空头可以清算8.75亿美元待偿付USDN中的6.07亿美元。

这将是世界末日，所以我称这个平台为庞氏局，因为它是由借来的钱支撑起来的，没有有机活动。

我们只需查看一段时间内的交易数量统计。

每两天在美国东部时间晚上10:00-12:00：

铸造发行USDN；Vires借入USDC；买入WAVES，推高价格；

这种高交易量/高价格的走势，诱使短线交易者在极小止损的情况下做多，而韩国交易所一直是WAVES的主要交易场所。

庞氏局还在继续。

总结来看：

WAVES没有吸引力；WAVES的价格最初是基于「俄罗斯以太坊」的叙事；Waves团队通过推高价格发行USDN，并在Vires平台借出USDC；团队一直在不顾一切地借钱；附带链上数据证明：

借入USDC、借入USDT；将USDC、USDT转移到以太坊网络；转移到币安并购买WAVES这一步没有办法跟踪；将WAVES从Binance转移到WAVES钱包；铸造USDN；抵押供应USDN借出其它稳定币；

标签：NFTGATE加密货币BeepDNFT价格最新版gate.io官网入口加密货币市场是什么意思Beeple 20

区块链热门资讯