ELS:如何在 DeFi 中赚取被动收入 风险如何？_稳定币

这篇文章的主要内容是关于演练如何在DeFi中赚取“被动收入”，灵感来自于我在Consensus2022上的一个小组发言。对于币圈老铁来说，这篇文章的内容可能比平时的更初级一点，不过也许你认识的朋友可以从中受益。

让我们先从重要的注意事项开始：DeFi中的“被动收入”非常少。被动收入表明你已经建立了一些产品或业务，这些产品或业务可以为你创造利润，而在这个过程中你几乎不需要花费什么努力。

除非你写了一份可以帮你获取交易费用的智能合约，或出售了一个可以不断累积给你版税的NFT，否则DeFi中的大多数回报并不是真正的被动收入。它们最好被理解为“收益”。你在DeFi生态系统中投入资产的回报，要么帮助另一个平台更好地运作，要么只是给你分发一些免费代币。

收益和被动收入的核心区别是，被动收入是你在没有现有资本量的情况下可以累积的东西。但是，如果你想在DeFi中获得“被动收入”，你几乎总是需要一定数量的你愿意承担风险的加密货币资产。这些资产就是为你赚取收益的东西。

正如我在《DeFi的收益率为何如此之高？》?中所解释的那样。DeFi收益率的来源各不相同，有些是盈利的加密货币项目的红利，有些是你帮助提供服务而赚取的费用，还有一些是完全不可持续的免费资金龙头，相当于风险资本给优步乘车做补贴。

但无论这些收入来自哪里，对于那些想要索取的人来说，外面有免费的钱。你只需要知道去哪里找，以及你愿意承担多大的风险。

通过这篇文章，我将解释一些更安全更容易的方法，你可以通过你的加密货币资产获得被动收入。最后，我将评估这样做是否值得，以及一些隐藏的风险在哪里。

如何在DeFi中赚取被动收入

DeFi的被动收入主要有五个来源：

借贷

交易费

质押

平台奖励

聚合

每一种都可以让你在不同的年利率和风险下获得一些资本的被动回报，这取决于你的承受能力和你想花多少时间来管理它。

借贷

在DeFi中赚取收益最简单的方法是向AAVE或Compound等借贷平台提供资产，并从从平台上借入相同货币的人那里获得少量利息。

当你把资产存入AAVE、Compound、Rari或其他借贷协议时，你就可以用它们来借其他资产。存入一些ETH，你就可以用它来借入USDC。

当你借用USDC时，你必须支付利息。该利率根据借入USDC的需求而变化，并且在你偿还债务时必须支付。如果你不还款或债务过高，平台可以拿走你的抵押品来支付你的债务。

当你为你所借的USDC支付利息时，部分利息归平台本身所有，但大部分利息归提供USDC的其他用户所有。因此，当你把你的一些资金存入这些平台时，你会从其他支付利息的人那里赚取一点从平台借入这些资金的利息。

如果那些人不履行债务，你会受到保护，因为平台会扣押他们的抵押品并进行出售以保护你的资产。而且，尽管DeFi有许多灾难性的崩溃，但主要的借贷平台Compound和AAVE从未给储户造成损失。

所以这种方式很安全的，它不需要维护，但收益率很低。你通常只能在稳定币上赚到2~4%的收益，而在ETH或wBTC上的收益可以忽略不计。你也可以在这里?阅读更多关于这个策略的信息。

交易费用

你为你的资产赚取一些被动收益的下一个选择是将你的资产提供给去中心化的交易所，因此其他人可以在它们之间进行交易，并向你支付少量费用。

想想看，这就像把钱借给机场的货币兑换亭。人们想在美元和欧元之间进行交易，所以你给这个摊位提供100美元和100欧元。在一天结束时，你收到了他们给你的120美元，80欧元，以及人们在两者之间交换产生的额外4美元的交易费。

你可以通过将你的加密货币资产存入Uniswap、Sushiswap和Curve等去中心化的交易所来做同样的事情。你提供资产，人们在它们之间进行交易，交易者在每次交易时都会支付少量费用。当你提取你的资产时，你会得到你所产生的费用份额，基于你所贡献的总交易池的百分比。

虽然使用这种策略你的资金是非常安全的，但你确实让自己面临无常损失。如果你提供的代币价格相互之间波动很大，比如ETH和USDC，如果它们的价格发生重大变化，你可能会亏钱。值得庆幸的是，供应波动性资产的收益率也比较高，所以这样做可能是值得的。这只是一个你必须决定是否要承担的风险。

这种方式很安全的，它所需要的维护工作最少，而且收益率变化很大。通常情况下，所提供的代币对的风险越大，你的收益率就越高。你可以在这里?阅读更多关于这个策略和它是如何运作的。

质押

当前有两种质押方式。真正的质押是指你贡献你的一些加密货币资产来帮助保护一个加密货币网络，比如质押你的SOL来保护Solana网络，以及很快质押你的ETH来保护以太坊网络。

作为回报，你可以赚取正在发行的新代币的份额，以及在网络上收取的gas费用的一些份额。因此这种方式有点像是赚取股息，以帮助确保网络的额外抵押品和处理能力。

许多项目会提供“质押”选项，但这只是一种让你锁定你的代币，通过给你免费的代币来避免你出售的方式。除了不出售你的代币，你并没有确保一个网络或做任何特别有用的事情。这是一种获得免费代币的方式，但你并没有真正赚取收益，你只是在保护自己的资产不被稀释。

对于真正的质押来说，你有两个选择。你可以自己建立一个验证节点，这取决于你想在什么网络上质押代币，或者你可以直接从Lido这样的服务中购买流动的质押代币。通过去Lido，你可以把你的ETH换成stETH，这种代币在你的钱包里的时候可以赚取大约4%的ETH年利率。

这是最安全的选择之一，整个过程不需要维护，收益率低但非常可预测。在针对质押其实没必要去专门写一篇文章，你可以直接查看Lido、RocketPool，如果你想开始的话，也可以寻找其他流动性的质押方案。

平台激励

平台激励是你可以看到疯狂的年利率开始出现的地方，因为协议赠送他们的代币以激励更多人使用他们的产品。

我在上面提到了AAVE，如果你在以太坊上使用AAVE，你会得到低的可预测的收益。但如果你在Avalanche上使用AAVE，你的收益率会更高，因为Avalanche已经给AAVE免费赠送AVAX代币，以激励人们将资金迁移到Avalanche链上。

这些平台的激励措施往往值得将你的资金转移到不同的平台，以找到最好的收益率，这个过程称为“YieldFarming”。例如，假设你想在你的USDC上获得最高收益，你可以将其与DAI配对，并将两者存入UniswapDAI/USDC池中以赚取交易费。但是Curve会支付你额外的CRV代币来存放你的稳定币，所以把你的资金存放在Curve上可能是值得的。

然后，即使在Curve内部也有不同的池子，为相同数量的USDC支付或多或少的CRV代币。因此，你可以在不同的资金池中轮流使用你的资金，使你的收益最大化。

平台激励是你可以进入一个疯狂的优化，赚取最高的收益率，花费最多的时间进行微观管理，同时也有最高的风险。如果你想了解更多，我有一个关于用稳定币挖矿的深度指南?，其中包括寻找这些机会。而如果你想要超级危险的高收益矿田，支付1000%以上的年利率，并可能会让你失去所有的钱，你可以去VFAT?上进行查看。

聚合

最后，还有聚合，这基本上是这些其他方法之上的一个聚合协议。收益率聚合器利用这些其他收益率来源，方便你进行挖矿，所以你可以只存入你的投资，让聚合器为你照顾挖矿。

当前主要有两种类型的聚合器。自动聚合器将专注于一个特定的收益来源，收获奖励，出售这些奖励以获得更多的相关代币，然后为你重新投资这些代币。这是一个你本来必须自己做的过程，而且在这个过程中可能会产生大量的gas费，所以他们能够为你节省相当多的时间和精力。

然后，“真正的”聚合器从各种来源收集收益，给你一个混合的年利率，从而减少你的风险暴露，同时随着时间的推移平衡你的收益。Yearn的代币库如对USDC和ETH采取各种策略来赚取资产的收益率，所以你不必一直猎取最佳收益。

这些聚合器几乎就像民主化的对冲基金，你可以在任何时间、以任何金额存入和提取资金，任何人都可以访问。它们不需要维护，风险相对较低，有时还能有不错的收益。尽管由于他们使用的是已经制定好的策略，并从上面提取费用，他们通常会比自己做这些策略的报酬略低。

你可以在这里?阅读更多关于他们如何工作的信息，如果你想尝试使用Yearn，一定要去看看。你也可以在Beefy上寻找好的矿田来进行自动复合。

如何上手？

如果你想开始使用这些更简单、更安全的方法，这里有一个最简单的方法。我假设你在Coinbase或其他交易所已经有一些ETH。

安装MetaMask

将你的ETH从Coinbase发送到你新的Metamask钱包中

去上面链接的任何一个网站。

存入你的资金

在Zapper上观看您的投资组合！

你已经完成了！你正在赚取被动收益入。如果你想找到更多的平台进行试验，最简单的方法是去DefiLlama，滚动浏览每个区块链上按锁定总价值排序的顶级项目。TVL是查看一个协议的直观数据，因为一个项目中的资金越多，它就越经过战斗的考验。不过这并不完美。比如前一段时间崩盘的Luna有数十亿的TVL。

说到这里，让我们快速谈论一下DeFi被动收入的风险。

DeFi的被动收入真的物有所值么？

当你听到“被动收入”或“被动收益”时，你认为它应该是相当被动的，对么？

大多数加密货币的DeFi项目没有通过这个测试。它可能会出现问题，你必须经常移动你的链上财产，在这里有大量的风险是不被承认的，而且你不可能真的离开它几年不去碰它，也许除了几件事情之外。

所以你并没有真正获得被动收入，就像你在经纪公司里持有一堆分红的股票那样。它仍然需要更多的维护，而且坏处也更大。

例如，如果你把你的毕生积蓄投入到AnchorProtocol，以赚取20%的年利率，当Luna发生崩塌时，你可能已经损失了50%或更多的本金。就为了赚取20%的年化就值得冒失去一切的风险吗？肯定不值得。

尽管我过去写过关于稳定币挖矿的文章，但我现在并没有做任何事情稳定币挖矿的事儿。即使我的USDC可以获得10%的收益，我也宁愿把这些钱放在法币银行账户里，因为我认为风险调整后的利率可能更高。不过，这是我的特权，因为我生活在一个拥有安全银行系统的国家。对于一个发展中国家的人来说，这种计算方法可能是不同的。

也就是说，我把大量的ETH放在Lido的stetH中。我认为它的风险极低，既然我无论如何都要持有所有的ETH，我不妨在上面赚4%。stETH的好处是它的维护费用极低。我不需要做任何事情，它只是放在我的钱包里。如果你想在你的ETH上获得超过4%的收益，还有其他方法?可以获得。

但是，你应该自己玩一玩再去决定什么对你有意义。我在DeFi更堕落的一面也有很多乐趣，尽管我认为它主要是让我赔钱的。如果没有其他原因，进行实验的同时把你的钱放在几个不同的地方是一个很好的方法，这样可以让你简单了解DeFi的生态，看看一切是如何运作的。如果你想帮助评估项目，你可以查看我关于代币经济学的系列文章?，你也应该确保它们不是庞氏局?。

来源：金色财经

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