随着价格暴跌、协议崩溃和CeFi的破产,加密货币在今年开始经历了令人难以置信的动荡。在元宇宙和现实世界中,有许多新兴趋势和主题正在形成,以定义2022年及以后的剩余时间。首先赶上他们,这是本世代获取财富的重大机会,让我们深入研究一下,随着下半年的到来,投资者应该牢记什么。
ETH合并的诸多影响
就以太坊而言,下半年值得关注的题是TheMerge。?它的启动、时间安排和执行将在短期内有一定影响,但实质性的影响将会随之而来。
期待已久的以太坊2.0升级将会使网络从PoW过渡到PoS共识机制——这将对以太坊生态系统的每个方面产生影响。
首先:转向PoS将导致以太坊的能源消耗大幅减少,减轻人们对网络环境影响的担忧——尤其是减少了具有ESG意识投资者的担忧。
注:ESG投资:是指在投资研究实践中融入ESG理念,在基于传统财务分析的基础上,通过E、S、G三个维度考察企业中长期发展潜力,希望找到既创造股东价值又创造社会价值、具有可持续成长能力的投资标的。
这一变化也为许多更容易在PoS网络中实施升级的协议铺平了道路。其中包括对可扩展性的改进,例如Danksharding、Proto-danksharding和通过EIP-4488降低第2层调用数据成本。
比特币势创自2021年以来最佳季度表现:4月1日消息,根据道琼斯市场数据,比特币价格本季度上涨了约70%,有望创下自2021年第一季度以来的最佳季度表现。受全球银行业危机影响,比特币本月已上涨22%。尽管联邦监管机构对加密货币公司进行了打击,而且市场环境越来越厌恶风险,但比特币仍在飙升。Oanda高级市场分析师Craig Erlam表示:“单从价格角度看,今年第一季度比特币的表现非常惊人。但从基本面来说,你可以认为情况恰恰相反,这就是造成这么多困惑的原因。”比特币目前交投在2.8万美元/枚上方,仍较2021年11月创下的68990美元的历史高点低59%。(金十)[2023/4/1 13:38:42]
这是对减轻MEV负外部性更改的补充,例如PBS,它将块生产与验证分开。
在合并后,这些升级变化都会加快,因为更多的核心开发人员资源将被释放,以专注于交付这些升级,而不是低头研究合并。
以太坊2.0升级也是ETH资产的重要看涨催化剂,向PoS的过渡将大大减少保护网络所需的发行量,再加上已经通过EIP-1559实施的费用燃烧,很可能会导致ETH的通货紧缩。
PoW的取消也将缓解严重的结构性抛压,PoS验证者的运营成本将远低于PoW矿工。
Pantera:2023年将是区块链创业的绝佳时机,风投正等待将募集资金部署至加密领域:1月24日,加密基金Pantera Capital官方发布投资者信函《未来一年》,其中指出比特币在过去12个月的表现优于特斯拉、Meta和PayPal,该基金首席执行官Dan Morehead认为市场底部已经过去,我相信比特币已经触底,市场将很快看到链上资产的升值趋势,过去13年,平均每年的升值幅度可以达到2.3倍。
Pantera Capital普通合伙人Paul Veradittakit透露,DeFi和游戏仍是获得投资数量最多的垂直领域,其次是消费者应用、CeFi、链上基础设施和开发基础设施。PanteraCapital认为,2023年将是区块链创业的绝佳时机,VC行业在去年上半年募集到1210亿美元资金,许多风投机构都在等待将这些资金部署到加密领域。[2023/1/24 11:28:08]
最后,合并将成为Etheruem质押经济的重要推动力。目前,已经有超过1297万个ETH被质押,约占ETH总供应量的10.8%,合并的完成可能会导致新的质押者涌入并恢复对流动质押衍生品的信心。
Lido、RocketPool和Stakewise等协议——在市场波动加剧和流动性紧缩的情况下,它们的交易价格一直低于ETH——将取得平衡,然后迅速起飞。在ETH的上海升级之前,不会激活信标链的提款。
Riot Blockchain:2022年是比特币采矿业的整合年:金色财经报道,比特币矿企Riot Blockchain(RIOT)认为今年是 \"比特币采矿业的整合年\",并预计该公司有可能从这种趋势中受益。
根据FactSet的数据,该矿商报告2021年的收入为2.132亿美元,比2020年增长1665%,超过分析师平均预期的2.106亿美元。该公司2021年的净亏损为790万美元,而2020年的净亏损为1270万美元。根据一份声明,2021财年的净亏损受到6850万美元的非现金股票补偿费用和3650万美元的加密货币减值的非现金、未实现的损失的重大影响。2021年,Riot还将资产负债表上持有的比特币增加了353%,而2020年为1078个。3月3日,RIOT表示,截至2月底,它持有约5783个自采的比特币。此外,Riot再次重申其在2022年达到12.8EH/s的哈希率的预期。相比之下,其同行马拉松数字公司表示,预计到2023年初将达到23.3EH/s。(coindesk)[2022/3/17 14:01:35]
如何参与:
以太坊本身
多种流动性质押协议
当前加密货币总市值约为3202.66亿美元:据金色财经数据显示,全球加密货币总市值约为3202.66亿美元。加密货币市场中占比排名第一的是BTC,市值约合1999.45亿美元,当前市值占比为62.43%;
ETH排名第二,市值约合423亿美元,当前市值占比为13.21%;
XRP排名第三,市值约合108.28亿美元,当前市值占比为3.38%。[2020/9/15]
更加繁荣的L2
L2有望在2022年下半年继续保持增长,L2代表了以太坊扩展的现在和未来。?Optimistic和零知识(ZK)Rollup用作执行层,为用户提供快速且便宜的交易体验,同时仍保持底层以太坊L1的安全性。
尽管遇到了一些成长的烦恼,但用户和开发人员对L2的使用率继续稳步上升。目前,以太坊L2锁定的价值超过3.81B美元,以ETH计价的TVL接近历史高位。
此外,许多L2原生应用利用了其强大的扩展性,已获得大量的使用,例如:dYdX、GMX和PerpetualProtocol等永续交易所目前正朝着数十亿的交易量前进。
尽管链上经济普遍放缓,但L2生态系统仍在继续增长。Optimism在第二季度的网络收入有望实现环比增长5.5.%,而以太坊L1则下降46.3%。
动态 | 2020年起 欧盟银行将被允许持有和出售比特币:11月29日,据UBT报道,从2020年开始,欧盟(EU)的银行将被允许持有并向客户出售比特币(BTC)。欧盟(EU)最近推出了一项法案,预计将于明年生效,该法案将允许银行向用户提供加密货币解决方案。在第四项关于指令的新法案将解除银行向客户提供加密资产并代客户存储这些资产的禁令。[2019/11/29]
这种增长可能归因于Optimism在5月份推出的原生代币OP。它是“四大”L2中第一个发行代币的。
“四大”L2中至少有一个很可能会在第三季度或第四季度发行代币,作为相应生态系统开发人员、用户和应用程序的重要催化剂。
如何参与:
投资或博取单个L2代币的空投
投资或博取L2原生项目治理代币的空投
Cosmos和应用链的兴起
下半年要关注的另一个主题是Cosmos生态系统。Cosmos的目标是创建“区块链互联网”,通过CosmosSDK,开发人员可以创建专用于单个应用程序的主权、高度可定制的区块链——称为应用程序链。
这些网络既可以引导自己的验证器集,也可以通过链间安全性利用共享安全性,即将进行的升级将允许链将其验证器集外包给CosmosHub。
Cosmos链也可以通过区块链间通信连接——一种信任最小化的桥接和通信协议。IBC目前已为30多个Cosmos链启用,允许用户在启用的网络之间无摩擦地转移资产。
这种新颖的技术堆已吸引越来越的开发人员的注意力和兴趣。例如,dYdX是交易量最大的去中心化永续交易所,最近宣布计划将其协议的V4开发为Cosmos应用链。
鉴于该协议早期采用新技术的历史——它是最早在Starkware上部署的协议之一——这是一个信号指标,表明更多知名应用程序可能会效仿并开始在Cosmos上构建。由于原生代币可以通过验证和抵押获得"L1溢价",项目可能对应用链会更感兴趣。
Cosmos与所有Layer1一样,正在经历自己的成长之痛。由于漏洞,去中心化交易所Osmosis最近停止了,通过跨链桥或交易所等传统方式进入生态仍然很困难。
在dYdX跨越鸿沟之后,用户、资本和注意力的涌入应有助于催化和推动生态系统在2022年剩余几个月及以后的增长。
如何参与:
投资Cosmos应用链的L1代币
投资建立在该链上的原生项目的治理代币
ERC-4626革命
由于链上活动、借贷需求和投机欲望都大幅下降,DeFi收益在2022年大幅压缩。?尽管如此,单代币质押已经处于下一个增长阶段的边缘,这要归功于ERC-4626的采用。
ERC-4626由一群著名EVM开发人员开创的,是一种新的标记化保险库标准。?正如ERC-20和ERC-721等标准允许在以太坊上轻松创建可替代和不可替代的资产并将其集成到应用程序中一样,ERC-4626承诺通过提供一个DeFi模板,让开发人员可以轻松创建他们自己的国库。
ERC-4626是ERC-20的扩展,这意味着这些代币化策略与USDC、DAI、UNI等资产一样可组合,该标准的普及将对DeFi的风险调整收益产生巨大的影响。
4626可以通过提高资本效率来点亮DeFi用户体验,用户将能够交易、LP和使用这些新型代币作为抵押品,从参与中获得回报,同时从国库本身运行的基础策略中获得收益。
矿工将能够节省Gas成本并更轻松地管理风险,因为4626策略可以自动化头寸管理和复合收益。这些因素应该会通过降低风险和扩大回报来增加资金部署到DeFi的吸引力。
各种不同的协议已经开始利用4626的功能。例如:
Aave上的stETH/ETH递归杠杆策略的结构化产品,
IndexCoop和GalleonDAO的icETH和ETHMAXY都与4626兼容。
收益协议TimelessFinance和即将推出的NFT借贷协议Astaria以及许多其他协议也将利用该标准。
鉴于4626产品的巨大好处,未来的质押将看到用户铸造或购买,并持有这些代币化的收益策略,而不是仅仅存入众多单独的协议。
早期采用该标准的协议和DAO应该会看到其产品用户的巨大增长,因为DeFi用户意识到这种新型代币提供的好处。
如何参与:
投资基于4626管理资产的DAO的治理代币
在质押策略中使用ERC-4626
宏观不确定性
整个2022年上半年,传统市场的疲软已经渗透到加密货币领域,预计这片乌云将在第三季度和第四季度盘旋在市场上空。由于美联储被迫大幅加息并缩减资产负债表以对抗失控的通胀,债券和股票市场都经历了几十年来最糟糕的开局。
利率上升、收益率曲线趋于平缓、大宗商品价格飞涨和供应链问题的持续存在——资产价格下跌导致数万亿财富遭到破坏——已经开始引发人们对经济衰退和滞胀的担忧。
加密货币也已深陷其中,BTC和ETH等主要资产比其ATH下降约71.1%和78.9%,许多小市值资产已从峰值下跌85%以上。
这场大暴跌强化了加密不再孤立运作的观念,因为BTC和标准普尔500指数之间存在很强的相关性,这个数字目前为0.85。
虽然它可能对区块链的长期采用和Web3的最终影响不大,但在可预见的未来,持续的宏观不确定性肯定会拖累加密货币的价格。
如何参与:
创建DCA或一次性策略以建立长期头寸
通过期权、永续合约或其他衍生工具对冲下跌风险
结论
以太坊合并、Layer-2扩容、Cosmos的崛起、ERC-4626以及更多宏观不确定性——所有这些都将对2022年下半年产生重大影响。
最重要的是,价格可能需要时间来反映前四个主题带来的基本转变,并作为第五个主题的结果。那些愿意安然度过波动的精明投资者,可能会因为关注这个领域并在适当的时候利用其提供的机会而获得丰厚的回报。
来源:金色财经
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